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10.9 改擴建項目經(jīng)濟評價特點

1 改擴建項目特點   

2 改擴建項目經(jīng)濟評價使用的五種數(shù)據(jù)

3 改擴建項目財務(wù)分析的層次

考試大綱要求:

通過本章學(xué)習(xí),應(yīng)重點掌握改擴建項目特點、改擴建項目經(jīng)濟評價中應(yīng)用的五種數(shù)據(jù)及改擴建項目財務(wù)分析不同層次中的具體要求等概念。

考情分析:

就往年考試情況來說,本節(jié)內(nèi)容在歷年考試當(dāng)中出現(xiàn)頻率一般。且由于本節(jié)篇幅相對較少,往年考試內(nèi)容中就基本概念部分相對比較集中。也因此呈現(xiàn)全節(jié)皆重點的情況,不可掉以輕心。

改擴建項目

是既有企業(yè)利用原有資產(chǎn)與資源,投資形成新的生產(chǎn)(服務(wù))設(shè)施,擴大或完善原有生產(chǎn)(服務(wù))系統(tǒng)的活動,包括改建、擴建、技術(shù)改造、遷建和停產(chǎn)復(fù)建等。目的在于增加產(chǎn)品供給,開發(fā)新型產(chǎn)品、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高技術(shù)水平、降低資源消耗、節(jié)省運行費用,提高產(chǎn)品質(zhì)量,改善勞動條件,治理生產(chǎn)環(huán)境等。

1.改擴建項目特點:

(一)改擴建項目是既有企業(yè)有機組成部分,但項目的活動與企業(yè)活動一定程度上有區(qū)別。兩者既有聯(lián)系又有區(qū)別。

(二)改擴建項目的融資還款主體都是既有企業(yè)。

(三)改擴建項目一般要利用既有企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)與資源,且不發(fā)生資產(chǎn)與資源的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移。

(四)改擴建項目的建設(shè)與既有企業(yè)生產(chǎn)同時進行。

2.改擴建項目經(jīng)濟評價使用的五種數(shù)據(jù)

(一)“有項目”數(shù)據(jù):它是實施項目后計算期內(nèi)的效益和費用流量,是時間序列數(shù)據(jù)。

(二)“無項目”數(shù)據(jù):它是指不實施項目時,在現(xiàn)狀基礎(chǔ)上,考慮計算期內(nèi)效益和費用的變化趨勢(變化值可能大于、等于或小于零),經(jīng)合理預(yù)測得出的時間序列數(shù)據(jù)。

(三)增量數(shù)據(jù): 它是通過“有項目”效益和費用數(shù)據(jù)與“無項目”效益和費用數(shù)據(jù)的差額,即“有無對比”得出的數(shù)據(jù),是時間序列數(shù)據(jù)。

(四)現(xiàn)狀數(shù)據(jù): 它反映項目實施起點時的效益和費用情況,是單一時點狀態(tài)值。具體計算時一般可用實施前一年的數(shù)值,當(dāng)該年數(shù)值不具有代表性時,可選用有代表性年份的數(shù)值或近幾年數(shù)據(jù)的平均值。

(五)新增數(shù)據(jù): “有項目”效益和費用(計算期內(nèi)某一年的數(shù)據(jù))與現(xiàn)狀數(shù)據(jù)的差額。有些數(shù)據(jù)是先有新增值,再計算出“有項目”數(shù)值。如新增投資,加現(xiàn)狀數(shù)據(jù),得出“有項目”時的總量投資。屬時間序列數(shù)據(jù)。

新增建設(shè)項目投資包括建設(shè)投資和流動資金,還包括原有資產(chǎn)的改良支出、拆除、運輸和重新安裝費用等。

“無項目”時的效益由“老產(chǎn)品”產(chǎn)生,費用是為“老產(chǎn)品”投入,“有項目”時的效益一般由“新產(chǎn)品”與”老產(chǎn)品”共同產(chǎn)生; ”有項目”時的費用包含為”新產(chǎn)品”的投入與為”老產(chǎn)品”的投入。 ”老產(chǎn)品”的效益與費用在”有項目”與”無項目”時可能有較大差異。

改擴項目經(jīng)濟評價——有無對比、增量分析

3.改擴建項目財務(wù)分析的層次

1)項目層次:

盈利能力分析,遵循“有無對比”的原則,利用“有項目”與“無項目”的效益與費用計算增量效益與增量費用,用于分析項目的增量盈利能力,并作為項目決策的主要依據(jù)之一;

清償能力分析:分析“有項目”的償債能力,若償債能力不足則分析既有企業(yè)為其提供的還 款資金數(shù)額;財務(wù)生存能力:分析“有項目”的財務(wù)生存能力。

2)企業(yè)層次:

分析既有企業(yè)以往的財務(wù)狀況與今后可能的財務(wù)狀況了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、資源利用優(yōu)化必要性、企業(yè)信用等。特別關(guān)注企業(yè)為項目的融資能力、企業(yè)自身資金成本或同項目有關(guān)的資金機會成本。有條件時要分析既有企業(yè)包括項目債務(wù)在內(nèi)的還款能力。