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【例題】證券不能迅速以合理的價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)稱為
a.違約風(fēng)險(xiǎn)
b.利率風(fēng)險(xiǎn)
c.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)
d.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
【答案】d
【解析】流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指證券不能迅速以合理的價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)(a)不正確,因?yàn)檫`約風(fēng)險(xiǎn)是借款人不能支付借款利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)(b)不正確。利率風(fēng)險(xiǎn)是投資者由于面臨利率變動(dòng)的承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)(c)不正確。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹而導(dǎo)致貨幣的購(gòu)買力減少的風(fēng)險(xiǎn)。
下面我們看一些習(xí)題。
【例題】某單位正在編制銀行對(duì)賬單與單位內(nèi)部記錄的調(diào)節(jié)表。銀行對(duì)賬單上銀行存款的余額是10,000美元,而單位賬簿上銀行存款的余額是9,000美元。銀行已付而單位沒有記錄的款項(xiàng)1,000美元,在途支票1,500美元,在途存款2,500美元,銀行已收而單位沒有記錄的款項(xiàng)3,000美元。如果銀行和單位的記錄都沒有錯(cuò)誤,那么該單位正確的銀行存款余額為:
a.10,000美元
b.11,000美元
c.12,000美元
d.14,500美元
【答案】b
【解析】有兩種方法計(jì)算正確的銀行存款余額。
銀行對(duì)賬單余額 | 10,000美元 |
+在途存款 | 2,500(公司已記錄銀行未記錄) |
-在途支票 | (1,500) |
正確的銀行存款余額 | 11,000美元 |
單位賬簿余額 | 9,000美元 |
+銀行已收,單位未入賬 | 3,000 |
-銀行已付,單位未入賬 | (1,000) |
正確的銀行存款余額 | 11,000美元 |
【例題】某單位從銀行借入一年期的借款,銀行采用貼現(xiàn)法收取利息,其名義利率是每年15%,并且要求維持10%的補(bǔ)償性余額。這筆借款的實(shí)際年利率是
a.16.67%
b.17.65%
c.20.00%
d.25.00%
【答案】c
【解析】 貼現(xiàn)付息方式和補(bǔ)償性余額要求都會(huì)增加實(shí)際年利率。實(shí)際年利率的計(jì)算公式為:
實(shí)際利率= =0.15/(1-0.15-0.10)=0.2,即20.00%
【例題】某生產(chǎn)性企業(yè)欲獲得短期貸款,聯(lián)系了幾個(gè)貸款機(jī)構(gòu)。所有的潛在貸款者所要求的名義利率相同,但貸款條件不同。下列貸款條件下,哪條對(duì)該企業(yè)最有利?
a.單利,不要求補(bǔ)償性余額
b.貼現(xiàn)付息方式,不要求補(bǔ)償性余額
c.單利,要求20%的補(bǔ)償性余額
d.貼現(xiàn)付息方式,要求20%的補(bǔ)償性余額
【答案】a
【解析】最理想的條件是使借款成本最低的條件。貼現(xiàn)付息方式會(huì)導(dǎo)致比單利更高的實(shí)際利率,因?yàn)殂y行預(yù)先扣除了利息,借款人實(shí)際收到的款項(xiàng)要比貸款名義額小。補(bǔ)償性余額會(huì)提高公司的實(shí)際借款利率,因?yàn)檠a(bǔ)償性余額是公司不能利用的款項(xiàng)。在給定的名義利率相同的所有條件下,最有利的借款條件應(yīng)該是單利,不要求補(bǔ)償性余額。
【例題】公司開業(yè)經(jīng)營(yíng)的第一年發(fā)生了如下業(yè)務(wù):
I.用現(xiàn)金購(gòu)買一輛送貨車II.發(fā)行短期債券借入資金III.購(gòu)買庫(kù)藏股
上述哪些業(yè)務(wù)會(huì)導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金發(fā)生變化?
a.只有I
b.只有II和III
c.只有I和III
d.I,II和 III
【答案】c
【解析】營(yíng)運(yùn)資金等于流動(dòng)資產(chǎn)總額減去流動(dòng)負(fù)債總額。用現(xiàn)金購(gòu)買了一輛送貨車,會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)減少,但對(duì)流動(dòng)負(fù)債沒有影響,故營(yíng)運(yùn)資金會(huì)減少。發(fā)行短期債券借入資金,會(huì)同時(shí)使流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債增加同樣的金額,故對(duì)營(yíng)運(yùn)資金沒有影響。購(gòu)買庫(kù)藏股流動(dòng)資產(chǎn)減少,但對(duì)流動(dòng)負(fù)債沒有影響,故營(yíng)運(yùn)資金會(huì)減少。
【例題】若公司出現(xiàn)了現(xiàn)金流不足的問題,公司可以采取哪一種措施進(jìn)行補(bǔ)救?
a.將流動(dòng)負(fù)債的到期日提前
b.發(fā)行普通股換取一部分未償負(fù)債
c.發(fā)行債券換取一部分普通股
d.發(fā)行優(yōu)先股換取一部分未償負(fù)債
【答案】b
【解析】公司出現(xiàn)了現(xiàn)金流不足的問題,可以用發(fā)行普通股換取一部分未償負(fù)債進(jìn)行補(bǔ)救,這樣公司就可以不必支付負(fù)債的利息和本金。其他三種方法會(huì)使公司的現(xiàn)金流問題惡化。
【例題】一個(gè)成長(zhǎng)中的企業(yè)正在評(píng)估流動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金需求。將原材料轉(zhuǎn)換為產(chǎn)成品,再到銷售,平均需要58天。收回應(yīng)收賬款平均需要32天。如果這家企業(yè)平均在收到原材料15天后支付貨款, 那么企業(yè)的整個(gè)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期是
a.11天
b.41天
c.75天
d.90天
【答案】c
【解析】現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期是指從支付購(gòu)買到實(shí)際收到銷售成品的現(xiàn)金的時(shí)間長(zhǎng)度。計(jì)算方法如下:
現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期=存貨轉(zhuǎn)換周期+應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)換期-應(yīng)付款項(xiàng)遞延期=58天+32天-15天=75天
【例題】一家公司上一年總銷售30,000,000美元, 并預(yù)期今年總銷售額達(dá)到40,000,000美元。每年有10%的賒賬銷售,并在下一年收到賬款。這家公司預(yù)期今年的費(fèi)用如下:
5百萬(wàn)折舊 5千萬(wàn)人工、材料、稅收和其它支出
假定這家公司初期的現(xiàn)金余額為0,那么今年年末,這家公司現(xiàn)金赤字將會(huì)是:
a.8百萬(wàn)
b.1千1百萬(wàn)
c.1千5百萬(wàn)
d.1千7百萬(wàn)
【答案】b
【解析】現(xiàn)金收支情況為:上一年賒賬銷售的3百萬(wàn)美元的現(xiàn)金流入,今年的現(xiàn)金銷售的3千6百萬(wàn)美元現(xiàn)金流入,今年現(xiàn)金花費(fèi)的5千萬(wàn)美元現(xiàn)金流出。折舊同現(xiàn)金流無(wú)關(guān)。
【例題】2005年12月31日,MKT公司的資產(chǎn)包括
I.美國(guó)短期國(guó)庫(kù)債,2005年10月15日購(gòu)買。2006年4月15日到期。
II.PF公司股票。 PF股票收益非常好,MKT公司打算增加PF股票份額,因?yàn)樗嘈臥F有很大上升潛力。
III.ABC公司的債券,3年后到期。如果MKT公司當(dāng)前融資需要,這些債券將被出售。
以上哪一個(gè)屬于短期投資:
a.只有I和III
b.只有I
c.只有I和II
d.I,II,III
【答案】a
【解析】持有短期投資是臨時(shí)性的取代現(xiàn)金,并且可以在需要的時(shí)候立即轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。它們必須(1)易于流通,并且(2)在需要的時(shí)候立即轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金,通常1年到期,或者在稍長(zhǎng)的營(yíng)運(yùn)周期到期。I和III滿足這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn),II不符合。
(責(zé)任編輯:中大編輯)