高級會計師《高級會計實務(wù)》考題及答案
【案例分析題】
1.甲公司為一家境內(nèi)上市的集團企業(yè)，主要從事項目工程建設(shè)與投資。2017年初，擬進行大規(guī)模工程設(shè)備制造生產(chǎn)線的投資建設(shè)項目，甲公司召開項目的投融資評審會，有關(guān)人員發(fā)言要點如下：
（1）投資部經(jīng)理：公司投資需要關(guān)注兩個方面的問題：一是為了發(fā)揮有限資金的使用效益，應(yīng)該集中投資急需的項目；二是投資需要關(guān)注市場環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、消費環(huán)境的變化，并作出及時調(diào)整。
（2）運營部經(jīng)理：本次投資項目屬于直接投資項目戰(zhàn)略，投資于該項目，可以實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的擴張，提升集團公司的競爭實力。為了實現(xiàn)該投資戰(zhàn)略，公司應(yīng)該將全部利潤留存，同時大量進行外部籌資，可以更多地利用負債籌資。
（3）財務(wù)部經(jīng)理：隨著公司投資項目的不斷增加，債務(wù)融資壓力越來越大，建議今年加快實施定向增發(fā)普通股方案，如果公司決定投資項目，可將此項目納入募集資金使用范圍；同時，有選擇地出售部分非主業(yè)資產(chǎn)，以便有充分的資金支持今年的投資計劃。
假定不考慮其他因素。 根據(jù)資料（3），指出財務(wù)部經(jīng)理的建議體現(xiàn)的融資戰(zhàn)略類型，并說明這些融資戰(zhàn)略存在的不足。
【正確答案】
財務(wù)部經(jīng)理的建議體現(xiàn)了股權(quán)融資戰(zhàn)略、銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略。(2分)股權(quán)融資戰(zhàn)略存在不足：股份容易被惡意收購從而引起控制權(quán)的變更，并且股權(quán)融資方式的成本也比較高。(1.5分)銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略存在不足：比較激進，一旦操作就無回旋余地，而且如果銷售時機選擇不準，銷售價格會低于資產(chǎn)本身的價值。(1.5分)
【答案解析】
【該題針對“投資戰(zhàn)略”知識點進行考核】
2.YG科技有限公司（以下簡稱“YG公司”）是某省的一家民營企業(yè)，成立于2009年，其主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)“×××”牌高容量太陽能電池。盡管成立時間不長，但發(fā)展非常迅速，目前已實現(xiàn)年銷售收入500多萬元，利潤100多萬元。公司董事會經(jīng)過分析認為，盡管公司目前的市場占有率還不是很高，但由于產(chǎn)品具有其他產(chǎn)品所無法比擬的優(yōu)點，深受消費者歡迎，預(yù)計未來市場前景十分廣闊，高速增長態(tài)勢仍可保持至少5年左右。YG公司在進行企業(yè)籌資戰(zhàn)略規(guī)劃時，出現(xiàn)了兩種不同的觀點：一種觀點認為，公司目前資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)比重很低，應(yīng)當在維持資本規(guī)模基本不變的前提下，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，加大債務(wù)比重；另一種觀點認為，應(yīng)當進一步增加投資，擴大資本規(guī)模，促進增長。
假定不考慮其他因素。基于生命周期和投資戰(zhàn)略的融資戰(zhàn)略選擇，請指出該公司應(yīng)采取的融資戰(zhàn)略類型，并說明理由。
【正確答案】
YG公司應(yīng)采取的融資戰(zhàn)略類型是快速增長和保守融資戰(zhàn)略。(2分)理由：YG公司屬于快速增長型企業(yè)，創(chuàng)造價值的最好方法是新增投資，而不是可能伴隨著負債籌資的稅收減免所帶來的財務(wù)杠桿效應(yīng)。(3分)
【答案解析】
【該題針對“融資戰(zhàn)略”知識點進行考核】
3.YG科技有限公司（以下簡稱“YG公司”）是某省的一家民營企業(yè)，成立于2009年，其主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)“×××”牌高容量太陽能電池。盡管成立時間不長，但發(fā)展非常迅速，目前已實現(xiàn)年銷售收入500多萬元，利潤100多萬元。公司董事會經(jīng)過分析認為，盡管公司目前的市場占有率還不是很高，但由于產(chǎn)品具有其他產(chǎn)品所無法比擬的優(yōu)點，深受消費者歡迎，預(yù)計未來市場前景十分廣闊，高速增長態(tài)勢仍可保持至少5年左右。YG公司在進行企業(yè)籌資戰(zhàn)略規(guī)劃時，出現(xiàn)了兩種不同的觀點：一種觀點認為，公司目前資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)比重很低，應(yīng)當在維持資本規(guī)?；静蛔兊那疤嵯?，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，加大債務(wù)比重；另一種觀點認為，應(yīng)當進一步增加投資，擴大資本規(guī)模，促進增長。
假定不考慮其他因素。YG公司在選擇籌資工具時，應(yīng)當采用哪些方法比較適宜。
【正確答案】
在選擇籌資工具時，可以采用以下方法：
(1)維持一個保守的財務(wù)杠桿比率，它具有可以保證企業(yè)持續(xù)進入金融市場的充足借貸能力;(1分)
(2)采取一個恰當?shù)?、能夠讓企業(yè)從內(nèi)部為企業(yè)絕大部分增長提供資金的股利支付比率;(1分)
(3)把現(xiàn)金、短期投資和未使用的借貸能力用作暫時的流動性緩沖品，以便于在那些投資需要超過內(nèi)部資金來源的年份里能夠提供資金;(1分)
(4)如果必須用外部籌資的話，那么選擇舉債的方式，除非由此導(dǎo)致的財務(wù)杠桿比率威脅到財務(wù)靈活性和穩(wěn)健性;(1分)
(5)當上述方法都行不通時，采用增發(fā)股票籌資或者減緩增長。(1分)
【答案解析】
【該題針對“融資戰(zhàn)略”知識點進行考核】
4.泰和公司是一家大型服裝制造企業(yè)，實施了全面預(yù)算管理。2020年年末召開了預(yù)算管理工作會議，主要對2020年的全面預(yù)算執(zhí)行等方面進行了總結(jié)，并制定了2021年的預(yù)算目標。會議要點如下：
（1）全面預(yù)算編制方面。在預(yù)算編制方法上，泰和公司向各預(yù)算單位下達了2020年度全面預(yù)算編制指導(dǎo)意見，要求各預(yù)算單位以2019年度預(yù)算為起點，根據(jù)市場環(huán)境等因素的變化，在2019年度預(yù)算的基礎(chǔ)上經(jīng)合理調(diào)整形成2020年度預(yù)算。
（2）全面預(yù)算目標方面。企業(yè)計劃2021年的營業(yè)收入要在2020年1000萬元的基礎(chǔ)上增長20％。在制定2021年的目標利潤時采用上加法。2021年度計劃以股本的5％向投資者分配利潤，并新增留存收益25萬元，公司股本為1000萬元，適用的所得稅稅率為25％。
（3）全面預(yù)算執(zhí)行方面。公司年中時財務(wù)部匯報了1月份至6月份的預(yù)算執(zhí)行情況。集團公司2020年全年營業(yè)收入、營業(yè)成本、利潤總額的預(yù)算指標分別為1000萬元、400萬元、200萬元；上半年實際營業(yè)收入400萬元、營業(yè)成本280萬元、利潤總額80萬元。財務(wù)部認為，要完成全年預(yù)算指標，壓力較大。
（4）全面預(yù)算調(diào)整方面。泰和公司全面預(yù)算管理委員會認為，努力完成全年預(yù)算目標仍是本年度的主要任務(wù)；在落實任務(wù)過程中，既要強化預(yù)算的剛性，又要切合實際對預(yù)算進行必要的調(diào)整。嚴格進行預(yù)算調(diào)整，使得2020年完成了全年的計劃。
假定不考慮其他因素。根據(jù)資料（1），判斷泰和公司2020年全面預(yù)算編制的方法，并說明其優(yōu)缺點。
【正確答案】
預(yù)算編制方法：增量預(yù)算法。(1分)優(yōu)點：編制簡單，省時省力。(1分)缺點：預(yù)算規(guī)模會逐步增大，可能會造成預(yù)算松弛及資源浪費。(1分)
【答案解析】
【該題針對“全面預(yù)算的編制方法”知識點進行考核】
5.泰和公司是一家大型服裝制造企業(yè)，實施了全面預(yù)算管理。2020年年末召開了預(yù)算管理工作會議，主要對2020年的全面預(yù)算執(zhí)行等方面進行了總結(jié)，并制定了2021年的預(yù)算目標。會議要點如下：
（1）全面預(yù)算編制方面。在預(yù)算編制方法上，泰和公司向各預(yù)算單位下達了2020年度全面預(yù)算編制指導(dǎo)意見，要求各預(yù)算單位以2019年度預(yù)算為起點，根據(jù)市場環(huán)境等因素的變化，在2019年度預(yù)算的基礎(chǔ)上經(jīng)合理調(diào)整形成2020年度預(yù)算。
（2）全面預(yù)算目標方面。企業(yè)計劃2021年的營業(yè)收入要在2020年1000萬元的基礎(chǔ)上增長20％。在制定2021年的目標利潤時采用上加法。2021年度計劃以股本的5％向投資者分配利潤，并新增留存收益25萬元，公司股本為1000萬元，適用的所得稅稅率為25％。
（3）全面預(yù)算執(zhí)行方面。公司年中時財務(wù)部匯報了1月份至6月份的預(yù)算執(zhí)行情況。集團公司2020年全年營業(yè)收入、營業(yè)成本、利潤總額的預(yù)算指標分別為1000萬元、400萬元、200萬元；上半年實際營業(yè)收入400萬元、營業(yè)成本280萬元、利潤總額80萬元。財務(wù)部認為，要完成全年預(yù)算指標，壓力較大。
（4）全面預(yù)算調(diào)整方面。泰和公司全面預(yù)算管理委員會認為，努力完成全年預(yù)算目標仍是本年度的主要任務(wù)；在落實任務(wù)過程中，既要強化預(yù)算的剛性，又要切合實際對預(yù)算進行必要的調(diào)整。嚴格進行預(yù)算調(diào)整，使得2020年完成了全年的計劃。
假定不考慮其他因素。根據(jù)資料（2），計算泰和公司2021年的營業(yè)收入、目標利潤。
【正確答案】
營業(yè)收入=1000×(1+20%)=1200(萬元)(1分)
目標股利分紅額=1000×5%=50(萬元)(1分)凈利潤=50+25=75(萬元)(1分)
目標利潤=75/(1-25%)=100(萬元)(1分)
【答案解析】
【該題針對“全面預(yù)算的編制方法”知識點進行考核】