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(三) 內(nèi)部籌資與外部籌資
按資金的來源范圍不同,企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。
內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。內(nèi)部籌資數(shù)額的大小主要取決于企業(yè)可分配利潤的多少和利潤分配政策(股利政策),一般無需花費(fèi)籌資費(fèi)用,從而降低了資本成本。
外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。處于初創(chuàng)期的企業(yè),內(nèi)部籌資的可能性是有限的;處于成長期的企業(yè),內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌資,如發(fā)行股票、債券,取得商業(yè)信用、向銀行借款等。企業(yè)向外部籌資大多需要花費(fèi)一定的籌資費(fèi)用,從而提高了籌資成本。
因此,企業(yè)籌資時(shí)首先應(yīng)利用內(nèi)部籌資,然后再考慮外部籌資。
(四) 長期籌資與短期籌資
按所籌集資金的使用期限不同,企業(yè)籌資分為長期籌資和短期籌資兩種類型。
長期籌資,是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)。長期籌資的目的主要在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營能力,或擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,或?yàn)閷?duì)外投資籌集資金。長期籌資通常采取吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得長期借款、融資租賃等方式,所形成的長期資金主要用于購建固定資產(chǎn)、形成無形資產(chǎn)、進(jìn)行對(duì)外長期投資、墊支流動(dòng)資金、產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)等。從資金權(quán)益性質(zhì)來看,長期資金可以是股權(quán)資金,也可以是債務(wù)資金。
短期籌資,是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金籌集活動(dòng)。短期資金主要用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和日常資金周轉(zhuǎn),一般在短期內(nèi)需要償還。短期籌資經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式來籌集。
二、籌資管理的原則
企業(yè)籌資管理的基本要求,是在嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)的基礎(chǔ)上,分析影響籌資的各種因素,權(quán)衡資金的性質(zhì)、數(shù)量、成本和風(fēng)險(xiǎn),合理選擇籌資方式,提高籌集效果。
(一) 遵循國家法律法規(guī),合法籌措資金
不論是直接籌資還是間接籌資,企業(yè)最終都通過籌資行為向社會(huì)獲取資金。企業(yè)的籌資活動(dòng)不僅為自身的生產(chǎn)經(jīng)營提供資金來源,而且也會(huì)影響投資者的經(jīng)濟(jì)利益,影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。企業(yè)的籌資行為和籌資活動(dòng)必須遵循國家的相關(guān)法律法規(guī),依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責(zé)任,合法合規(guī)籌資,依法信息披露,維護(hù)各方的合法權(quán)益。
(二) 分析生產(chǎn)經(jīng)營情況,正確預(yù)測資金需要量
企業(yè)籌資資金,首先要合理預(yù)測資金的需要量。籌資規(guī)模與資金需要量應(yīng)當(dāng)匹配一致,既避免因籌資不足,影響生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行,又要防止籌資過多,造成資金閑置。
(三) 合理安排籌資時(shí)間,適時(shí)取得資金
企業(yè)籌集資金,還需要合理預(yù)測確定資金需要的時(shí)間。要根據(jù)資金需求的具體情況,合理安排資金的籌集時(shí)間,適時(shí)獲取所需資金。使籌資與用資在時(shí)間上相銜接,既避免過早籌集資金形成的資金投放前閑置,又防止取得資金的額時(shí)間滯后,錯(cuò)過資金投放的最佳時(shí)間。
(四) 了解各種籌資渠道,選擇資金來源
企業(yè)所籌集的資金都要付出資本成本的代價(jià),不同的籌資渠道和籌資方式所取得的資金,其資本成本各有差異。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上,針對(duì)不同來源資金的成本進(jìn)行分析,盡可能選擇經(jīng)濟(jì)、可行的籌資渠道與方式,力求降低籌資成本。
(五) 研究各種籌資方式,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)籌資要綜合考慮股權(quán)資金與債務(wù)資金的關(guān)系、長期資金與短期資金的關(guān)系、內(nèi)部籌資與外部籌資的關(guān)系,合理安排資本結(jié)構(gòu),保持適當(dāng)償債能力,防范企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī),提高籌資效益。
三、企業(yè)資本金制度
資本金制度是國家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責(zé)權(quán)利等方面所作的法律規(guī)范。資本金是企業(yè)權(quán)益資本的主要部分,是企業(yè)長期穩(wěn)定擁有的基本資金,此外,一定數(shù)額的資本金也是企業(yè)取得債務(wù)資本的必要保證。
(一) 資本金的本質(zhì)特征
設(shè)立企業(yè)必須有法定的資本金。資本金,是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金,是投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。資本金在不同類型的企業(yè)中表現(xiàn)形式有所不同,股份有限公司的資本金被稱為股本,股份有限公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱為實(shí)收資本。
從性質(zhì)上看,資本金是投資者創(chuàng)建企業(yè)所投入的資本,是原始啟動(dòng)資金;從功能上看,資本金是投資者用以享有權(quán)益和承擔(dān)責(zé)任的資金,有限責(zé)任公司和股份有限公司以其資本金為限對(duì)所負(fù)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任;從法律地位來看,資本金要在工商行政管理部門辦理注冊(cè)登記,投資者只能按所投入的資本金而不是所投入的實(shí)際資本數(shù)額享有權(quán)益和承擔(dān)責(zé)任,已注冊(cè)的資本金如果追加或減少,必須辦理變更登記;從時(shí)效來看,除了企業(yè)清算、減資、轉(zhuǎn)讓回購股權(quán)等特殊情形外,投資者不得隨意從企業(yè)收回資本金,企業(yè)可以無限期地占用投資者的出資。
2012年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試科目財(cái)務(wù)管理精選講義第八章匯總
(責(zé)任編輯:xll)
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