為了幫助考生復習2012年注冊會計師考試這門學科，此處特地整理編輯注冊會計師考試模擬試題，希望可以對參加2012年注冊會計師考試的各位同學有所幫助！

【知識點6】市價比率

(一)市盈率

它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格

市盈率=每股市價÷每股收益

每股收益=普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權平均股數

【注意】在計算和使用市盈率和每股收益時：

(1)市盈率反映了投資者對公司未來前景的預期

(2)對僅有普通股的公司而言，每股收益的計算相對簡單。在這種情況下，計算公式如下：

每股收益=普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權平均數

如果公司還有優(yōu)先股，則計算公式為：

每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)÷流通在外普通股加權平均股數

市盈率被廣泛評估股票價值。應用該方法僅須知道兩個數字：(1)準備評估企業(yè)的收益;(2)企業(yè)所屬行業(yè)的市盈率。

但該方法的評估結果存在很大誤差，原因是：該方法未考慮同一行業(yè)不同企業(yè)的差別增長率;未考慮不同企業(yè)財務風險和經營風險對每股收益的系統(tǒng)性影響;未考慮不同企業(yè)會計政策和會計估計對每股收益的影響。

(二)市凈率

它反映普通股股東愿意為每1元凈資產支付的價格

市凈率=每股市價÷每股凈資產

每股凈資產=普通股股東權益÷流通在外普通股

【提示】

(1)既有優(yōu)先股又有普通股的公司，通常只為普通股計算凈資產，在這種情況下，普通股每股凈資產的計算如下：

(2)該比率僅可用于整個企業(yè)的評估，不能用于企業(yè)某一部分(如一個部門，一個產品或一個品牌)的評估。——無法確定企業(yè)某一部分的凈資產。

(3)該比率依賴于資產負債表數字，會計政策和會計估計將會扭曲該比率;凈資產受過去留存收益政策影響。

(三)市銷率

市銷率(或成為收入乘數)是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，它反映普通股股東愿意為每1元銷售收入支付的價格。其計算公式如下：

市銷率=每股市價÷每股銷售收入

每股銷售收入=銷售收入÷流通在外普通股加權平均股數

【提示】市銷率的最大優(yōu)勢在于相當程度上獨立于會計政策和股利支付政策，因此，在評估聯營企業(yè)、分部以及新經濟公司(如互聯網、網上銷售、生物技術公司等)股票非常有用。

【小技巧】市×率——市價與×的比率。分子均為每股市價。

【例·單選題】已知某公司2009年每股收益為2元，銷售凈利率為10%，市盈率為20倍。則該公司的收入乘數為(　)。

A.1.5

B.2

C.3

D.4

『正確答案』B

『答案解析』每股市價=每股收益×市盈率=2×20=40元;每股收入=2/10%=20元，收入乘數=40/20=2。

相關資料：2012年注冊會計師考試財務成本管理預習講義匯總  

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（責任編輯：xll）

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