甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%，30%和20%，其中β系數(shù)分別為2.0，1.0和0.5。市場(chǎng)收益率15% ，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。

<1>、甲公司投資組合的β系數(shù)為：

A.1.17

B.1.16

C.1.4

D.1.6

<2>、甲公司投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為：

A.10%

B.7%

C.5%

D.2.5%

<3>、甲公司投資組合的必要投資收益率為：

A.7%

B.10%

C.17%

D.22%

<4>、下列說(shuō)法中正確的有：

A.A股票的必要報(bào)酬率為20%

B.B股票的必要報(bào)酬率為15%

C.C股票的必要報(bào)酬率為12.5%

D.以上ABC均正確

<5>、下列說(shuō)法中正確的是：

A.A股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)

B.B股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)

C.C股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)

D.以上說(shuō)法均正確

答案部分

一、單項(xiàng)選擇題

1、【正確答案】：A

【答案解析】：關(guān)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，目前主要有利潤(rùn)最大化、每股盈余最大化、現(xiàn)金流量最大化、股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值最大化等四種觀點(diǎn)。參考教材P76。

2、【正確答案】：A

【答案解析】：企業(yè)的資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程，也就是財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程，可分為：資本籌集、資本投入、資本營(yíng)運(yùn)和資本回收四個(gè)階段。參考教材P73。

3、【正確答案】：B

【答案解析】：復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為倒數(shù)。因此答案B正確。

4、【正確答案】：A

【答案解析】：標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表示離差程度越大，風(fēng)險(xiǎn)越高，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬越高;標(biāo)準(zhǔn)離差越小，表示離差程度越小，風(fēng)險(xiǎn)越低，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬越低。參考教材P91～92。

5、【正確答案】：B

【答案解析】：財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是指財(cái)務(wù)管理所包含的基本業(yè)務(wù)管理方面，與財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程以及財(cái)務(wù)關(guān)系密切聯(lián)系。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容主要包括四個(gè)方面：籌資管理;投資管理;營(yíng)運(yùn)管理;分配管理。參考教材P75～76。

6、【正確答案】：C

【答案解析】：財(cái)務(wù)管理的基本職能有財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析等五項(xiàng)職能。參考教材P77。

7、【正確答案】：B

【答案解析】：本題的關(guān)鍵是每年年初流入，即4到8年年初流入，也就是3到7年每年年末流入則n=5;m=2。500×PVIFA10%,,5*PVIF10%,,2=500*3.791*0.826=1565.68。參考教材P83。

8、【正確答案】：C

【答案解析】：設(shè)每年末償還A元，則A×PVIFA12%,5=200000

PVIFA12%,5=3.605

A=55479。

9、【正確答案】：C

【答案解析】：β系數(shù)等于1時(shí)與整個(gè)證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)一致。參考教材P95。

10、【正確答案】：D

【答案解析】：投資期望收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí)β系數(shù)等于0，β系數(shù)等于1時(shí)與整個(gè)證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)一致。參考教材P95。

二、多項(xiàng)選擇題

1、【正確答案】：ACE

【答案解析】：財(cái)務(wù)管理的基本職能一般有財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析五項(xiàng)職能。

2、【正確答案】：ACDE

【答案解析】：貝塔系數(shù)是測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，貝塔系數(shù)是不能測(cè)度系非統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此答案B錯(cuò)誤。參考教材P95。

3、【正確答案】：AC

【答案解析】：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可以分散的。參考教材P93~95。

4、【正確答案】：AB

【答案解析】：整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)投資組合來(lái)回避，是來(lái)自于公司之外。選項(xiàng)CDE是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。參考教材P95。

5、【正確答案】：ABC

【答案解析】：按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，資組合必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+投資組合的貝塔系數(shù)×(市場(chǎng)平均報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)，因此答案ABC正確。參考教材P96。

6、【正確答案】：AC

【答案解析】：市場(chǎng)組合的貝塔系數(shù)等于1;無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于0。參考教材P95。

7、【正確答案】：BCD

【答案解析】：現(xiàn)金流量失常和盈利質(zhì)量下降是投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。參考教材P93。

8、【正確

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