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(2)期望值

式中：Pi——第i種結果出現的概率：

K——第i種結果出現后的預期值;

n——所有可能結果的數目。

教材453頁例13-6

(3)離散程度

標準離差計算公式：

標準離差以絕對數衡量決策方案的風險，在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大;反之，風險離差越小，則風險越小。

需要注意：由于標準離差是衡量風險的絕對數指標，對于期望值不同的決策方案，該指標數沒有直接可比性。對此，必須進一步借助標準離差率的計算來說明問題。

標準離差率計算公式：

Q=σ/E

標準離差率是一個相對指標，它以相對數反映決策方案的風險程度。在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大;反之，標準離差率越小，風險越小。

對于單個方案，決策者可根據其標準離差(率)的大小，并將其同設定的可接受的此項指標最高限值對比，看前者是否低于后者，然后做出取舍;

對于多方案擇優(yōu)，決策者的行動準則應是選擇低風險高收益的方案，即選擇標準離差最低、期望收益最高的方案。

2.投資組合風險與收益的衡量

(1)證券組合的預期報酬率和標準差。

A.預期報酬率

兩種或兩種以上證券的組合，其預期報酬率可以直接表示為：

式中：rj——第j種證券的預期報酬率;

Aj——第J種證券在全部投資額中的比重;

m——組合中證券種類總數。

B.標準差與相關性

如果證券組合中一種證券的收益增加總是與另一種證券的收益增加成比例，稱之為正相關;

如果證券組合中一種證券的收益增加總是與另一種證券的收益減少成比例，稱之為負相關。

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