三、判斷題

1.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在剩余財(cái)產(chǎn)清償分配順序上居于債權(quán)人之前。（  ）

【答案】錯(cuò)

【解析】?jī)?yōu)先股在剩余財(cái)產(chǎn)方面，優(yōu)先股清償順序先于普通股而次于債權(quán)人。一旦公司清算，剩余財(cái)產(chǎn)先分給債權(quán)人，再分給優(yōu)先股股東，最后分給普通股股東。

【考點(diǎn)】第四章 第四節(jié) 三、優(yōu)先股 p109

2.平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。（）

【答案】對(duì)

【解析】平均資本成本比較法，是通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。即能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。這種方法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。

【考點(diǎn)】第五章 第四節(jié) 三、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 p134

3.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系時(shí)，則該兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以最大限度抵消非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

【答案】對(duì)

【解析】當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全負(fù)相關(guān)時(shí)，兩項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消，甚至完全消除。這樣的組合能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)。

【考點(diǎn)】第二章 第二節(jié) 三、證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益 P41

4.在固定股利支付率政策下，各年的股利隨著收益的波動(dòng)而波動(dòng)，容易給投資者帶來(lái)公司經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定印象

【答案】對(duì)

【解析】大多數(shù)公司每年的收益很難保持穩(wěn)定不變，導(dǎo)致年度間的股利額波動(dòng)較大，由于股利的信號(hào)傳遞作用，波動(dòng)的股利很容易給投資者帶來(lái)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不穩(wěn)定、投資風(fēng)險(xiǎn)較大的不良印象，成為影響股價(jià)的不利因素。

【考點(diǎn)】第九章 第四節(jié) 一、股利政策與企業(yè)價(jià)值 p300

5.企業(yè)發(fā)生內(nèi)部交易的雙方之間，買(mǎi)賣(mài)雙方所采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格必須保持一致。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】?jī)?nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的制定可以是雙重價(jià)格，即由內(nèi)部貴任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。

【考點(diǎn)】第八章 第四節(jié) 二、責(zé)任成本 p258

6.由于債券的面值、期限和票面利息通常是固定的，因此債券給持有者所帶來(lái)的未來(lái)收益僅僅為利息收益。

【答案】錯(cuò)

【解析】債券投資的收益是投資于債券所獲得的全部投資報(bào)酬，這些投資報(bào)酬來(lái)源于三個(gè)方面：（1）名義利息收益；（2）利息再投資收益；（3）價(jià)差收益。

【考點(diǎn)】第六章 第四節(jié) 四、債券投資 p170

7.投資項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)可行性，完全取決于該項(xiàng)目在整個(gè)壽命周期內(nèi)獲得的利潤(rùn)總額是否超過(guò)整個(gè)項(xiàng)目投資成本。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】對(duì)于投資方案財(cái)務(wù)可行性來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況比會(huì)計(jì)期間盈虧狀況更為重要。一個(gè)投資項(xiàng)目能否順利進(jìn)行，有無(wú)經(jīng)濟(jì)上的效益，不一定取決于有無(wú)會(huì)計(jì)期間利潤(rùn)，而在于能否帶來(lái)正現(xiàn)金流量，即整個(gè)項(xiàng)目能否獲得超過(guò)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金回收。

【考點(diǎn)】第六章 第一節(jié) 四、投資管理的原則 p141

8.不考慮其他因素的影響，如果債券的票面利率大于市場(chǎng)利率，則該債券的期限越長(zhǎng)，其價(jià)值就越低。(  )

【答案】錯(cuò)

【解析】如果債券的票面利率大于市場(chǎng)利率，則是溢價(jià)發(fā)行的債券，該債券的期限越長(zhǎng)，其價(jià)值就越高。

【考點(diǎn)】第六章 第四節(jié) 四、債券投資 p166

9.企業(yè)利用商業(yè)信用籌資比較機(jī)動(dòng)、靈活，而且期限較短，不會(huì)惡化企業(yè)的信用水平。（）

【答案】錯(cuò)

【解析】商業(yè)信用的期限短，還款壓力大，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的要求很高。如果長(zhǎng)期和經(jīng)常性地拖欠賬款，會(huì)造成企業(yè)的信譽(yù)惡化。

【考點(diǎn)】第七章 第五節(jié) 三、商業(yè)信用 p216

（責(zé)任編輯：hbz）

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