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第一章　財務(wù)管理概論

考點一、財務(wù)管理目標(biāo)的類型
財務(wù)管理目標(biāo)的類型對比

考點二、通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響主要表現(xiàn)在：
（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。
（2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。
（3）引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。
（4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。
（5）引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。

考點三、金融市場中名義利率的組成要素
利率，是資金的價格，是衡量資金增值的基本單位，是資金的增值同投入資金的價值比。利率可以用下式表示：
k＝k₀＋ip＋dp＋lp＋mp
名義利率
＝純利率＋通貨膨脹預(yù)期補償率＋風(fēng)險補償率（違約＋流動性＋期限）
＝純利率＋通貨膨脹預(yù)期補償率＋違約風(fēng)險補償率＋流動性風(fēng)險補償率＋期限風(fēng)險補償率
（1）純利率是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹情況下的平均利率，它只是受貨幣的供求關(guān)系、平均利潤率和國家調(diào)節(jié)的影響。
（2）通貨膨脹預(yù)期補償率是由于通貨膨脹造成貨幣實際購買力的下降而對投資者的補償，它與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，與當(dāng)前的通貨膨脹水平關(guān)系不大。
（3）風(fēng)險補償率受風(fēng)險大小的影響，風(fēng)險越大，要求的報酬率越高，當(dāng)風(fēng)險升高時，就相應(yīng)要求提高報酬率。
①違約風(fēng)險是指由于借款人無法按時支付利息或償還本金而給投資者帶來的風(fēng)險：
②流動性風(fēng)險是指一項資產(chǎn)能否迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，如果能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說明其變現(xiàn)能力強，流動性風(fēng)險小，反之，流動性風(fēng)險大；
③期限風(fēng)險是指在一定時期內(nèi)利率變動的幅度，利率變動幅度越大，期限風(fēng)險越大，反之，期限風(fēng)險越小。

【例題】通貨膨脹預(yù)期補償率是由于通貨膨脹造成貨幣實際購買力的下降而對投資者的補償，它通常最主要受到的影響因素是（?。?span lang=en-us>
a.違約風(fēng)險補償率
b.當(dāng)前通貨膨脹水平
c.沒有風(fēng)險的平均利率水平
d.未來通貨膨脹水平
【答案】d
【解析】通貨膨脹預(yù)期補償率是由于通貨膨脹造成貨幣實際購買力的下降而對投資者的補償，它與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，與當(dāng)前的通貨膨脹水平關(guān)系不大。因此只有選項d是正確答案。

第二章　財務(wù)估值

考點一、貨幣時間價值
1.普通年金現(xiàn)值的計算。
2.遞延年金現(xiàn)值的計算。
3.預(yù)付年金現(xiàn)值的計算。

【例題】某企業(yè)擬分期付款購買一臺大型設(shè)備，合同約定每半年付一次款，共分3年付款，每次需支付100萬元，年利率為10%。如果一次性現(xiàn)款交易，該企業(yè)應(yīng)支付的價款為（　）萬元。（（p/a,10%,6）＝4.3553，（p/a,10%,3）＝2.4869，（p/a,5%,6）＝5.0757，（p/a,5%,3）＝2.7233）
a.248.69
b.272.33
c.435.53
d.507.57
【答案】d
【解析】支付的價款=100×（p/a,5%,6）＝100×5.0757＝507.57（萬元）

考點二、資產(chǎn)的收益與風(fēng)險

1.資產(chǎn)的收益的計算
2.標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的計算

【例題】甲乙丙三個投資方案，甲和乙的期望投資報酬率均為20%，丙的期望投資報酬率為18%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差，丙的標(biāo)準(zhǔn)離差等于甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差，則下列表述正確的是（?。?。
a.甲方案的風(fēng)險大于丙方案風(fēng)險，丙方案的風(fēng)險大于乙方案的風(fēng)險
b.甲方案的風(fēng)險小于乙方案風(fēng)險，但大于丙方案的風(fēng)險
c.甲方案的風(fēng)險大于乙方案風(fēng)險，但小于丙方案的風(fēng)險
d.甲方案的風(fēng)險大于乙方案風(fēng)險，且等于丙方案的風(fēng)險，
【答案】c
【解析】三個方案在預(yù)計投資報酬率不同的時候，直接計算標(biāo)準(zhǔn)離差率，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險也就越大。

考點三、資產(chǎn)的收益與風(fēng)險
1.資產(chǎn)的收益的計算
2.標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的計算
考點四、財務(wù)估值原理
1.資產(chǎn)價值
2.財務(wù)估值的兩種方法

【例題】關(guān)于單項資產(chǎn)的β系數(shù)，下列說法中正確的有（?。?。
a.表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度
b.取決于該項資產(chǎn)收益率和市場資產(chǎn)組合收益率的相關(guān)系數(shù)、該項資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差和市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
c.當(dāng)β＜1時，說明其所含的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險
d.當(dāng)β＝1時，該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、但并非同比例的變化
e.當(dāng)β＝1時，說明如果市場平均收益率增加1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)增加1%
【答案】abce
【解析】當(dāng)β＝1時，該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，所以選項d的說法不正確。

第三章財務(wù)預(yù)測和財務(wù)預(yù)算

考點一、資金需要量預(yù)測
1.銷售百分比法的計算（重要）
2.資金習(xí)性預(yù)測法的計算（高低點法）

【例題】某公司采用銷售百分比法預(yù)測2013年外部資金需要量，2013年銷售收入將比上年增加20%。2012年的銷售收入為2000萬元，敏感資產(chǎn)和敏感負債占銷售收入的百分比分別為68%、16%，銷售凈利潤率為10%，股利支付率為60%。若該公司預(yù)計2013年銷售凈利潤率為12%、股份支付率降到45%，則2013年該公司應(yīng)追加資金需要量的數(shù)額是（　）萬元。
a.32.4
b.64.0
c.49.6
d.112.0
【答案】c
【解析】2013年該公司應(yīng)追加資金需要量的數(shù)額＝2000×20%×（68%－16%）－2000×（1＋20%）×12%×（1－45%）＝208－158.4＝49.6（萬元）

考點二、本量利分析的基本概念

　1.邊際貢獻的計算及各種公式變形
2.盈虧臨界點的銷售額的計算

【例題】某公司計劃年度a產(chǎn)品的銷售價格為每件100元，固定成本總額為375000元，變動成本率為25%，則盈虧臨界點銷售量為（　）件。
a.2000
b.3500
c.5000
d.5500
【答案】c
【解析】單位變動成本＝100×0.25＝25（元），盈虧臨界點銷售＝固定成本總額/（單位售價－變動成本）＝375000/（100－25）＝5000（件）。

考點三、預(yù)測目標(biāo)利潤的本量利分析

　1.預(yù)測目標(biāo)利潤額的計算公式
2.預(yù)測實現(xiàn)目標(biāo)利潤必須達到的經(jīng)濟指標(biāo)

【例題】下列采用本量利分析法計算銷售利潤的公式中，正確的有（?。?。
a.銷售利潤＝銷售收入×變動成本率－固定成本
b.銷售利潤＝銷售收入×（1－邊際貢獻率）－固定成本
c.銷售利潤＝銷售收入×（1－變動成本率）－固定成本
d.銷售利潤＝（銷售收入－盈虧臨界點銷售額）×邊際貢獻率
e.銷售利潤＝盈虧臨界點銷售量×邊際貢獻率
【答案】cd
【解析】銷售利潤＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本
＝銷售收入×（1－變動成本率）－固定成本
＝銷售收入×邊際貢獻率－盈虧臨界點銷售額×邊際貢獻率
＝（銷售收入－盈虧臨界點銷售額）×邊際貢獻率

考點四、財務(wù)預(yù)算

　1.全面預(yù)算中各個預(yù)算之間的關(guān)系
2.預(yù)算的不同編制方法的優(yōu)缺點

【例題】在編制現(xiàn)金預(yù)算時，計算某期現(xiàn)金余缺時不考慮的因素是（?。?。
a.期初現(xiàn)金余額　
b.期末現(xiàn)金余額
c.當(dāng)期現(xiàn)金支出　
d.當(dāng)期現(xiàn)金收入
【答案】b
【解析】某期現(xiàn)金余缺＝該期可運用現(xiàn)金合計－該期現(xiàn)金支出，而當(dāng)期可運用現(xiàn)金合計＝期初現(xiàn)金余額＋當(dāng)期現(xiàn)金收入，所以本題的答案是選項b。

【例題】下列關(guān)于預(yù)算的編制方法的說法中，正確的有（?。?。
a.彈性預(yù)算以預(yù)算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量作為唯一基礎(chǔ)編制
b.定期預(yù)算一般以一個會計年度為一個完整的預(yù)算期
c.滾動預(yù)算法適用于與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算，尤其成本費用預(yù)算
d.基期預(yù)算以基期成本費用水平為基數(shù)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及降低成本措施，調(diào)整有關(guān)費用項目
e.零基預(yù)算不會受原有項目制約，可以根據(jù)變化調(diào)整預(yù)算，能夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性
【答案】bde
【解析】選項a是固定預(yù)算的編制方法，而不是彈性預(yù)算的編制方法。選項c，彈性預(yù)算法適用于與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算，尤其成本費用預(yù)算。