財務報表分析主要使用的財務比率

接下來我們會詳細討論（1）流動性比率（2）資產(chǎn)管理比率（3）債務管理比率（4）盈利能力比率和（5）市場價值比率。這一部分，每種比率的計算及其含義和解釋，都需要記憶并能夠運用。另外在記憶時，要注意不同比率計算公式中分子或分母相同的部分，并且要對照資產(chǎn)負債表、利潤表等報表進行記憶，了解公式中需要的數(shù)值出現(xiàn)在財務報表的哪一部分。

流動性比率

流動性比率評價的是公司的短期償債能力。這些比率表明了公司償還到期的短期債務以及用現(xiàn)金償付這些債務的能力。

（A）流動比率：流動資產(chǎn)除以流動負債。流動比率表明了公司用流動資產(chǎn)支付流動負債的能力。高流動比率對應著強流動性；反之亦然。雖然流動比率高一般是好的，但過高的話也可能意味著過剩的現(xiàn)金，并不一定是好事。

短期和長期債權(quán)人都很關(guān)心流動比率，因為無法償還短期債務的公司可能被迫破產(chǎn)。許多借款合同都要求借款者維持一定的最低流動比率。

（B）酸性測試比率（速動比率）：速動資產(chǎn)除以流動負債。速動資產(chǎn)是指現(xiàn)金、有價證券和應收款項凈值之和，也可以用流動資產(chǎn)減去存貨得出。之所以不考慮存貨，是因為存貨相對速動資產(chǎn)而言變現(xiàn)能力較差。這個比率對短期債權(quán)人尤其重要，因為它將現(xiàn)金、即時現(xiàn)金流入與即時現(xiàn)金流出聯(lián)系起來。公司賒購存貨會降低速動比率，因為速動比率分子中不包括存貨，賒購使流動負債增加，而速動資產(chǎn)并不增加。（題目可以給出速動資產(chǎn)、速動比率、流動資產(chǎn)，求流動比率）

【例題】一家公司擁有價值400美元的流動資產(chǎn)，由200美元現(xiàn)金，100美元應收賬款，100美元存貨組成的。該公司有200美元的長期負債，100美元的應付賬款，75美元的應付票據(jù)。應付票據(jù)6個月內(nèi)到期。該公司的酸性測試比率是（近似到百分位）（　）

A.0.80

B.1.29

C.1.71

D.2.29

【答案】C

【解析】應付帳款和應付票據(jù)是流動負債。酸性測試比率的計算方法如下：（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負債

＝（400美元－100美元）/175美元＝1.71

（責任編輯：中大編輯）

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