三、金融機構(gòu)體系的構(gòu)成

近年來，在商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)日益融合的條件下，嚴格的金融機構(gòu)分類已成為困難的事情。但不同的金融機構(gòu)仍具有其鮮明的特點，以下按照存款性金融機構(gòu)、投資性金融機構(gòu)、契約性金融機構(gòu)和政策性金融機構(gòu)的劃分進行闡述。

(一)存款性金融機構(gòu)

存款性金融機構(gòu)是吸收個人或機構(gòu)存款，并發(fā)放貸款的金融機構(gòu)，主要包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行和信用合作社等。

(1)商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是以經(jīng)營存款、貸款和金融服務(wù)為主要業(yè)務(wù)，以盈利為經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè)。

與其他金融機構(gòu)相比，吸收活期存款，創(chuàng)造信用貨幣，是商業(yè)銀行最明顯的特征。正是這一點，使商業(yè)銀行具有特殊的職能，它們的活期存款構(gòu)成貨幣供給或交換媒介的重要組成部分，也是信用擴張的重要源泉。因此，通常人們又稱商業(yè)銀行為存款貨幣銀行。在所有的金融機構(gòu)中，商業(yè)銀行是歷史最悠久、資本最雄厚、體系最龐大、業(yè)務(wù)范圍最廣、掌握金融資源最多的金融機構(gòu)，因而對經(jīng)濟生活的影響最大。

(2)儲蓄銀行。儲蓄銀行是專門吸收居民儲蓄存款，將資金主要投資于政府債券和公司股票、債券等金融工具，并為居民提供其他金融服務(wù)的金融機構(gòu)。

儲蓄銀行匯集起來的儲蓄存款余額較為穩(wěn)定，所以主要用于長期投資，如發(fā)放不動產(chǎn)抵押貸款，投資于政府債券和公司股票、債券等，以獲得貸款利息和投資收益;或者轉(zhuǎn)存于商業(yè)銀行，以賺取利息差額。儲蓄銀行的具體名稱在各國有所差異，如不同國家稱之為互助儲蓄銀行、住房儲蓄銀行、國民儲蓄銀行、儲蓄貸款協(xié)會、郵政儲匯局等。

(3)信用合作社。信用合作社是城鄉(xiāng)居民集資合股而組成的合作金融組織，是為合作社社員辦理存、貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，其資金主要來源于社員繳納的股金和存人的存款，放款的對象主要是本社的社員。

信用合作社于19世紀50年代始于德國，后來在世界各國普遍建立，以鄉(xiāng)村信用社形式居多，到20世紀初已經(jīng)發(fā)展為一支重要的金融力量。新中國成立后我國在農(nóng)村普遍建立信用合作社，目前幾乎鄉(xiāng)鄉(xiāng)有社。在城市也曾普遍建立起城市信用合作社，但目前城市信用合作社已經(jīng)改革為城市商業(yè)銀行，農(nóng)村信用社有的也已轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)村合作銀行或者農(nóng)村商業(yè)銀行。

(二)投資性金融機構(gòu)

投資性金融機構(gòu)是在直接金融領(lǐng)域內(nèi)為投資活動提供中介服務(wù)或直接參與投資活動的金融機構(gòu)，主要包括投資銀行、證券經(jīng)紀和交易公司、金融公司和投資基金等。這些機構(gòu)服務(wù)或經(jīng)營的業(yè)務(wù)內(nèi)容都是以證券投資活動為核心。

(1)投資銀行。投資銀行是以從事證券投資業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)內(nèi)容的金融機構(gòu)。投資銀行是典型的投資性金融機構(gòu)，與其他經(jīng)營某一方面證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)相比，投資銀行的基本特征是其綜合性，即投資銀行業(yè)務(wù)幾乎包括了全部資本市場業(yè)務(wù)。投資銀行與商業(yè)銀行不同，其資金來源主要依靠發(fā)行自己的股票和債券籌資，為了維護金融穩(wěn)定;大多數(shù)國家限制投資銀行吸收活期存款，但有的國家投資銀行也被允許接受定期存款。其主要業(yè)務(wù)有：對公司股票和債券進行直接投資;提供中長期貸款;為公司代辦發(fā)行或包銷股票與債券;參與公司的創(chuàng)建、重組和并購活動;提供投資和財務(wù)咨詢服務(wù)等。投資銀行的名稱通用于歐洲大陸和美國等國家，在英國則稱為商人銀行，在日本稱證券公司，還有的國家稱其為實業(yè)銀行、金融公司或投資公司等。

(2)投資基金。投資基金是通過向投資者發(fā)行股份或受益憑證募集資金，再以適度分散的組合方式投資于各類金融產(chǎn)品，為投資者以分紅的方式分配收益，并從中牟取自身利潤的金融組織機構(gòu)。投資基金是一種重要的投資性金融機構(gòu)，投資者通過購買基金股份把資金投入基金，而基金的份額可以隨時買進賣出，其交易的差價也是投資者獲取收益的來源之一。

投資基金的優(yōu)勢是：投資組合、分散風(fēng)險、專家理財、規(guī)模經(jīng)濟。投資基金在不同的國家稱謂有所不同，如在美國稱為共同基金或互助基金，在英國稱為單位投資信托，在日本則稱為證券投資信托。

(三)契約性金融機構(gòu)

契約性金融機構(gòu)是以契約方式吸收持約人的資金，而后按契約規(guī)定承擔(dān)向持約人履行賠付或資金返還義務(wù)的金融機構(gòu)。這類機構(gòu)的特點是資金來源可靠穩(wěn)定，資金運用主要是投資，資金的流動性較弱。

(1)保險公司。保險公司是主要依靠投保人繳納保險費的形式建立起保險基金，對那些因發(fā)生自然災(zāi)害或意外事故而造成經(jīng)濟損失的投保人予以經(jīng)濟補償?shù)慕鹑跈C構(gòu)。保險公司所籌集的資金除保留一部分應(yīng)付賠償所需外，其余部分則作為長期性資金主要投資于政府債券和公司股票、債券，以及發(fā)放不動產(chǎn)抵押貸款、保單貸款等。

(2)養(yǎng)老基金和退休基金。養(yǎng)老基金和退休基金是以契約形式組織預(yù)交資金，再以年金形式向參加養(yǎng)老金計劃者提供退休收入的金融組織形式。這類基金的資金主要來自于勞資雙方的積聚，即雇主的繳款和雇員工資中的扣除或雇員的自愿繳納，以及運用積聚資金的收益，如投資于公司債券、股票以及政府債券的收益等。

養(yǎng)老基金和退休基金是第二次世界大戰(zhàn)后在西方國家迅速發(fā)展起來的金融形式。西方國家政府關(guān)于要求建立養(yǎng)老金計劃的立法以及納稅優(yōu)惠，對這類基金的建立與發(fā)展起了推動作用。在英國等一些國家，養(yǎng)老基金和退休基金業(yè)務(wù)相當(dāng)大的部分由保險公司經(jīng)辦。近年來，養(yǎng)老基金和退休基金取得了長足發(fā)展。

(四)政策性金融機構(gòu)

政策性金融機構(gòu)指為貫徹實施政府的政策意圖，由政府或政府機構(gòu)發(fā)起、出資設(shè)立、參股或保證，不以利潤最大化為經(jīng)營目的，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)從事政策性金融活動的金融機構(gòu)。政策性金融機構(gòu)主要包括以下幾種類型：

(1)經(jīng)濟開發(fā)政策性金融機構(gòu)。經(jīng)濟開發(fā)政策性金融機構(gòu)是專門為經(jīng)濟開發(fā)提供長期投資或貸款的金融機構(gòu)，這類機構(gòu)多以配合國家經(jīng)濟發(fā)展振興計劃或產(chǎn)業(yè)振興戰(zhàn)略為目的設(shè)立，貸款和投資方向主要是基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基本建設(shè)項目和重點企業(yè)。

開發(fā)性投資具有投資量大、時間長、見效慢、風(fēng)險較大的特點，一般的商業(yè)性金融機構(gòu)往往不愿承擔(dān)，有時也無力承擔(dān)。然而開發(fā)性投資在一個國家的經(jīng)濟發(fā)展中具有重要作用，因此，通常由政府創(chuàng)辦不以營利為目的的開發(fā)銀行來從事這類業(yè)務(wù)。

開發(fā)性金融機構(gòu)分為國際性、區(qū)域性和本國性三種。國際性開發(fā)銀行以聯(lián)合國下屬的世界銀行集團為代表，世界銀行集團由國際復(fù)興開發(fā)銀行(簡稱世界銀行)、國際開發(fā)協(xié)會和國際金融公司組成，其中國際開發(fā)協(xié)會和國際金融公司是世界銀行的附屬機構(gòu)。①世界銀行的宗旨是：對用于生產(chǎn)目的的投資提供貸款或貸款擔(dān)保，以協(xié)助成員國的復(fù)興與開發(fā)，鼓勵不發(fā)達國家的生產(chǎn)和資源開發(fā);鼓勵國際投資，促進成員國國際貿(mào)易的平衡發(fā)展等。其資金來源主要由會員國繳納的股金、借款、出讓債權(quán)及凈收益形成。其貸款主要用于各種基礎(chǔ)設(shè)施工程項目。②國際開發(fā)協(xié)會建立的目的是向符合條件的低收入國家提供長期優(yōu)惠性貸款，幫助這些國家加速經(jīng)濟發(fā)展，達到提高勞動生產(chǎn)率和改善人民生活的目的。③國際金融公司的宗旨是：為發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供沒有政府機構(gòu)擔(dān)保的各種投資，以促進成員國的經(jīng)濟發(fā)展;促進外國私人資本在發(fā)展中國家的投資;促進發(fā)展中國家資本市場的發(fā)展。

區(qū)域性開發(fā)銀行的宗旨、業(yè)務(wù)與世界銀行集團基本相同，只是服務(wù)對象限于某一區(qū)域的會員國。如亞洲開發(fā)銀行是面向亞洲及太平洋地區(qū)，旨在促進該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的政府間多邊開發(fā)銀行機構(gòu)。其業(yè)務(wù)的開展是為參加該組織的會員國提供金融服務(wù)，推動本地區(qū)經(jīng)濟運行。非洲開發(fā)銀行和泛美開發(fā)銀行等也屬于區(qū)域性開發(fā)銀行。

本國性開發(fā)銀行主要對國內(nèi)企業(yè)和建設(shè)項目提供長期性貸款支持。各國開發(fā)性金融機構(gòu)的名稱各異：日本稱作開發(fā)銀行，德國稱作復(fù)興信貸銀行，美國稱作復(fù)興金融公司，我國稱作國家開發(fā)銀行等。

(2)農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)。農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)是專門向農(nóng)業(yè)提供中長期低息貸款，以配合貫徹國家農(nóng)業(yè)扶持和保護政策的金融機構(gòu)。

農(nóng)業(yè)受自然因素影響大，農(nóng)村地域廣闊，農(nóng)戶分散。農(nóng)業(yè)部門對資金的需求具有季節(jié)性強、單筆資金需求數(shù)額小、期限長、利息負擔(dān)能力低等特征，這就決定了經(jīng)營農(nóng)業(yè)信貸具有風(fēng)險大、期限長、收益低等特點，商業(yè)銀行和其他商業(yè)性金融機構(gòu)一般都不愿意承做這方面的業(yè)務(wù)。為此，許多國家專設(shè)了以支持農(nóng)業(yè)發(fā)展為主要職責(zé)的政策性金融機構(gòu)，如美國的聯(lián)邦土地銀行、合作銀行，法國的土地信貸銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行，德國的農(nóng)業(yè)抵押銀行，我國的農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等。

農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)一般以政府撥款、發(fā)行債券、吸收特定存款和借款為資金來源，向農(nóng)業(yè)發(fā)放貸款的范圍包括農(nóng)業(yè)機器設(shè)備購置、種子、化肥、農(nóng)藥等的購買等。有的國家政府對農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)的某些貸款給予利息補貼和稅收優(yōu)待等。

(3)進出口政策性金融機構(gòu)。進出口政策性金融機構(gòu)是國家為促進對外貿(mào)易發(fā)展，改善國際收支狀況，由政府支持設(shè)置的向外貿(mào)部門提供優(yōu)惠出口信貸的政策性金融機構(gòu)。該機構(gòu)旨在配合政府的產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)政策，通過提供出口信貸和進口信貸等政策性金融，承擔(dān)一般金融機構(gòu)不愿意或無力承擔(dān)的風(fēng)險，促進本國機電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品的進出口，增強本國外貿(mào)部門的出口競爭能力。

(4)住房政策性金融機構(gòu)。住房政策性金融機構(gòu)是為配合和貫徹政府住房發(fā)展政策和房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，由政府出資設(shè)立，專門扶持住房消費，尤其是扶持低收入者進入住房消費市場的金融機構(gòu)。

這類機構(gòu)的資金來源主要是政府出資，發(fā)行債券、吸收住房儲蓄存款等，資金運用主要是住房消費貸款等相關(guān)的信貸業(yè)務(wù)。

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