高級會計師考試《會計實務(wù)》隨章練習(xí)題
【案例分析題】
1.甲公司是一家大型國有企業(yè)集團(tuán)，最近三年凈資產(chǎn)收益率平均超過了10%，經(jīng)營現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。甲公司董事會為開拓新的業(yè)務(wù)增長點，分散經(jīng)營風(fēng)險，獲得更多收益，決定實施多元化投資戰(zhàn)略。2008年甲公司投資部聘請一家咨詢公司進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的策劃，2008年年底，策劃完成，向公司提交了一份開發(fā)TMN項目的市場調(diào)研報告，為此，甲公司向該咨詢公司支付了50萬元的咨詢費。之后由于受金融危機(jī)的影響，該項目被擱置。2011年公司董事會經(jīng)過研究認(rèn)為，TMN項目市場前景較好，授權(quán)公司投資部研究該項目的財務(wù)可行性。TMN項目的部分有關(guān)資料如下：
(1)壽命期：6年。
(2)設(shè)備工程：預(yù)計投資2000萬元，該工程承包給另外的公司，該工程將于2011年6月底完工，工程款于完工時一次性支付。該設(shè)備可使用年限為6年，報廢時無殘值收入。按照稅法規(guī)定，該類設(shè)備折舊年限為4年，使用年限平均法計提折舊，殘值率為10%。
(3)廠房工程：利用現(xiàn)有閑置廠房，該廠房原價為6000萬元，賬面價值為3000萬元，目前變現(xiàn)價值為1000萬元，但公司規(guī)定，為了不影響公司其他項目的正常生產(chǎn)，未來6年內(nèi)不允許出售或出租等。6年后可以整體出售，預(yù)計市場價值為1500萬元。
(4)收入與成本：TMN項目預(yù)計2011年6月底投產(chǎn)。每年收入2800萬元，每年付現(xiàn)成本2000萬元。另外，該項目還需要利用企業(yè)原有的一塊土地，該土地原取得成本為500萬元，目前的市場價值為800萬元。(為簡化起見假設(shè)不考慮土地使用權(quán)的攤銷)
(5)加權(quán)平均資本成本為15%，適用的企業(yè)所得稅率為30%。假定不考慮其他因素。
(1)指出在計算項目現(xiàn)金流量時，對以下內(nèi)容是否需要考慮，并簡要說明理由：
①50萬元的咨詢費;②設(shè)備工程的預(yù)計投資額2000萬元;③廠房的目前變現(xiàn)價值1000萬元和6年后的預(yù)計市場價值1500萬元。④目前市場價值為800萬元的土地。
【正確答案】 ①50萬元的咨詢費不予考慮。(0.5分)理由：咨詢費屬于沉沒成本，與項目決策無關(guān)。(1分)②設(shè)備工程投資額2000萬元應(yīng)當(dāng)考慮(0.5分)理由：設(shè)備工程投資屬于項目相關(guān)現(xiàn)金流量，即如果決定上馬項目，就會發(fā)生，如果放棄項目，則不會發(fā)生。(1分)③廠房的目前變現(xiàn)價值1000萬元和6年后的預(yù)計市場價值1500萬元不需要考慮。(0.5分)理由：項目利用的是企業(yè)原有的舊廠房，并且公司規(guī)定，為了不影響公司其他項目的正常生產(chǎn)，未來6年內(nèi)不允許出售或出租等，即該廠房的用途唯一，沒有機(jī)會成本。(1分)④目前市場價值為800萬元的土地應(yīng)當(dāng)考慮(0.5分)理由：對該項目來說，土地變現(xiàn)的現(xiàn)金流量屬于項目的機(jī)會成本。(1分)
【答案解析】 【該題針對“現(xiàn)金流量的估計”知識點進(jìn)行考核】
【案例分析題】
2.甲公司是一家大型國有企業(yè)集團(tuán)，最近三年凈資產(chǎn)收益率平均超過了10%，經(jīng)營現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。甲公司董事會為開拓新的業(yè)務(wù)增長點，分散經(jīng)營風(fēng)險，獲得更多收益，決定實施多元化投資戰(zhàn)略。2008年甲公司投資部聘請一家咨詢公司進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的策劃，2008年年底，策劃完成，向公司提交了一份開發(fā)TMN項目的市場調(diào)研報告，為此，甲公司向該咨詢公司支付了50萬元的咨詢費。之后由于受金融危機(jī)的影響，該項目被擱置。2011年公司董事會經(jīng)過研究認(rèn)為，TMN項目市場前景較好，授權(quán)公司投資部研究該項目的財務(wù)可行性。TMN項目的部分有關(guān)資料如下：
(1)壽命期：6年。
(2)設(shè)備工程：預(yù)計投資2000萬元，該工程承包給另外的公司，該工程將于2011年6月底完工，工程款于完工時一次性支付。該設(shè)備可使用年限為6年，報廢時無殘值收入。按照稅法規(guī)定，該類設(shè)備折舊年限為4年，使用年限平均法計提折舊，殘值率為10%。
(3)廠房工程：利用現(xiàn)有閑置廠房，該廠房原價為6000萬元，賬面價值為3000萬元，目前變現(xiàn)價值為1000萬元，但公司規(guī)定，為了不影響公司其他項目的正常生產(chǎn)，未來6年內(nèi)不允許出售或出租等。6年后可以整體出售，預(yù)計市場價值為1500萬元。
(4)收入與成本：TMN項目預(yù)計2011年6月底投產(chǎn)。每年收入2800萬元，每年付現(xiàn)成本2000萬元。另外，該項目還需要利用企業(yè)原有的一塊土地，該土地原取得成本為500萬元，目前的市場價值為800萬元。(為簡化起見假設(shè)不考慮土地使用權(quán)的攤銷)
(5)加權(quán)平均資本成本為15%，適用的企業(yè)所得稅率為30%。假定不考慮其他因素。(2)計算設(shè)備6年后處置相關(guān)的現(xiàn)金流量。
【正確答案】 設(shè)備6年后處置相關(guān)的現(xiàn)金流量=200×30%=60(萬元)(1分)
【答案解析】 【該題針對“現(xiàn)金流量的估計”知識點進(jìn)行考核】
【案例分析題】
3.甲公司是一家大型國有企業(yè)集團(tuán)，最近三年凈資產(chǎn)收益率平均超過了10%，經(jīng)營現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。甲公司董事會為開拓新的業(yè)務(wù)增長點，分散經(jīng)營風(fēng)險，獲得更多收益，決定實施多元化投資戰(zhàn)略。2008年甲公司投資部聘請一家咨詢公司進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的策劃，2008年年底，策劃完成，向公司提交了一份開發(fā)TMN項目的市場調(diào)研報告，為此，甲公司向該咨詢公司支付了50萬元的咨詢費。之后由于受金融危機(jī)的影響，該項目被擱置。2011年公司董事會經(jīng)過研究認(rèn)為，TMN項目市場前景較好，授權(quán)公司投資部研究該項目的財務(wù)可行性。TMN項目的部分有關(guān)資料如下：
(1)壽命期：6年。
(2)設(shè)備工程：預(yù)計投資2000萬元，該工程承包給另外的公司，該工程將于2011年6月底完工，工程款于完工時一次性支付。該設(shè)備可使用年限為6年，報廢時無殘值收入。按照稅法規(guī)定，該類設(shè)備折舊年限為4年，使用年限平均法計提折舊，殘值率為10%。
(3)廠房工程：利用現(xiàn)有閑置廠房，該廠房原價為6000萬元，賬面價值為3000萬元，目前變現(xiàn)價值為1000萬元，但公司規(guī)定，為了不影響公司其他項目的正常生產(chǎn)，未來6年內(nèi)不允許出售或出租等。6年后可以整體出售，預(yù)計市場價值為1500萬元。
(4)收入與成本：TMN項目預(yù)計2011年6月底投產(chǎn)。每年收入2800萬元，每年付現(xiàn)成本2000萬元。另外，該項目還需要利用企業(yè)原有的一塊土地，該土地原取得成本為500萬元，目前的市場價值為800萬元。(為簡化起見假設(shè)不考慮土地使用權(quán)的攤銷)
(5)加權(quán)平均資本成本為15%，適用的企業(yè)所得稅率為30%。假定不考慮其他因素。(3)計算項目投產(chǎn)后第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量。
【正確答案】 設(shè)備年折舊=2000×(1-10%)/4=450(萬元)(0.5分)第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量=2800×(1-30%)-2000×(1-30%)+450×30%=695(萬元)(1分)
【答案解析】 【該題針對“現(xiàn)金流量的估計”知識點進(jìn)行考核】
【案例分析題】
4.華南公司是境內(nèi)國有控股大型化工類上市公司，其產(chǎn)品生產(chǎn)所需MN原材料主要依賴進(jìn)口。近期以來，由于國際市場上MN原材料價格波動較大，且總體上漲趨勢明顯，該公司決定嘗試?yán)镁惩庋苌肥袌鲩_展套期保值業(yè)務(wù)。套期保值屬該公司新業(yè)務(wù)，且須向有關(guān)主管部門申請境外交易相關(guān)資格。該公司管理層組織相關(guān)方面人員進(jìn)行專題研究。主要發(fā)言如下：
發(fā)言一：公司作為大型上市公司，如任憑MN原材料價格波動，加之匯率變動較大的影響，可能不利于實現(xiàn)公司成本戰(zhàn)略。因此，應(yīng)當(dāng)在遵守國家法律法規(guī)的前提下，充分利用境外衍生品市場對MN原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值。
發(fā)言二：近年來，某些國內(nèi)大型企業(yè)由于各種原因發(fā)生境外衍生品交易巨額虧損事件，造成重大負(fù)面影響。鑒于此，公司應(yīng)當(dāng)慎重利用境外衍生品市場對MN原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值，不應(yīng)開展境外衍生品投資業(yè)務(wù)。
發(fā)言三：公司應(yīng)當(dāng)利用境外衍生品市場開展MN原材料套期保值。針對MN原材料國際市場價格總體上漲的情況，可以采用賣出套期保值方式進(jìn)行套期保值。
發(fā)言四：公司應(yīng)當(dāng)在開展境外衍生品交易前抓緊各項制度建設(shè)。對于公司衍生品交易前臺操作人員應(yīng)予特別限制，所有重大交易均需實行事前報批、事中控制、事后報告制度。
發(fā)言五：公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)套期保值業(yè)務(wù)的會計處理，將對MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值確認(rèn)為公允價值套期，并在符合規(guī)定條件的基礎(chǔ)上采用套期會計方法進(jìn)行處理。
假定不考慮其他有關(guān)因素。
要求：根據(jù)上述資料，逐項判斷華南公司發(fā)言一至發(fā)言五中的觀點是否存在不當(dāng)之處;存在不當(dāng)之處的，請分別指出不當(dāng)之處，并逐項說明理由。
【正確答案】
1、發(fā)言一不存在不當(dāng)之處。
2、發(fā)言二存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：不應(yīng)開展境外衍生品投資業(yè)務(wù)。
理由：不能因為其他企業(yè)曾經(jīng)發(fā)生過境外衍生品投資巨額虧損事件，就不利用境外衍生品市場進(jìn)行MN原材料套期保值。
3、發(fā)言三存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：采用賣出套期保值方式進(jìn)行套期保值。
理由：賣出套期保值主要防范的是價格下跌的風(fēng)險，而買入套期保值才能防范價格上漲風(fēng)險。
4、發(fā)言四不存在不當(dāng)之處。
5、發(fā)言五存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：對MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值確認(rèn)為公允價值套期。
理由：對MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值，屬于對預(yù)期交易進(jìn)行套期保值應(yīng)將其確認(rèn)為現(xiàn)金流量套期進(jìn)行會計處理。
【案例分析題】
5.甲公司為一投資項目擬定了A、B兩個方案，假定您是該公司投資項目部經(jīng)理，現(xiàn)在請您幫助做出合理的投資決策。相關(guān)資料如下：
（1）A方案原始投資額在建設(shè)期起點一次性投入，原始投資120萬元，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬元；
（2）B方案原始投資額為105萬元，在建設(shè)期起點一次性投入，項目壽命期為4年，初始期為1年，運營期每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬元。
（3）該項目的折現(xiàn)率為10%。相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)如下表所示：
【正確答案】 B方案的凈現(xiàn)值=50×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)-105=50×2.4869×0.9091-105=8.04(萬元)(1分)
【答案解析】 【該題針對“投資決策方法的特殊應(yīng)用”知識點進(jìn)行考核】