資產(chǎn)管理比率
資產(chǎn)管理比率(活動比率)用來衡量公司對資產(chǎn)的利用率。
(A)存貨周轉(zhuǎn)率:凈銷售額除以平均存貨或銷貨成本除以平均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率顯示了存貨的銷售速度。通常,高存貨周轉(zhuǎn)率說明公司運作良好。不過使用不同的存貨計價方法(如先進先出法、后進先出法等)會影響這一比率。這一比率也叫存貨利用比率。
(B)應收賬款回收天數(shù)比率:應收賬款余額除以平均每日銷售額(掙到未收到)。應收賬款回收天數(shù)顯示了公司完成銷售后收回現(xiàn)金的平均等待時間,即銷售收入以應收賬款形式存在的天數(shù)。如果公司的應收賬款回收天數(shù)比率是45天,銷售信用期是30天,行業(yè)的平均比率是35天,這意味著客戶總體上沒能按時支付賬款。在賒銷政策沒有改變的前提下,應收賬款回收天數(shù)比率越高,越需要加大回收力度。應收賬款回收天數(shù)比率的下降說明公司具有有效的應收賬款回收能力。
【例題】一家公司的應收賬款回收天數(shù)等于(?。?
A.存貨轉(zhuǎn)換天數(shù)
B.平均日銷售額除以總資產(chǎn)
C.應收帳款余額除以日銷售額
D.存貨除以日平均銷售額
【答案】C
【解析】應收銷售款平均回收天數(shù)是應收帳款余額除以日銷售額。這樣得到公司將應收帳款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均時間。
另一個相關比率是應收賬款周轉(zhuǎn)率,用凈銷售額除以平均應收賬款。平均應收賬款等于應收賬款的期初值和期末值的均值。該比率提供了公司應收賬款質(zhì)量以及回收能力的信息。較高的應收賬款周轉(zhuǎn)率意味著應收帳款變現(xiàn)較為容易,使流動比率和速動比率更加可信。
(C)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:凈銷售額除以固定資產(chǎn)凈值。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯示了公司使用廠房、設備、機器和建筑物等固定資產(chǎn)的效率。需要注意的是,通貨膨脹使舊固定資產(chǎn)的歷史成本基數(shù)降低而使周轉(zhuǎn)率增高。通貨膨脹問題使新舊固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率難以比較。另外,較高的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可能說明公司能夠有效利用其固定資產(chǎn),也可能說明公司資本不足,無法購置足夠的固定資產(chǎn)。
【例題】如果通過財務分析發(fā)現(xiàn)一家公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很高,那么以下(?。┙Y(jié)論是正確的?
A.該公司資本化程度過高
B.該公司可能存在員工私自挪用存貨的問題
C.該公司資本化程度不夠
D.該公司盈利能力很強
【答案】C
【解析】該比率較高說明一家公司沒有能力購買足夠的資產(chǎn)。選項(B)不正確,因為該比率是銷售額除以凈固定資產(chǎn),存貨的變化不影響該比率。選項(D)不正確,因為該比率不反映盈利情況,它由銷售額除以凈固定資產(chǎn)計算而得。
(D)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:凈銷售額除以平均總資產(chǎn)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯示了公司對其資產(chǎn)的有效利用程度。高周轉(zhuǎn)率意味著公司能夠有效利用其資產(chǎn)來創(chuàng)造銷售額。這一比率將公司營業(yè)額(即銷售額、收入)與總資產(chǎn)的規(guī)模聯(lián)系起來。提高銷售額,或處置一些資產(chǎn),都可以提高這一比率。
【例題】一家公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.5次,負債率為70%。如果該公司總負債為1,000,000美元,那么它的銷售水平為(?。?
A.5,000,000.00美元
B.2450,000.00美元
C.408,163.26美元
D.200,000.00美元
【答案】A
【解析】計算該公司的銷售水平,從題目看,與銷售有關的數(shù)據(jù)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售額/總資產(chǎn);已知周轉(zhuǎn)率,求總資產(chǎn);與總資產(chǎn)相關的數(shù)據(jù)是負債率,
負債率=總負債/總資產(chǎn),總資產(chǎn)=總負債/0.70=1,000,000美元/0.70=1,428571.4美元
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售額/總資產(chǎn),銷售額=3.5(總資產(chǎn))=3.5(1,428571.4美元)=5,000,000.00美元
(責任編輯:中大編輯)