一、單項(xiàng)選擇題

1、C2、D3、B4、C5、C

6、C7、D8、C9、D10、A

11、A12、B13、C14、B15、B

16、A17、B18、A19、D20、B

21、C22、C23、D24、A25、A

26、C27、A28、D29、D30、A

31、C32、D33、A34、D35、C

二、多項(xiàng)選擇題

1、ACE2、BCDE3、ABD4、BD5、CE

6、BCD7、ABD8、ABC9、BCE10、ACE

11、ADE12、ADE13、ABC14、ABCD15、ABD

三、判斷題

1、√2、×3、×4、×5、√

6、×7、×8、√9、×10、√

11、×12、×13、×14、×15、√

四、計(jì)算題

1.解：已知：A=2000元，n=240個(gè)月，i=60%/12=0.5%，R=9.6%

(1) 求購(gòu)房最高總價(jià)

購(gòu)房最高總價(jià)=P/70%=279161.54/70%=39.88萬(wàn)元

(2)求出售原有住房時(shí)間

住房市場(chǎng)價(jià)值V=A×12/R=2000×12/9.6%=25萬(wàn)元

設(shè)剩余M個(gè)月需要償還25萬(wàn)元，則有

有：(1+0.%)M=2.667

M=log2.667/(1+0.5%)=196.66個(gè)月

240-196=44個(gè)月

在還款44個(gè)月之后出售住房

2.解：

解法一：敘述法

一、設(shè)最低基礎(chǔ)租金為x，求最低基礎(chǔ)租金

(1)計(jì)算各年自有資金凈現(xiàn)金流量

1)第1年年初凈現(xiàn)金流量=-5400萬(wàn)元

2)第2年年初：投資=-5400萬(wàn)元;甲銀行貸款5400萬(wàn)元

凈現(xiàn)金流量=-5400+5400=0萬(wàn)元

3)第3年年初：

歸還甲銀行貸款=2700×(1+9%)2+5400(1+9)=9093.87萬(wàn)元

乙銀行貸款=9093.87萬(wàn)元

凈現(xiàn)金流量=-9093.87+9093.87=0萬(wàn)元

4)第3、4年年末：

還本付息=9093.87×7%=636.57萬(wàn)元

營(yíng)運(yùn)成本=(1.5×70%×95%×x+10000×10%)×35%=(0.9975x+1000)×35%萬(wàn)元

經(jīng)營(yíng)收入=1.5×70%×95%×x+10000×10%=(0.9975x+1000)萬(wàn)元

凈現(xiàn)金流量-(0.9975x+1000)×65%萬(wàn)元

5)第5年年末：

還本付息=636.57+9093.87=9730.44萬(wàn)元

營(yíng)運(yùn)成本=(0.9975x+1000)×35%萬(wàn)元

經(jīng)營(yíng)收入=(0.9975x+1000)萬(wàn)元

轉(zhuǎn)售收入=(0.9975x+1000)×65%×9.5萬(wàn)元

凈現(xiàn)金流量=(0.9975x+1000)×65%+(0.9975x+1000]×65%×9.5-9730.44

=(0.9975x+1000)×65%×10.5-9730.44萬(wàn)元

(2)求基礎(chǔ)租金

二、計(jì)算全投資內(nèi)部收益率FIRR

(1)計(jì)算各年凈現(xiàn)金流量

1)第1年年初投資=8100萬(wàn)元

2)第2年年初投資=5400萬(wàn)元

3)第3年、4年年末：

經(jīng)營(yíng)收入=0.9975×1915+1000=2910.21萬(wàn)元

經(jīng)營(yíng)成本=2910.21×35%=1018.57萬(wàn)元

凈現(xiàn)金流量=2910.21-1018.57=1891.64萬(wàn)元

4)第5年年末：

經(jīng)營(yíng)收入=43.9975×1915+1000=2910.21萬(wàn)元

經(jīng)營(yíng)成本=2910.21×35%=1018.57萬(wàn)元

轉(zhuǎn)售收入=2910.21×65%×9.5=17970.55萬(wàn)元

掙現(xiàn)金流量=2910.21+17970.55-1018.57=19862.19萬(wàn)元

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