信息披露制度，也稱公示制度，公開披露制度，是上市公司為保障投資者利益，接受社會(huì)公眾的監(jiān)督而依照法律規(guī)定必須將其自身的財(cái)務(wù)變化，經(jīng)營狀況等信息和資料向證券管理部門和證券交易所報(bào)告，并向社會(huì)公開或公告，以便使投資者充分了解情況和制度，它既包括發(fā)行前的披露，也包括上市后的持續(xù)信息公開，它主要由招股說明書制度，定期報(bào)告制度和臨時(shí)報(bào)告制度組成。
　　在過去的十多年來，上交所公布了《中國公司治理報(bào)告》，草擬了第一份公司治理指引，并不斷更新上市公司規(guī)則和其他業(yè)務(wù)規(guī)則以強(qiáng)化對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)的要求，規(guī)范上市公司運(yùn)作，嚴(yán)格信息披露監(jiān)管。
　　目前敘述性信息披露三大問題，披露內(nèi)容千篇一律，個(gè)性化披露比較少；選擇性信息披露，部分公司對(duì)兩點(diǎn)描述多，對(duì)不足、問題、風(fēng)險(xiǎn)一筆帶過；三是披露內(nèi)容空洞，難以理解。同時(shí)，對(duì)于中小板，創(chuàng)業(yè)板的公司的信息披露情況更是有待提高，主要存在公司披露動(dòng)力不足，通用格式不能完全體現(xiàn)行業(yè)特征等問題，因此應(yīng)該細(xì)化行業(yè)細(xì)則，對(duì)披露模式進(jìn)行細(xì)分。中小板、創(chuàng)業(yè)板公司體現(xiàn)出高科技和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比高的特征，存在產(chǎn)品獨(dú)特，投資者不易理解。
　　財(cái)務(wù)報(bào)告的披露標(biāo)準(zhǔn)被批評(píng)過于復(fù)雜導(dǎo)致披露內(nèi)容越來越多，報(bào)告冗長(zhǎng)而令人費(fèi)解，幾乎到了讓絕大多數(shù)使用者難以讀懂的程度。批評(píng)者對(duì)企業(yè)報(bào)告在多大程度上對(duì)公司的重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了警示抱懷疑態(tài)度，特別是那些潛在社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)足跡較重的實(shí)體。這場(chǎng)討論的中心議題反映出一個(gè)更大的問題：誰是報(bào)告的對(duì)象？這反映了財(cái)務(wù)報(bào)告領(lǐng)域存在已久、但仍未能找到答案的一個(gè)問題：制作財(cái)務(wù)報(bào)表的普遍目的僅是為了維護(hù)投資者的利益？還是面向更加廣泛的利益相關(guān)方？同一種報(bào)告模式能否滿足不同受眾的需求？標(biāo)準(zhǔn)制定者則越來越趨向認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)表主要應(yīng)該是一種工具，為投資者的經(jīng)濟(jì)決策提供信息。企業(yè)報(bào)告中的敘述性信息披露是為了填補(bǔ)財(cái)務(wù)報(bào)告和信息使用者對(duì)于更廣泛的信息需求之間的缺口。財(cái)務(wù)報(bào)告是歷史性的，其形式對(duì)所有人而言無法做到簡(jiǎn)單易懂。然而，投資者要求在企業(yè)年報(bào)中披露的非財(cái)務(wù)信息以目前的形式出現(xiàn)是否真正有用，仍然充滿爭(zhēng)議。但是，敘述性信息披露正在向著正確的方向發(fā)展，只是在應(yīng)當(dāng)披露的內(nèi)容及如何作出披露上仍有可做探討之處，以滿足主要信息使用者對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告的需求。
　　我們需要注意的是擴(kuò)大信息提供的范圍本身具有一定風(fēng)險(xiǎn)。將管理的報(bào)告、治理、環(huán)境與社會(huì)等問題綜合在一起，有可能導(dǎo)致報(bào)告內(nèi)容更多、更不容易理解。就長(zhǎng)期而言，既要滿足更有力的治理和披露要求（例如滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求），又要減輕中小企業(yè)和其他實(shí)體的負(fù)擔(dān)，還要拿出適用于不同規(guī)模的同一個(gè)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)來滿足所有使用者的信息需求，可能正是我們目前還未能找到答案的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。信息披露如何充足但不繁冗，如何能滿足不同利益相關(guān)方的需求將是一個(gè)長(zhǎng)期需要探討和研究的課題。

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