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國際內(nèi)審師《經(jīng)營分析與信息技術(shù)》通關(guān)練習(xí)題(35)

發(fā)表時間:2014/4/16 17:00:00 來源:中大網(wǎng)校 點擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
國際內(nèi)審師《經(jīng)營分析與信息技術(shù)》通關(guān)練習(xí)題(35)
  某公司準(zhǔn)備更換兩臺使用了兩年的設(shè)備,這需要對項目貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量進(jìn)行成本效益分析。下面是有關(guān)現(xiàn)有設(shè)備與新設(shè)備的資料:
   現(xiàn)有設(shè)備 新設(shè)備
  原值 $ 600 ,000 $ 540 ,000
  使用年限(年) 5 3
  剩余使用年限(年) 3 3
  年折舊費 $ 120,000 $ ,000
  累計折舊 $ 240,000 /
  賬面價值 $ 360,000 /
  殘值現(xiàn)值 $ 100,000 /
  新設(shè)備每年可節(jié)省操作費用$ 150,000(稅前)
  新設(shè)備將在項的第一年買進(jìn),現(xiàn)有設(shè)備將在項目的第一年賣出;不用對其計提折舊;公司的所得稅率為40%。下面的哪項數(shù)據(jù)可能以分析項目第一年的現(xiàn)金流量:
   節(jié)省的稅后操作費用 賣掉現(xiàn)有設(shè)備所得 因賣掉現(xiàn)有設(shè)備的稅收優(yōu)惠
   A、 $ 90,000 $ 100,000 0
   B、 $ 60,000 $ 60,000 $ 104,000
   C、 $ 90,000 $ 100,000 $ 104,000
   D、 $ 60,000 $ 40,000 $ 156,000
  答案:C
  解題思路:A不正確。見題解C。
   B不正確。見題解C。
   C正確。節(jié)省的稅后操作費用=150,000x(1-40%)=$90 ,000
  賣掉現(xiàn)有設(shè)備所得=殘值現(xiàn)值=$100 ,000
  因賣掉現(xiàn)有設(shè)備的稅收優(yōu)惠=(360 ,000-100 ,000)×40%=$ 104,000
   D不正確。見題解C。
使用以下信息完成題目170和171。某公司資本成本18%,考慮在第一年1月1日的投資項目:
   
   
   
  項目A
  項目B 第一年1月1日,
  現(xiàn)金支出
   {000′}
   $3,500
   4,000 第五年12月31日
  現(xiàn)金流入
   {000′}
   $7,400
   9,950 項目 
  內(nèi)部收益率 
   
   15% 
 ??? 
  在“N”個期限后$1的貼現(xiàn)值:
   N    12%    14%    16%   18%   20%    22%
   4    0.6355  0.5921  0.5718  0.5523  0.5515  0.8423  0.4230
   5   0.5674  0.5194  0.4972   0.4761  0.4731  0.4019  0.3411
   6  0.5066  0.4556  0.4323  0.4101  0.3704  0.3349  0.2751
使用NPV法計算項目A的貼現(xiàn)值為
   A、$316,920
   B、$265,460
   C、$0
   D、$316,920
  答案:B
  解題思路:A不正確。見題解B。
   B正確。資本成本18%,第五年年末的貼現(xiàn)系數(shù)是0.4371,因此,第五年年末$7,400,000現(xiàn)金流入的貼現(xiàn)值是$3,234,540,而項目A的投資是$3,500,000,因此,項目A的貼現(xiàn)值是$265,460。
   C不正確。見題解B
   D不正確。見題解B
   
  項目B的內(nèi)部回報率大約是
   A、15%。
   B、18%。
   C、20%。
   D、22%。 
  答案:C
  解題思路:A不正確。見題解C。
   B不正確。見題解C。
   C正確。內(nèi)含報酬率(IRR)是項目的期望回報率,如果資本成本(必要報酬率(等于內(nèi)含報酬率(期望報酬率),那么該項目的凈現(xiàn)值就為零。因此,求解項目的凈現(xiàn)值為零時的資本成本率,就等于內(nèi)含報酬率。項目B第一年投入$ 4,000 ,000,第五年年末收入$ 9,950 ,000,貼現(xiàn)系數(shù)是:4 ,000 ,000/9 ,950 ,000=0.4021,比較接近0.4019,因此內(nèi)部收益率是20%。
   D不正確。見題解C。
   
  軟飲料廠商收購瓶裝廠是什么例子?
   A、橫向兼并。
   B、縱向兼并。
   C、同類兼并。
   D、混合兼并。
  答案:B
  解題思路:A不正確。生產(chǎn)飲料和生產(chǎn)瓶屬于同一飲料產(chǎn)業(yè)的縱向環(huán)節(jié)。當(dāng)軟飲料廠商收購瓶裝廠,這屬于縱向兼并,不屬于橫向兼并。
   B正確。生產(chǎn)軟飲料和生產(chǎn)瓶屬于同一飲料產(chǎn)業(yè)的縱向環(huán)節(jié)。當(dāng)軟飲料廠商收購瓶裝廠,這屬于縱向兼并。
   C不正確。軟飲料廠商收購瓶裝廠屬于縱向兼并,不屬于同類兼并。
   D不正確。軟飲料廠商收購瓶裝廠屬于縱向兼并,不屬于混合兼并。
   
  某公司采購貨物被錯誤地記錄了兩次,因為沒有對手頭的存貨進(jìn)行盤點存貨因此虛增。假設(shè)公司有正的營運資本,該錯誤在當(dāng)期末所引起的結(jié)果將是:
   A、流動比率會被低估。
   B、流動比率會被高估。
   C、營運資本會被低估。
   D、營運資本會被高估。
  答案:A
  解題思路:A正確。
  流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債
  營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債
  所以要分析流動比率和營運資本,還需要研究流動負(fù)債中的應(yīng)付賬款。如果公司采購賒購的話且應(yīng)付賬款期末沒支付,同時題目既然假設(shè)了公司有正的營運資本,那么流動比率必然大于1,若公司在流動資產(chǎn)和流動負(fù)債都虛增相等,那么該錯誤會引起流動比率下降(即被低估了),營運資本不發(fā)生變化。如果公司不采用賒購的話或已經(jīng)當(dāng)期支付了采購款,即且貨幣資金采購了存貨,屬于流動資產(chǎn)內(nèi)部的增減變動,錯誤不影響流動資產(chǎn)的總額,則對流動比率和營運資本均無影響。
B不正確。流動比率不會被高估。
   C不正確。營運資本不發(fā)生變化。
   D不正確。營運資本不發(fā)生變化。
   
  價格通貨膨脹會對財務(wù)比率分析產(chǎn)生如下什么影響?
   A、價格通貨膨脹僅影響采用資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)數(shù)據(jù)的比率。
   B、價格通貨膨脹隨時間影響財務(wù)比率分析,但不影響公司在不同年度之間的可比性。
   C、價格通貨膨脹隨時間影響財務(wù)比率分析,同時影響公司在不同年度之間的可比性。
   D、價格通貨膨脹影響公司在同不年度之間的可比性,但不影響隨時間的財務(wù)比率分析。
  答案:C
  解題思路:A、不正確。通貨膨脹改變折舊費、存貨成本和利潤。
   B、不正確。通貨膨脹改變比率分析的年度可比性。
   C、正確。當(dāng)考慮通貨膨脹時,公司的財務(wù)比率分析和年度可比性都會受到影響,會計報表的編制的核算主要還是依賴于歷史成本法(例如,改變了折舊費、存貨成本和利潤等),這使通貨膨脹對財務(wù)比率分析和年度可比性的負(fù)面影響無法回避。通貨膨脹改變比率分析年度可比性。
   D、不正確。通貨膨脹改變比率分析和年度可比性。

(責(zé)任編輯:中大編輯)

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