【單選題】：

下列風(fēng)險(xiǎn)中，不屬于市場風(fēng)險(xiǎn)的是( )。

A. 商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B. 替代品競爭風(fēng)險(xiǎn)

C. 社會文化風(fēng)險(xiǎn)

D. 匯率風(fēng)險(xiǎn)

【答案】C

【解析】外部風(fēng)險(xiǎn)包括政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、社會文化風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。其中市場風(fēng)險(xiǎn)包括：(1)產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格及供需變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。(2)能源、原材料、配件等物資供應(yīng)的充足性、穩(wěn)定性和價(jià)格的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。(3)主要客戶、主要供應(yīng)商的信用風(fēng)險(xiǎn)。(4)

稅收政策和利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。(5)潛在進(jìn)入者、競爭者與替代品的競爭帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

【單選題】：

甲公司是一家上市公司，在應(yīng)監(jiān)管部門要求進(jìn)行自查的過程中，發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理王某自 2011 年 6 月起，未經(jīng)董事會批準(zhǔn)，私自將 1.82 億元以存單質(zhì)押的方式為乙公司及其關(guān)聯(lián)公司提供全額銀行承兌保證。該項(xiàng)業(yè)務(wù)將于 2013 年 6 月到期，乙及其關(guān)聯(lián)公司表示不能如期歸還，公司存款 1.82 億元將被銀行扣除。根據(jù)以上信息可以判斷，甲公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)屬于( )。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B.政治風(fēng)險(xiǎn)

C.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) D.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

【答案】D

【解析】因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德風(fēng)險(xiǎn)或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)屬于運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)(操作風(fēng)險(xiǎn))。

【單選題】：

甲公司是一家大型基礎(chǔ)設(shè)施承建企業(yè)，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，甲公司需要在美國采購一套大型機(jī)械設(shè)備。管理層經(jīng)過討論確定了與此次設(shè)備采購相關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)。下列各項(xiàng)與該設(shè)備采購有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)中，屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的是( )。

A. 采購部門可能由于不熟悉美國市場供應(yīng)商的情況，無法在有限時(shí)間內(nèi)尋找到最佳設(shè)備供應(yīng)商

B. 該套設(shè)備由于采用了某項(xiàng)國防科技核心技術(shù)，可能受到美國政府的監(jiān)控，甚至可能限制外國廠商購

買

C. 財(cái)務(wù)人員可能由于不熟悉外匯市場交易規(guī)則，發(fā)生錯(cuò)誤的外匯套期操作指令

D. 該套設(shè)備購置單價(jià)較高，甲公司向一家外資申請專項(xiàng)貸款，但是由于無法提供同等金額的擔(dān)保物/質(zhì)押品，甲公司可能無法獲得必要的貸款

【答案】C

【解析】選項(xiàng) A 屬于運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng) B 屬于政治風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng) C 是由于財(cái)務(wù)人員操作失誤導(dǎo)致發(fā)出錯(cuò)誤的指令，屬于操作風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng) D 屬于市場風(fēng)險(xiǎn)。

【單選題】：

甲公司是一家稀有礦產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，正考慮在乙國進(jìn)行開采。乙國政府曾迅速取得對外國資產(chǎn)的控制權(quán)并開征稅賦，從而確保了政府能獲取所有的收益。下列各項(xiàng)甲公司應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施中，屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的是( )。

A. 邀請乙國政府成為投資企業(yè)的共有人

B. 邀請當(dāng)?shù)氐V業(yè)開采者的參與和投資

C. 全球融資滿足當(dāng)?shù)貙Y金的需求

D. 為資產(chǎn)投保

【答案】D

【解析】風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指企業(yè)通過合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)。例如：

(1) 保險(xiǎn);(2)非保險(xiǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移;(3)風(fēng)險(xiǎn)證券化。選項(xiàng) A 屬于風(fēng)險(xiǎn)控制。選項(xiàng) B 屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換。選項(xiàng) C 屬于風(fēng)險(xiǎn)對沖。

【單選題】：

2015 年 4 月 10 日，國內(nèi)某銅貿(mào)易商，以 7155 美元/噸的價(jià)格與智利供貨商簽訂了 5000 噸購貨合同。由于從訂貨到裝船運(yùn)輸再到國內(nèi)港口的時(shí)間預(yù)計(jì)還要 45 天左右。于是，該貿(mào)易商于 4 月 10 日在英國倫敦期貨市場賣出 6 月期銅合約 200 手，25 噸/手，成交均價(jià)為 7145 美元/噸。到 2015 年 5 月 25 日，進(jìn)口銅到港卸貨完畢，該貿(mào)易商賣出 5000 噸銅現(xiàn)貨，價(jià)格為 7172 美元/噸;同時(shí)在期貨市場上買入 200 手 6 月銅合約進(jìn)行平倉，成交均價(jià)為 7168 美元/噸。該貿(mào)易商的這種做法屬于( )。

A.風(fēng)險(xiǎn)對沖 B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換

【答案】A

【解析】風(fēng)險(xiǎn)對沖指采取各種手段，引入多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或承擔(dān)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，使得這些風(fēng)險(xiǎn)能夠互相對沖， 也就是，使這些風(fēng)險(xiǎn)的影響互相抵銷。在金融資產(chǎn)管理中，對沖也包括使用衍生產(chǎn)品，如利用期貨進(jìn)行套期保值。

【單選題】：

大華公司是一家大型家電企業(yè)。2015 年初，公司領(lǐng)導(dǎo)召開會議，集體通過以下決定：①將手中多余資金 1.2 億元投資于國家發(fā)行的三年期國債、某能源集團(tuán)發(fā)行的三年期重點(diǎn)企業(yè)債券，以及業(yè)績優(yōu)良的公司股票。②預(yù)提 1000 萬元準(zhǔn)備金用于可能發(fā)生的異地員工勞動爭議。③在廠區(qū)內(nèi)全面禁止吸煙。④針對公司固定資產(chǎn)加強(qiáng)投保，防止出現(xiàn)意外損失。根據(jù)以上信息可以判斷，該公司以上決策中屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略的是( )。

A.① B.② C.③ D.④

【答案】B

【解析】風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償指企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償。①屬于風(fēng)險(xiǎn)對沖;③屬于風(fēng)險(xiǎn)控制;④屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

【單選題】：

下列各項(xiàng)關(guān)于應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施中，屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的是( )。

A. 甲公司是一家稀有資源開發(fā)企業(yè)。按照國際慣例，甲公司每年向礦區(qū)所在地政府預(yù)付一定金額的塌陷補(bǔ)償費(fèi)

B. 乙公司是一家股票上市的商品零售企業(yè)。為了籌建更多商場，擴(kuò)大市場占有率，乙公司要求母公司為其金額為 5 億元的中長期貸款提供擔(dān)保

C. 丙公司是一家區(qū)域性奶制品生產(chǎn)企業(yè)。為了推廣高端乳酸菌飲料產(chǎn)品，丙公司決定按照“買一送一”

的政策對乳酸菌飲料新產(chǎn)品和傳統(tǒng)水果味酸奶產(chǎn)品進(jìn)行捆綁銷售

D. 丁公司是一家規(guī)模較小的唱片制作企業(yè)。為了保護(hù)唱片版權(quán)，丁公司與某網(wǎng)絡(luò)商場簽訂合作協(xié)議， 由該網(wǎng)絡(luò)商場每年支付固定版權(quán)費(fèi)用，商場會員即可無限次下載受到版權(quán)保護(hù)的丁公司制作的唱片音樂

【答案】D

【解析】本題考核的是風(fēng)險(xiǎn)管理策略的工具。選項(xiàng) A、B 屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償;選項(xiàng) C 屬于風(fēng)險(xiǎn)控制;選項(xiàng) D

屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

【單選題】：

下列選項(xiàng)中，不屬于風(fēng)險(xiǎn)度量方法的是( )。

A. 最大可能損失

B. 概率值

C. 在險(xiǎn)值

D. 風(fēng)險(xiǎn)資本

【答案】D

【解析】風(fēng)險(xiǎn)度量方法包括：(1)最大可能損失。(2)概率值。(3)期望值。(4)在險(xiǎn)值。

【單選題】：

甲公司是一家上市公司，主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)銷售冰箱。2013 年收購利多礦業(yè) 100%的股權(quán)。由于甲公司未從事過礦產(chǎn)資源的開采、生產(chǎn)和銷售，在礦山經(jīng)營管理和技術(shù)方面缺少經(jīng)驗(yàn)。為防范可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)， 甲公司決定提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。根據(jù)以上信息可以判斷，甲公司的這一做法屬于( )。

A. 損失融資

B. 風(fēng)險(xiǎn)資本

C. 應(yīng)急資本

D. 套期保值

【答案】B

【解析】風(fēng)險(xiǎn)資本即除經(jīng)營所需的資本之外，公司還需要額外的資本用于補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)造成的財(cái)務(wù)損失。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)資本表現(xiàn)形式是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，選項(xiàng) B 正確。損失融資是為風(fēng)險(xiǎn)事件造成的財(cái)物損失融資，是從風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)慕嵌冗M(jìn)行損失事件的事后管理。應(yīng)急資本是一個(gè)金融合約，規(guī)定在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)、某個(gè)特定事件發(fā)生的情況下公司有權(quán)從應(yīng)急資本提供方處募集股本或貸款(或資產(chǎn)負(fù)債表上的其他實(shí)收資本項(xiàng)目)， 并為此按時(shí)間向資本提供方繳納權(quán)力費(fèi)。

【單選題】：

2015 年 2 月 22 日大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為 2840 元/噸，同日大連商品交易所 3 月 1 日到期的大豆期貨合約的價(jià)格為 2920 元/噸，3 月 15 日，7 月份到期的大豆期貨合約的價(jià)格為 2865 元/噸，那么該大豆的基差為( ) 元/噸。

A.55 B.80 C.-80 D.-55

【答案】C

【解析】基差是最近的現(xiàn)貨價(jià)格跟對應(yīng)產(chǎn)品最近月份期貨合約的價(jià)格差。公式是：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2840-2920=-80(元)，7 月份期貨價(jià)格由于不是同日的不具有可比性為干擾項(xiàng)。

【單選題】：

2015 年 4 月 6 日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為 2020 元/噸，某加工商對該價(jià)格比較滿意，希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買進(jìn) 200 噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。4 月 6 日買進(jìn) 20 手 9 月份到期大豆期貨合約，10 噸/手，成交價(jià)格為 2025 元/噸。5 月 6 日該加工商在現(xiàn)貨市場按照 2050 元/噸的價(jià)格買進(jìn) 200 噸大豆的同時(shí)，賣出 20 手 9 月份到期大豆期貨合約平倉， 成交價(jià)格為 2052 元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，5 月 6 日對沖平倉時(shí)該套期保值的凈損益為( )元。

A.-600

B.-400 C.600 D.300

【答案】A

【解析】套期保值的凈損益=200×(2020-2050)+20×10×(2052-2025)=-600(元)。

【單選題】：

甲公司是一家食品加工企業(yè)，需要在 3 個(gè)月后采購一批大豆。目前大豆的市場價(jià)格是 4000 元/噸。甲公司管理層預(yù)計(jì) 3 個(gè)月后大豆的市場價(jià)格將超過 4600 元/噸，但因目前甲公司的倉儲能力有限，現(xiàn)在購入大豆將不能正常存儲。甲公司計(jì)劃通過衍生工具交易抵消大豆市場價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，下列方案中，甲公司可以采取的是( )。(2011 年)

A. 賣出 3 個(gè)月后到期的執(zhí)行價(jià)格為 4500 元/噸的看漲期權(quán)

B. 賣出 3 個(gè)月后到期的執(zhí)行價(jià)格為 4500 元/噸的看跌期權(quán)

C. 買入 3 個(gè)月后到期的執(zhí)行價(jià)格為 4500 元/噸的看漲期權(quán)

D. 買入 3 個(gè)月后到期的執(zhí)行價(jià)格為 4500 元/噸的看跌期權(quán)

【答案】C

【解析】本題考查衍生金融工具的運(yùn)用。企業(yè)需要在 3 個(gè)月后采購一批大豆，由于預(yù)計(jì)大豆價(jià)格將要上漲，為了鎖定原材料成本應(yīng)采用套期保值的措施，即應(yīng)買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)。進(jìn)一步來分析的話，期權(quán)交易賣方的虧損風(fēng)險(xiǎn)可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))，盈利風(fēng)險(xiǎn)是有限的(以期權(quán)費(fèi)為限);期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的(以期權(quán)費(fèi)為限)，盈利風(fēng)險(xiǎn)可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))。基于以上的分析，選項(xiàng)C 為最佳選項(xiàng)。

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