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2011年注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》真題
一、單項(xiàng)選擇題?(本題型共10小題,每小題1分,共10分,每小題只有一個正確答案,請從每小題的備選答案中選出一個你認(rèn)為最正確的答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼,答案寫在試卷上無效。)
1.機(jī)會成本概念應(yīng)用的理財(cái)原則是( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)——報(bào)酬權(quán)衡原則
B.貨幣時間價值原則
C.比較優(yōu)勢原則
D.自利行為原則
參考答案:D
答案解析:自利行為原則是指在其他條件相同時人們會選擇對自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動。自利行為原則有兩個重要的應(yīng)用,一個是委托——代理理論,另一個是機(jī)會成本的概念
【試題點(diǎn)評】本題考核“財(cái)務(wù)管理原則”的知識點(diǎn)。
2.下列關(guān)于投資組合的說法中,錯誤的是( )。
A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,既可以用資本市場線描述,也可以用證券市場線描述
B.用證券市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn))的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài)
C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時,該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值
D.當(dāng)投資組合包含所有證券時,該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差
參考答案:C
答案解析:當(dāng)投資組合只有兩種證券時,只有在相關(guān)系數(shù)等于1的情況下,組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差才等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值
【試題點(diǎn)評】本題考核“投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”的知識點(diǎn)。
3.使用股權(quán)市價比率模型進(jìn)行企業(yè)價值評估時,通常需要確定一個關(guān)鍵因素,并用此因素的可比企業(yè)平均值對可比企業(yè)的平均市價比率進(jìn)行修正。下列說法中,正確的是( )。
A.修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益
B.修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率
C.修正市凈率的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率
D.修正收入乘數(shù)的關(guān)鍵因素是增長率
參考答案:C
答案解析:市凈率的驅(qū)動因素有增長率、股利支付率、風(fēng)險(xiǎn)和股東權(quán)益凈利率。其中,關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率
【試題點(diǎn)評】本題考核“修正市盈率”的知識點(diǎn)。
4.某公司股票的當(dāng)前市價為10元,有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán),執(zhí)行價格為8元,到期時間為三個月,期權(quán)價格為3.5元。下列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中,正確的是( )。
A.該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)
B.該期權(quán)的內(nèi)在價值為2元
C.該期權(quán)的時間溢價為3.5元
D.買入一股該看跌股權(quán)的最大凈收入為4.5元
參考答案:C
答案解析:對于看跌期權(quán)來說,資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時,處于“實(shí)值狀態(tài)”,所以,選項(xiàng)A的說法不正確;對于看跌期權(quán)來說,現(xiàn)行資產(chǎn)的價格高于執(zhí)行價格時,內(nèi)在價值等于零,所以,選項(xiàng)B的說法不正確;時間溢價=期權(quán)價格-內(nèi)在價值=3.5-0=3.5(元),所以,選項(xiàng)C的說法正確;買入看跌期權(quán)的凈收入=Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)=Max(8-股票市價,0),由此可知,買入看跌期權(quán)的最大凈收入為8元,選項(xiàng)D的說法不正確。
【試題點(diǎn)評】本題考核“看跌期權(quán)”的知識點(diǎn)。
5.下列關(guān)于股利分配的說法中,錯誤的是( )。
A.稅差理論認(rèn)為,當(dāng)股票資本利得與股票交易成本之和大于股利收益稅時,應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為,對于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者,應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
C.“一鳥在手”理論認(rèn)為,由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得,應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
D.代理理論認(rèn)為,為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突,應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
參考答案:B
答案解析:客戶效應(yīng)理論認(rèn)為,對于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好者,由于其稅負(fù)高,并且偏好資本增長,他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利,并希望通過獲得資本利得適當(dāng)避稅,因此,公司應(yīng)實(shí)施低現(xiàn)金分紅比例,甚至不分紅的股利政策。
【試題點(diǎn)評】本題考核“股利理論”的知識點(diǎn)。
6.下列關(guān)于普通股發(fā)行定價方法的說法中,正確的是( )。
A.市盈率法根據(jù)發(fā)行前每股收益和二級市場平均市盈率確定普通股發(fā)行價格
B.凈資產(chǎn)倍率法根據(jù)發(fā)行前每股凈資產(chǎn)賬面價值和市場所能接受的溢價倍數(shù)確定普通股發(fā)行價格
C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法根據(jù)發(fā)行前每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量和市場公允的折現(xiàn)率確定普通股發(fā)行價格
D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于前期投資大、初期回報(bào)不高、上市時利潤偏低企業(yè)的普通股發(fā)行定價
參考答案:D
答案解析:現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是通過預(yù)測公司未來的盈利能力,據(jù)此計(jì)算出公司的凈現(xiàn)值,并按一定的折現(xiàn)率折算,從而確定股票發(fā)行價格的方法。對于前期投資大,初期回報(bào)不高、上市時利潤偏低企業(yè)而言,如果采用市盈率法定價,則會低估其真實(shí)價值,而對公司未來現(xiàn)金流量的分析和預(yù)測能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體和長遠(yuǎn)價值。
【試題點(diǎn)評】本題考核“股票發(fā)行定價”的知識點(diǎn)。
7.如果企業(yè)采用變動成本法核算產(chǎn)品成本,產(chǎn)品成本的計(jì)算范圍是( )。
A.直接材料、直接人工
B.直接材料、直接人工、間接制造費(fèi)用
C.直接材料、直接人工、變動制造費(fèi)用
D.直接材料、直接人工、變動制造費(fèi)用、變動管理及銷售費(fèi)用
參考答案:C
答案解析:在變動成本法下,生產(chǎn)成本中的變動成本計(jì)入產(chǎn)品成本,它們包括直接材料、直接人工和變動制造費(fèi)用。
【試題點(diǎn)評】本題考核“變動成本法”的知識點(diǎn)。
8.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,生產(chǎn)分兩個步驟在兩個車間進(jìn)行,第一車間為第二車間提供半成品,第二車間將半成品加工成產(chǎn)成品。月初兩個車間均沒有在產(chǎn)品。本月第一車間投產(chǎn)100件,有80件完工并轉(zhuǎn)入第二車間,月末第一車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為60%;第二車間完工50件,月末第二車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為50%。該企業(yè)按照平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本,各生產(chǎn)車間按約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用。月末第一車間的在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為( )件。
A.12 B.27 C.42 D.50
參考答案:C
答案解析:在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法中,“完工產(chǎn)品”指的是企業(yè)“最后完工的產(chǎn)成品”(參見教材444頁),某個步驟的“在產(chǎn)品”指的是“廣義在產(chǎn)品”,包括該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品(稱為該步驟的狹義在產(chǎn)品)和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品(即后面各步驟的狹義在產(chǎn)品)。換句話說,凡是該步驟“參與”了加工,但還未最終完工形成產(chǎn)成品的,都屬于該步驟的“廣義在產(chǎn)品”。計(jì)算某步驟的廣義在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量時,實(shí)際上計(jì)算的是“約當(dāng)該步驟完工產(chǎn)品”的數(shù)量,由于后面步驟的狹義在產(chǎn)品耗用的是該步驟的完工產(chǎn)品,所以,計(jì)算該步驟的廣義在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量時,對于后面步驟的狹義在產(chǎn)品的數(shù)量,不用乘以其所在步驟的完工程度。用公式表示如下:某步驟月末(廣義)在產(chǎn)品約當(dāng)量=該步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度+以后各步月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量,所以,該題答案為:(100-80)×60%+(80-50)=42(件)。
【試題點(diǎn)評】本題考核“平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法”的知識點(diǎn)。
9.下列成本估計(jì)方法中,可以用于研究各種成本性態(tài)的方法是( )。
A.歷史成本分析法
B.工業(yè)工程法
C.契約檢查法
D.賬戶分析法
參考答案:B
答案解析:工業(yè)工程法是指運(yùn)用工業(yè)工程的研究方法,逐項(xiàng)研究決定成本高低的每個因素,在此基礎(chǔ)上直接估算固定成本和單位變動成本的一種成本估計(jì)方法。工業(yè)工程法,可以在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可靠,或者需要對歷史成本分析結(jié)論進(jìn)行驗(yàn)證的情況下使用。尤其是在建立在標(biāo)準(zhǔn)成本和制定預(yù)算時,使用工業(yè)工程法,比歷史成本分析更加科學(xué)。工業(yè)工程法可能是最完備的方法,可以用于研究各種成本性態(tài),但它也不是完全獨(dú)立的,在進(jìn)入細(xì)節(jié)之后要使用其他技術(shù)方法作為工具。
【試題點(diǎn)評】本題考核“成本估計(jì)方法”的知識點(diǎn)。
10.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加的說法中,錯誤的是( )。
A.計(jì)算基本的經(jīng)濟(jì)增加值時,不需要對經(jīng)營利潤和總資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整
B.計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時,應(yīng)從公開的財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注中獲取調(diào)整事項(xiàng)的信息
C.計(jì)算特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時,通常對公司內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資金成本
D.計(jì)算真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值時,通常對公司內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資金成本
參考答案:D
答案解析:真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)。他要對會計(jì)數(shù)據(jù)作出所有必要的披露,并對公司中每一個經(jīng)營單位都使用不同的更準(zhǔn)確的資本成本。
【試題點(diǎn)評】本題考核“經(jīng)濟(jì)增加值”的知識點(diǎn)。
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