三十四、股票回購：是指上市公司出資(不是股東出資)將上市公司發(fā)行在外的普通股，以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。

三十五、股票回購方式：

1. 公開市場回購

2. 要約回購：公司在特定期間向市場發(fā)出的以高出股票當(dāng)前市場價格的某一價格

3. 協(xié)議回購：公司以協(xié)議價格直接向一個或幾個主要股東回購股票

三十六、股票回購動機：

1. 現(xiàn)金股利的替代

2. 改變公司的資本結(jié)構(gòu)(提高公司的財務(wù)杠桿水平)

解釋：財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

EPS→每股收益

由于股票回購會減少發(fā)行在外的股數(shù)，所以有利于提高每股收益，也會因此提高股價。于是財務(wù)杠桿系數(shù)就會上升，因為每股收益與財務(wù)杠桿系數(shù)成正比例變動。

3. 傳遞公司信息

4. 基于控制權(quán)的考慮

三十七:補充知識點(參考管理會計)

關(guān)于成本的分類：

成本性態(tài)也稱為成本習(xí)性，是指成本總額對業(yè)務(wù)量的依存關(guān)系。

1. 變動成本：

①酌量性變動成本：按產(chǎn)量計酬的工人薪金，按銷售收入的比例計算的銷售傭金。

②約束性變動成本：也叫技術(shù)性變動成本，如直接材料成本

2. 固定成本：指在一定期間和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量的變動的影響而保持不變的成本。

① 酌量性固定成本：廣告費、技術(shù)開發(fā)費、職工教育經(jīng)費、新產(chǎn)品研發(fā)費(指管理當(dāng)局的決策可以改變其數(shù)額的固定成本)

② 約束性固定成本：也稱經(jīng)營能力成本：直線法折舊費、房屋租金、財產(chǎn)保險費(管理當(dāng)局的決策無法改變其支出數(shù)額的固定成本)

3. 混合成本:

⑴半變動成本：公司水電費、電話費

⑵半固定成本：化驗員的工資

⑶延伸變動成本：如正常時間支付給職工工資固定不變，但如果超出工作時間支付的加班費。

⑷曲線變動成本：

① 遞減曲線成本：熱處理設(shè)備，每班需要預(yù)熱，預(yù)熱耗能成本屬于固定成本

② 遞增曲線成本：累進計件工資、各種違約金，罰金等

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（責(zé)任編輯：xll）

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