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本文主要介紹2012年注冊資產(chǎn)評估師考試《資產(chǎn)評估》第七章無形資產(chǎn)評估的串講知識,希望對您的復(fù)習(xí)有所幫助!!
第二節(jié) 收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用
一、收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用形式
根據(jù)評估無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或許可使用選取參數(shù)的渠道不同,收益法在應(yīng)用上可以表示為下列兩種方式:
(7-1)
式中: -第i年使用無形資產(chǎn)帶來的收益;
i-收益期限序號;
n-收益期限。
式中: -被評估無形資產(chǎn)的第i年的超額收益;
i-收益期限序號;
r-折現(xiàn)率;
n-收益期限。
二、收益法應(yīng)用中各項參數(shù)指標(biāo)的確定
(一)無形資產(chǎn)收益額的確定
1.直接估算法
收入增長型無形資產(chǎn)是指無形資產(chǎn)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營過程,能夠使得產(chǎn)品的銷售收入大幅度增大。增大的原因在于:
(1)產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售;
(2)生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下,銷售數(shù)量大幅度增加,市場占有率擴大,從而獲得超額收益。
第一種原因在銷售量不變,單位成本不變的情況下,形成的超額收益可以參考下式計算:
R=(P2-P1)Q(1-T)
式中: R-超額收益;
P2-使用被評估無形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價格;
P1-未使用被評估無形資產(chǎn)前單位產(chǎn)品的價格
Q-產(chǎn)品銷售量
T-所得稅稅率
第二種原因,在單位價格和單位成本不變的情況下,形成的超額收益可以參考下列公式計算:
R=(Q2-Q1)(P-C)(1-T)
式中: R-超額收益;
Q2 -使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的銷售量;
Q1-未使用被評估無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的銷售量
P-產(chǎn)品價格
T-所得稅稅率
費用節(jié)約型無形資產(chǎn)
R=(C1-C2)Q(1-T)
式中: R-超額收益;
C1-未使用被評估無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的單位成本;
C2-使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的單位成本;
Q-產(chǎn)品銷售量(此處假設(shè)銷售量不變);
T-所得稅稅率。
2.差額法:當(dāng)無法將使用無形資產(chǎn)和沒有使用無形資產(chǎn)的收益進行對比時,說你做不到,那條件就限制你做不到,我可以采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中它的綜合收益與行業(yè)平均水平的比較來得到無形資產(chǎn)的獲利能力,也就是它的超額數(shù)。你運用了無形資產(chǎn),你的盈利水平應(yīng)該擴大,因為它有一個超額收益。如果一個企業(yè)它不用無形資產(chǎn),沒有無形資產(chǎn)的時候,它僅僅達到了同行業(yè)平均盈利水平。那么你用了無形資產(chǎn),它的盈利水平就高于同行業(yè)盈利水平。因為無形資產(chǎn)獲利是比較強的。
無形資產(chǎn)帶來超額收益 = 經(jīng)營利潤 - 資產(chǎn)總額 × 行業(yè)平均資金利潤率
或,
無形資產(chǎn)帶來超額收益 = 銷售收入 × 銷售利潤率 - 銷售收入 × 每元銷售收入平均占用資金 × 行業(yè)平均資金利潤率
3.分成率法。
無形資產(chǎn)收益額=銷售收入(利潤)×銷售收入(利潤)分成率
由于銷售收入與銷售利潤有內(nèi)在的聯(lián)系,可以根據(jù)銷售利潤分成率推算出銷售收入分成率,反之亦然。
因為:收益額=銷售收入×銷售收入分成率=銷售利潤×銷售利潤分成率
所以
銷售收入分成率 = 銷售利潤分成率 × 銷售利潤率
銷售利潤分成率 = 銷售收入分成率 ÷ 銷售利潤率
利潤分成率的確定,是以無形資產(chǎn)帶來的追加利潤在利潤總額中的比重為基礎(chǔ)的。
利潤分成率 =∑追加利潤現(xiàn)值 ÷∑利潤總額現(xiàn)值
銷售收入×銷售收入分成率=利潤×銷售利潤分成率
邊際分析法的步驟是:
(1)對無形資產(chǎn)邊際貢獻因素進行分析。
①新市場的開辟,銷售量提高;
②消耗量的降低,成本費用降低;
③產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,質(zhì)量改進,功能增加,價格提高。
(2)測算無形資產(chǎn)壽命期間的利潤總額及追加利潤總額,并進行折現(xiàn)處理。
(3)按利潤總額現(xiàn)值和追加利潤總額現(xiàn)值計算利潤分成率。
利潤分成率=∑追加利潤現(xiàn)值÷∑利潤總額現(xiàn)值 (7-9)
4.要素貢獻法。
要素貢獻法實際上是說對利潤生成的各種勞動要素都有貢獻,概括為資本、技術(shù)、管理。
這三種要素的不同貢獻在不同行業(yè)的貢獻是不一樣的。
(二)無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定:由它的無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率構(gòu)成。無形資產(chǎn)一般是屬于高技術(shù)含量的。它的風(fēng)險往往比較大,這樣的話也就意味著無形資產(chǎn)的風(fēng)險收益率比較高。在一般情況下,由于無形資產(chǎn)的風(fēng)險收益率要大于有形資產(chǎn)。
(三)無形資產(chǎn)收益期限的確定:無形資產(chǎn)的技術(shù)更新?lián)Q代情況,有沒有更先進的可能出現(xiàn),進而來代替你的舊的技術(shù)。無形資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命和法律壽命,法律保護年限和經(jīng)濟年限之間的關(guān)系。綜合考慮各種因素之后來確認無形資產(chǎn)的年限,這里指超額獲利的年限,而不是法律保護的年限。
在資產(chǎn)評估實踐中,預(yù)計和確定無形資產(chǎn)的有效期交代了獲利年限,可以參照下列方法:
1.法律或者合同且申請書中分別規(guī)定有法律有效期和受益年限的應(yīng)該按照孰短原則確定。
2.法律未規(guī)定有效期,企業(yè)合同或企業(yè)申請書中規(guī)定有受益年限的可以按照規(guī)定的受益年限確定,雙方合資確定有受益年限。
3.法律或企業(yè)合同申請書均未規(guī)定受益年限和有效期限的,按照預(yù)計受益年限確定。預(yù)計受益期限可以采用統(tǒng)計分析法或與同類資產(chǎn)比較得出。因為受益年限的確定對評估值的影響很大,所以要充分的估計到技術(shù)的發(fā)展變化的趨勢。最終的確定某項無形資產(chǎn)的受益年限該如何確定。
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