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資產(chǎn)評估師考試財(cái)務(wù)會計(jì)考點(diǎn)精講(98)

四、經(jīng)營增長狀況的分析指標(biāo)

指標(biāo)體系

1.基本指標(biāo)：銷售(營業(yè))增長率、資本保值增值率

2.補(bǔ)充修正指標(biāo)：銷售(營業(yè))利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、技術(shù)投入比率等

(一)銷售(營業(yè))增長率

銷售(營業(yè))增長率=本年銷售(營業(yè))增長額÷上年銷售(營業(yè))收入總額×100%

該指標(biāo)反映企業(yè)成長狀況和經(jīng)營增長能力，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提。

【12-18】ABC公司的本年?duì)I業(yè)收入為571 035萬元，上年?duì)I業(yè)收入為474 429萬元。依據(jù)上述公式計(jì)算如下：

『正確答案』銷售(營業(yè))收入增長率=(571 035-474 429)÷474 429×100%=20.36%

指標(biāo)>0，本年銷售增長，指標(biāo)越高，增長越快，市場前景越好。

(二)資本保值增值率

資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益×100%

表示當(dāng)年在自身的努力下資本的實(shí)際增減變動情況，謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地反映了資本的保全和增值狀況。

【12-19】ABC公司扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益為530 706萬元，年初所有者權(quán)益為469 375萬元，依據(jù)上述公式計(jì)算如下：

『正確答案』資本保值增值率=530 706÷469 375×100%=113.07%。

指標(biāo)等于1，表明資本得到保全。指標(biāo)小于1，資本受到侵蝕，沒有實(shí)現(xiàn)資本保全。該指標(biāo)大于1，表明資本得到增值，指標(biāo)越大，資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)。

(三)銷售(營業(yè))利潤增長率

銷售(營業(yè))利潤增長率=(本年主營業(yè)務(wù)利潤總額-上年主營業(yè)務(wù)利潤總額)÷上年主營業(yè)務(wù)利潤總額×100%

該指標(biāo)能夠反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤增長趨勢和增長程度，體現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力，是反映企業(yè)經(jīng)營增長潛力的重要指標(biāo)。

【12-20】依據(jù)上述報(bào)表可知，ABC公司的本年主營業(yè)務(wù)利潤為173 801萬元(571 035-320 054-77 180);上年主營業(yè)務(wù)利潤為164 339萬元(474 429-264 393-45 697)。依據(jù)上述公式計(jì)算如下：

『正確答案』銷售(營業(yè))利潤增長率=(173 801-164 339)÷164 339×100%=5.76%

該指標(biāo)越高，企業(yè)成長性越強(qiáng)，市場占有的份額越大，持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)。

(四)總資產(chǎn)增長率

總資產(chǎn)增長率=(年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額)÷年初資產(chǎn)總額×100%

該指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)的積累程度，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大程度，資產(chǎn)積累速度越快，應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。

【12-21】依據(jù)上述報(bào)表可知，ABC公司的年末資產(chǎn)總額為726 173萬元，年初資產(chǎn)總額為668 787萬元。依據(jù)上述公式計(jì)算如下：

總資產(chǎn)增長率=(726 173-668 787)÷668 787×100%=8.58%

指標(biāo)越高，企業(yè)可以長期使用的資金越充足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)。

(五)技術(shù)投入比率

技術(shù)投入比率=本年科技支出合計(jì)÷當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%

【12-22】ABC公司的本年主營業(yè)務(wù)收入571 035萬元，假設(shè)當(dāng)年科技支出為10 000萬元。依據(jù)上述公式計(jì)算如下：

『正確答案』技術(shù)投入比率=10 000÷571 035×100%=1.75%

指標(biāo)越高，企業(yè)對新技術(shù)投入越多，企業(yè)對市場的適應(yīng)能力越強(qiáng)，未來競爭優(yōu)勢越明顯，生存發(fā)展的空間越大，發(fā)展前景越好。

五、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析比率

(一)每股收益

1.每股收益=凈利潤÷年末普通股股份總數(shù)

若公司發(fā)行優(yōu)先股則：每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)÷(年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股股數(shù))

若本年度普通股股數(shù)發(fā)生變化，分母應(yīng)采用按月計(jì)算的加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)

發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)=期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間-當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間

【12-23】ABC公司報(bào)告年度的凈利潤為61 323萬元，年初發(fā)行在外的普通股為86 904萬股，年末發(fā)行在外普通股為112 975萬股，本年增發(fā)26 071萬股，增發(fā)時(shí)間為報(bào)告年度的7月1日，假設(shè)該公司報(bào)告年度沒有發(fā)生股票回購等其他業(yè)務(wù)。依據(jù)上述公式計(jì)算如下：

『正確答案』

發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=86 904+26 071×6÷12=99 939.5(萬股)

每股收益=61 323÷99 939.5=0.61(元)

2.稀釋每股收益: 當(dāng)企業(yè)發(fā)行有可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)時(shí)，每股收益可能存在稀釋的問題，為此需要計(jì)算稀釋的每股收益。

(二)市盈率

市盈率=普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益

在市價(jià)確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，反之亦然。

在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，反之亦然。

僅從市盈率高低的橫向比較看，高市盈率說明公司能夠獲得社會信賴，具有良好的前景，反之亦然。

(三)每股凈資產(chǎn)和調(diào)整后每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)=期末股東權(quán)益÷期末普通股股數(shù)

調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)=(年度末股東權(quán)益-3年以上的應(yīng)收款項(xiàng)凈額-長期待攤費(fèi)用)÷年度末普通股股份總額

每股凈資產(chǎn)，在理論上提供了股票的最低價(jià)值。但該指標(biāo)以歷史成本計(jì)量，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力，應(yīng)結(jié)合其他資料進(jìn)行綜合分析。

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