參考答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題

1.C[解析]按合同約定及時(shí)發(fā)送內(nèi)容完整的回購(gòu)結(jié)算指令，在首次交割日按合同約定的券種和數(shù)量出質(zhì)債券，在到期交割日按合同約定的到期資金清算額支付款項(xiàng)是正回購(gòu)方的義務(wù)。故C選項(xiàng)正確。

2.B[解析]債券質(zhì)押式回購(gòu)是參與者進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務(wù)。故B選項(xiàng)正確。

3.C[解析]上海證券交易所會(huì)員參與國(guó)債買斷式回購(gòu)引入交易權(quán)限管理制度，即并不是所有會(huì)員均可參與買斷式回購(gòu)，只有滿足一定條件、經(jīng)過核準(zhǔn)的會(huì)員公司才可以自營(yíng)或代理參與買斷式回購(gòu)交易。故C選項(xiàng)正確。

4.B[解析]從1994年9月12日起，上海證券交易所在債券回購(gòu)交易中率先改用以年收益率作為債券回購(gòu)交易的報(bào)價(jià)方式。深圳證券交易所也于1995年8月1日起，在債券回購(gòu)交易中改用以年收益率進(jìn)行報(bào)價(jià)。以年收益率作為回購(gòu)交易的報(bào)價(jià)方式是國(guó)外證券市場(chǎng)通行的做法。我國(guó)滬、深證券交易所在剛開展債券回購(gòu)交易時(shí)并不是以年收益率進(jìn)行報(bào)價(jià)，而是直接就百元面值債券的到期回購(gòu)價(jià)進(jìn)行競(jìng)價(jià)。故B選項(xiàng)正確。

5.C[解析]一筆債券質(zhì)押式回購(gòu)交易涉及兩個(gè)交易主體、兩次交易契約行為。兩個(gè)交易主體是指正回購(gòu)方(賣出回購(gòu)方、資金融入方)、逆回購(gòu)方(買入返售方、資金融出方);兩次交易契約行為是指開始時(shí)的初始交易及回購(gòu)期滿時(shí)的回購(gòu)交易。無論是資金融入方還是資金融出方都要經(jīng)過兩次交易契約行為。故C選項(xiàng)正確。

6.A[解析]2004年記賬式(十期)國(guó)債上市日起，在大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行買斷式回購(gòu)交易;2005年記賬式(二期)國(guó)債上市日起，在競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)進(jìn)行買斷式回購(gòu)交易。至此，上海證券交易所所有買斷式回購(gòu)掛牌品種同時(shí)在競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)和大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。本題正確答案為A。

7.A[解析]上海證券交易所國(guó)債買斷式回購(gòu)交易，單筆申報(bào)限量在10000手(含)以上，可采用大宗交易方式進(jìn)行。故A選項(xiàng)正確。

8.C[解析]上海證券交易所國(guó)債買斷式回購(gòu)每筆交易須繳納的履約金數(shù)額等于該筆交易的初次結(jié)算金額和該買斷式回購(gòu)品種履約金比率的乘積。即：履約金=首次結(jié)算金額×履約金比例。C選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。故本題答案為C。

9.D[解析]全國(guó)銀行問市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)成交合同是回購(gòu)雙方就回購(gòu)交易所達(dá)成的協(xié)議?；刭?gòu)成交合同應(yīng)采用書面形式，內(nèi)容由回購(gòu)雙方約定，一般包括成交日期、交易員姓名、回購(gòu)期限、回購(gòu)利率等。故D選項(xiàng)正確。

10.B[解析]深圳證券交易所質(zhì)押式1天企業(yè)債回購(gòu)品種、名稱及代碼為：1天回購(gòu)、RC-001、131910。本題正確答案為B.

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABC[解析]全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。故ABC選項(xiàng)正確。

2.ABD[解析]全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心的證券回購(gòu)券種主要是國(guó)債、融資券和特種金融債券。故ABD選項(xiàng)正確。

3.ABC[解析]1997年6月5日發(fā)布的《銀行間債券回購(gòu)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第14條規(guī)定，銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的期限為7天、14天、21天、1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、4個(gè)月，共計(jì)7個(gè)品種，最長(zhǎng)不得超過4個(gè)月。故D選項(xiàng)錯(cuò)誤。本題正確答案為ABC。

4.ACD[解析]融資方申報(bào)不履約，融券方無力履約的，歸風(fēng)險(xiǎn)基金。故B選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。其他選項(xiàng)均符合履約金歸屬的判定規(guī)則。本題正確答案為ACD。

5.ABCD[解析]以上選項(xiàng)內(nèi)容均符合《上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》規(guī)定的債券回購(gòu)交易集中競(jìng)價(jià)，申報(bào)時(shí)應(yīng)符合的要求。本題正確答案為ABCD。

6.ABD[解析]根據(jù)《上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》，上海證券交易所于2006年5月8日起推出新的質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)交易品種。新質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9個(gè)回購(gòu)品種。故ABD選項(xiàng)正確。63天屬于深圳證券交易所現(xiàn)有質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)品種。

7.ABD[解析]上海證券交易所現(xiàn)有質(zhì)押式企業(yè)債回購(gòu)交易品種為1天、3天、7天3個(gè)短期品種。

8.ABCD[解析]以上選項(xiàng)內(nèi)容均包括在全國(guó)銀行間債券回購(gòu)參與者的范圍內(nèi)。本題正確答案為ABCD。

9.ABC[解析]目前，在全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券質(zhì)押式回購(gòu)交易中，具有結(jié)算代理人資格的金融機(jī)構(gòu)主要有各國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、煙臺(tái)住房?jī)?chǔ)蓄銀行和部分符合條件的城市商業(yè)銀行。寧波鄞州農(nóng)村合作銀行為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，故D選項(xiàng)不符合題意。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行，故A選項(xiàng)符合題意。交通銀行是新中國(guó)第一家全國(guó)性的股份制商業(yè)銀行，故B選項(xiàng)符合題意。本題正確答案為ABC。

10.ACD[解析]上海證券交易所國(guó)債買斷式回購(gòu)交易進(jìn)行申報(bào)時(shí)，最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01元。故B選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。其他選項(xiàng)均符合上海證券交易所國(guó)債買斷式回購(gòu)的申報(bào)要求。本題正確答案為ACD。

三、判斷題

1.B[解析]買斷式回購(gòu)以凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算。買斷式回購(gòu)的首期交易凈價(jià)、到期交易凈價(jià)和回購(gòu)債券數(shù)量由交易雙方確定，但到期交易凈價(jià)加債券在回購(gòu)期間的新增應(yīng)計(jì)利息應(yīng)大于首期交易凈價(jià)。

2.B廠解析]全國(guó)銀行間債券回購(gòu)利率由交易雙方自行確定。

3.A[解析]根據(jù)證券交易所質(zhì)押式回購(gòu)交易的有關(guān)條件，債券回購(gòu)期滿時(shí)，如以券融資方(正回購(gòu)方)未按照規(guī)定將資金劃拔到位，其抵押的標(biāo)準(zhǔn)券將用于平倉(cāng)交割。

4.B[解析]企業(yè)債回購(gòu)交易中提交的質(zhì)押券應(yīng)當(dāng)為企業(yè)債，國(guó)債回購(gòu)交易中申報(bào)提交的質(zhì)押券應(yīng)當(dāng)為國(guó)債。

5.B[解析]債券回購(gòu)交易申報(bào)中，融資方按“買入”(B)予以申報(bào)，融券方按“賣出”(s)予以申報(bào)。這是因?yàn)樵诨刭?gòu)到期的反向交易中，融資方處于買入債券的地位而融券方處于賣出債券的地位而確定的。

6.A[解析]進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)簽署“全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)主協(xié)議”(由中國(guó)人民銀行貨幣政策司2000年7月28日頒布)。除簽訂回購(gòu)主協(xié)議外，回購(gòu)雙方進(jìn)行回購(gòu)交易應(yīng)逐筆訂立回購(gòu)成交合同。回購(gòu)成交合同與債券回購(gòu)主協(xié)議共同構(gòu)成回購(gòu)交易完整的回購(gòu)合同。

7.B[解析]回購(gòu)成交合同的內(nèi)容包括成交日期、正回購(gòu)方名稱、逆回購(gòu)方名稱、業(yè)務(wù)公章、法定代表人簽字、回購(gòu)期限、回購(gòu)利率等。但以交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)和電傳作為回購(gòu)成交合同，業(yè)務(wù)公章和法定代表人簽字可不作為必備條款。

8.B[解析]回購(gòu)成交合同是回購(gòu)雙方就回購(gòu)交易所達(dá)成的協(xié)議。以債券為質(zhì)押進(jìn)行回購(gòu)交易，應(yīng)辦理質(zhì)押登記，回購(gòu)合同在辦理質(zhì)押登記后生效。

9.A[解析]所謂債券買斷式回購(gòu)交易是指?jìng)钟腥?正回購(gòu)方)在將一筆債券賣給債券購(gòu)買方(逆回購(gòu)方)的同時(shí)，交易雙方約定在未來某一日期，再由賣方(正回購(gòu)方)以約定價(jià)格從買方(逆回購(gòu)方)購(gòu)回相等數(shù)量同種債券的交易行為?？梢姡趥I斷式回購(gòu)交易中，債券所有權(quán)隨交易的發(fā)生而轉(zhuǎn)移。該債券在協(xié)議期內(nèi)可以由債券購(gòu)買方(逆回購(gòu)方)自由支配，即債券購(gòu)買方(逆回購(gòu)方)只要保證在協(xié)議期滿能夠有相等數(shù)量同種債券賣給債券持有人(正回購(gòu)方)，就可以在協(xié)議期內(nèi)對(duì)該債券自由地進(jìn)行再回購(gòu)或買賣等操作。

10.B[解析]當(dāng)日購(gòu)買的債券，當(dāng)日可用于質(zhì)押債券申報(bào)，并可進(jìn)行相應(yīng)的債券回購(gòu)交易業(yè)務(wù)。當(dāng)日申報(bào)轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日也可以賣出。

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