參考答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題

1.A

[解析]本題題干是法定存款準(zhǔn)備金率的定義。

2.A

[解析]在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)情況下，社會(huì)總需求與總供給協(xié)調(diào)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢(shì)頭良好，基于上述原因，這時(shí)證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)。

3.B

[解析]當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長(zhǎng)時(shí)，總需求大大超過(guò)總供給，這將表現(xiàn)為高的通貨膨脹率，這是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化的征兆，如不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來(lái)的“滯脹”(通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)停滯并存)。這時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)將面臨困境，居民實(shí)際收入也將降低，因而失衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格下跌。

4.C

[解析]只有在財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行增加貨幣發(fā)行量時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

5.A

[解析]從長(zhǎng)期來(lái)看，股票的價(jià)格由其內(nèi)在價(jià)值決定，但就中、短期的價(jià)格分析而言，股價(jià)由供求關(guān)系決定。我國(guó)是新興股票市場(chǎng)，其股價(jià)在很大程度上由股票的供求關(guān)系決定，即由一定時(shí)期內(nèi)股票的總量和資金總量的對(duì)比力量決定。上市公司數(shù)量增加，引起的是股票總供給增加。

6.C

[解析]GDP是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的簡(jiǎn)稱，是指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)(一般按年統(tǒng)計(jì))生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。區(qū)分國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和國(guó)外生產(chǎn)一般以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)，只有常住居民在1年內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供勞務(wù)所得到的收入才計(jì)算在本國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之內(nèi)。

7.A

[解析]中央銀行一般根據(jù)宏觀監(jiān)測(cè)和宏觀調(diào)控的需要，根據(jù)流動(dòng)性的大小將貨幣供應(yīng)量劃分為不同的層次。我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次，即流通中的現(xiàn)金、狹義貨幣供應(yīng)量和廣義貨幣供應(yīng)量。其中，單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和是指流通中的現(xiàn)金。

8.D

[解析]上市公司與集團(tuán)公司或者各個(gè)關(guān)聯(lián)公司可以相互提供信用擔(dān)保，關(guān)聯(lián)公司之間相互提供信用擔(dān)保雖能有效解決各公司的資金問(wèn)題.但也會(huì)形成或有負(fù)債，增加了上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

9.B

[解析]嚴(yán)重的通貨膨脹是很危險(xiǎn)的，經(jīng)濟(jì)將被嚴(yán)重扭曲，貨幣加速貶值，資金流出證券市場(chǎng)。引起股票和債券價(jià)格下跌。

10.B

[解析]財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABC

[解析]利率對(duì)股票價(jià)格的影響一般比較明顯，反應(yīng)也比較迅速。但是利率政策本身是中央銀行貨幣政策的一個(gè)組成內(nèi)容，利率的變動(dòng)同時(shí)也受到其他貨幣政策因素的影響，因此，股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對(duì)的負(fù)相關(guān)關(guān)系，故D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

2.ACD

[解析]一般來(lái)說(shuō)，衡量通貨膨脹的指標(biāo)有：零售物價(jià)指數(shù)(又稱消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、生活費(fèi)用指數(shù))、批發(fā)物價(jià)指數(shù)、國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)。

3.ABCD

[解析]宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響通常通過(guò)以下途徑實(shí)現(xiàn)：(1)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益;(2)居民收入水平;(3)投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期;(4)資金成本。

4.AB

[解析]一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備，還包括黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸。我國(guó)主要由黃金和外匯儲(chǔ)備構(gòu)成。AB選項(xiàng)正確。

5.ABCD

[解析]股權(quán)分置改革的完成，表明國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷、被扭曲的證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制、公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)等一系列問(wèn)題逐步得到解決，也是推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程的一個(gè)重要步驟，對(duì)滬深證券市場(chǎng)產(chǎn)生以下深刻、積極的影響：(1)不同股東之間的利益行為和上市公司整體目標(biāo)在股改后趨于一致;(2)有利于上市公司定價(jià)機(jī)制的統(tǒng)一，優(yōu)化市場(chǎng)的資源配置功能和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能;(3)有利于建立和完善上市公司管理層的激勵(lì)和約束機(jī)制;(4)金融創(chuàng)新進(jìn)一步活躍，上市公司重組并購(gòu)行為增多;(5)市場(chǎng)供給增加，流動(dòng)性增強(qiáng)，同時(shí)也對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成一定的壓力，抑制暴漲暴跌，有利于市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定。

6.ACD

[解析]總量分析法是指對(duì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析?？偭糠治鲋饕且环N動(dòng)態(tài)分析，因?yàn)樗饕芯靠偭恐笜?biāo)的變動(dòng)規(guī)律，因此，B選項(xiàng)錯(cuò)誤?？偭糠治鲆舶o態(tài)分析，如投資額、消費(fèi)額和國(guó)民生產(chǎn)總值的關(guān)系等。

7.ABD

[解析]反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體狀況的指標(biāo)有國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹和國(guó)際收支等。貨幣供應(yīng)量是金融指標(biāo)。

8.BCD

[解析]通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過(guò)收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過(guò)改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。具體地說(shuō)，通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。

9.ABCD

[解析]宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的影響，既包括經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)這種純粹的經(jīng)濟(jì)因素，也包括政府經(jīng)濟(jì)政策及特定的財(cái)政金融行為等混合因素。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響通常通過(guò)以下途徑實(shí)現(xiàn)：(1)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。公司的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率水平和物價(jià)水平等宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)而變動(dòng)。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨好，企業(yè)總體盈利水平提高，證券市場(chǎng)的市值上升。(2)居民收入。居民收入水平的提高會(huì)直接促進(jìn)證券市場(chǎng)投資需求。(3)投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)趨好時(shí)，投資者預(yù)期公司效益和自身的收入水平會(huì)上升，從而推動(dòng)市場(chǎng)平均價(jià)格走高。(4)資金成本。例如當(dāng)利率水平降低和征收利息稅時(shí)，將會(huì)促使部分資金由銀行儲(chǔ)蓄變?yōu)橥顿Y，從而影響證券市場(chǎng)的走向。

10.ABCD

[解析]四個(gè)選項(xiàng)全部是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義。

三、判斷題

1.B

[解析]如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行必然要調(diào)高對(duì)客戶的貼現(xiàn)率，從而帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)利率下降，起到緊縮信用的作用，市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量減少。本題說(shuō)法錯(cuò)誤。

2.B

[解析]國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)成就的根本反映，但不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)就必將伴之以上升的走勢(shì)，實(shí)際走勢(shì)有時(shí)恰恰相反，我們必須將GDP與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行考察。

3.A

[解析]通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)，而是相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化。這種相對(duì)價(jià)格變化引致財(cái)富和收入的再分配，因而某些公司可能從中獲利，而另一些公司可能蒙受損失。

4.B

[解析]緊縮財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)將走弱，因?yàn)檫@預(yù)示著未來(lái)經(jīng)濟(jì)將減速增長(zhǎng)或走向衰退。

5.B

[解析]通貨是指我國(guó)的法定貨幣，它的國(guó)內(nèi)購(gòu)買力水平是以可比物價(jià)變動(dòng)情況來(lái)衡量的，一般在沒(méi)有價(jià)格管制、價(jià)格基本由市場(chǎng)調(diào)節(jié)的情況下，通貨變動(dòng)與物價(jià)總水平也是同義語(yǔ)。通貨變動(dòng)包括通貨膨脹和通貨緊縮。

6.B

[解析]我國(guó)證券市場(chǎng)上，權(quán)證交易采取的是T+0的交易制度。

7.B

[解析]總量分析主要是一種動(dòng)態(tài)分析，因?yàn)樗饕芯靠偭恐笜?biāo)的變動(dòng)規(guī)律。同時(shí)，它也包括靜態(tài)分析，因?yàn)榭偭糠治霭疾焱粫r(shí)間內(nèi)各總量指標(biāo)的相互關(guān)系。本題錯(cuò)誤。

8.A

[解析]長(zhǎng)期過(guò)高的通貨膨脹率會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民的生活帶來(lái)嚴(yán)重的危害，因此各個(gè)國(guó)家會(huì)采取相應(yīng)的貨幣政策和財(cái)政政策來(lái)抑制通貨膨脹，但這些措施會(huì)導(dǎo)致高失業(yè)和GDP的低增長(zhǎng)。本題正確。

9.B

[解析]外商直接投資指外國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人在我國(guó)境內(nèi)開辦外商獨(dú)資企業(yè)，與我國(guó)境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資(包括外商投資收益的再投資)，以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的項(xiàng)目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金。因此，外國(guó)企業(yè)在我國(guó)境內(nèi)股票市場(chǎng)公開發(fā)行的以本幣計(jì)價(jià)的股票不屬于外商直接投資，而屬于外商間接投資。

10.A

[解析]略

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