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本文主要介紹2012年注冊資產(chǎn)評估師考試《財務(wù)會計》第十二章 財務(wù)報表分析的知識點精講輔導(dǎo),希望對您的復(fù)習(xí)有所幫助!!
第二節(jié) 財務(wù)比率分析
一、盈利能力狀況的分析指標(biāo)
1.基本指標(biāo):凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率
2.修正指標(biāo):銷售(營業(yè))利潤率、成本費用利潤率、資本收益率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等
(一)凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的核心指標(biāo),通用性強,適用范圍廣,不受行業(yè)限制。
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%
平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))÷2
凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益(股東權(quán)益)=資產(chǎn)-負(fù)債
【12-1】ABC公司的凈利潤為61 323萬元,年初凈資產(chǎn)為469 375萬元,年末凈資產(chǎn)為530 706萬元,依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
平均凈資產(chǎn)=(469 375+530 706)÷2=500 040.5(萬元)
凈資產(chǎn)收益率=61 323÷500 041×100%=12.26%
一般情況下,凈資產(chǎn)收益率越高,表明企業(yè)自有資本獲取收益能力越強,運營效益越好,對企業(yè)投資人、債權(quán)人的利益保障程度也就越高。
(二)總資產(chǎn)報酬率
總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支付)÷平均資產(chǎn)總額×100%
平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)÷2
【12-2】ABC公司的利潤總額為86 907萬元,利息支出為120萬元,年初資產(chǎn)總額為668 787萬元,年末資產(chǎn)總額為726 173,依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
平均資產(chǎn)總額=(668 787+726 173)÷2=697 480(萬元)
總資產(chǎn)報酬率=(86 907+120)÷697 480×100%=12.48%
企業(yè)可將總資產(chǎn)報酬率與資本的市場利率進行比較,如果該指標(biāo)大于市場利率,表明企業(yè)可以充分利用財務(wù)杠桿進行負(fù)債經(jīng)營,獲取盡可能多的效益。
(三)銷售(營業(yè))利潤率
銷售(營業(yè))利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%
主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)稅金及附加
該指標(biāo)表明企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力。
【例12-3】ABC公司的主營業(yè)務(wù)收入為571 035萬元(設(shè)該公司沒有其他業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)成本),主營業(yè)務(wù)成本為320 054萬元,主營業(yè)務(wù)稅金及附加為77 180萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
主營業(yè)務(wù)利潤=571 035-320 054-77 180=173 801(萬元)
主營業(yè)務(wù)利潤率=173 801÷571 035×100%=30.44%
營業(yè)利潤率越高,說明收入中包含的利潤越多,產(chǎn)品附加值高,主營業(yè)務(wù)市場競爭力強,發(fā)展?jié)摿υ酱?,獲利水平越高,而且為提高凈資產(chǎn)收益率奠定了基礎(chǔ)。
(四)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤
【12-4】ABC公司的的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為105 329萬元,凈利潤為61 323萬元,依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=105 329÷61 323=1.72
該指標(biāo)越高,說明企業(yè)盈余質(zhì)量越好,企業(yè)長遠發(fā)展能力越強。
【例題·單選題】下列各項中,能夠反映盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)內(nèi)容的是( )。(2008年)
A.當(dāng)期企業(yè)凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度
B.當(dāng)期企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的程度
C.當(dāng)期企業(yè)盈余公積中現(xiàn)金收益的保障程度
D.當(dāng)期企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的程度
『正確答案』D
『答案解析』盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤,因此當(dāng)期企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的程度,能夠反映盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。
(五)成本費用利潤率
成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×100%
成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用+資產(chǎn)減值損失
一般情況下,該指標(biāo)越高,表明企業(yè)為取得收益所付出的代價越?。怀杀举M用控制越好,獲利能力越強。
【12-5】ABC公司的利潤總額為86 907萬元,營業(yè)成本為320 054萬元,營業(yè)稅金及附加為77 180萬元,銷售費用為49 056萬元,管理費用為39 973萬元,財務(wù)費用為-2 669萬元,資產(chǎn)減值損失為127萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
成本費用總額=320 054+77 180+49 056+39 973-2 669+127=483 721(萬元)
成本費用利潤率=86 907÷483 721×100%=17.97%
(六)資本收益率
資本收益率=凈利潤÷平均資本×100%
平均資本=[(年初實收資本+年初資本公積)+(年末實收資本+年末資本公積)]÷2
【12-6】ABC公司的年初股本為86 904萬元,年末股本為112 975萬元;年初資本公積為162 403萬元,年末資本公積為145 029萬元,報告年度凈利潤為61 323萬元,依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
平均資本=[(86 904+162 403)+(112 975+145 029)] ÷2=253 655.5(萬元)
資本收益率=61 323÷253 655.5×100%=24.18%
資本收益率越高,企業(yè)投入資本獲取收益能力越強,運營效益越好,對企業(yè)投資人利益的保證程度越高。
二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況的分析指標(biāo)
1.基本指標(biāo):總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
2.修正指標(biāo):資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率等
(一)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營業(yè))收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(天)=360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
銷售(營業(yè))收入凈額=銷售收入總額-銷售折讓
一般情況下,該指標(biāo)數(shù)值越高,周轉(zhuǎn)速度越快,銷售能力越強,資產(chǎn)利用效率越高。它受到流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)的影響。
【12-7】ABC公司的營業(yè)收入凈額571 035萬元,年初資產(chǎn)總額為668 787萬元,年末資產(chǎn)總額為726 173萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
平均資產(chǎn)總額=(668 787+726 173)÷2=697 480(萬元)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=571 035÷697 480=0.82(次)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(天)=360÷0.82=439(天)
(二)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營業(yè))收入凈額÷平均應(yīng)收賬款
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(天)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
平均應(yīng)收賬款=(年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款)÷2
應(yīng)收賬款="應(yīng)收賬款"項目金額+"壞賬準(zhǔn)備---應(yīng)收賬款"項目金額
通過該指標(biāo)促使企業(yè)制定合理的賒銷政策,加快應(yīng)收賬款的回收速度。
【12-8】ABC公司的營業(yè)收入額571 035萬元,年初應(yīng)收賬款為791萬元,計提的壞賬準(zhǔn)備為302萬元;年末應(yīng)收賬款為293萬元,計提的壞賬準(zhǔn)備為354萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
年初應(yīng)收賬款賬面余額=791+302=1 093(萬元)
年末應(yīng)收賬款賬面余額=293+354=647(萬元)
平均應(yīng)收賬款=(1 093+647)÷2=870(萬元)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=571 035÷870=656(次)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(天)=360÷656=0.55(天)
一般情況下,該指標(biāo)越高,應(yīng)收賬款回收程度越高,應(yīng)收賬款占用資金水平較低。
(三)不良資產(chǎn)比率
不良資產(chǎn)包括資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、應(yīng)提未提和應(yīng)攤未攤的潛虧掛賬、未處理資產(chǎn)損失等
不良資產(chǎn)比率=(資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額+應(yīng)提未提和應(yīng)攤未攤的潛虧掛賬+未處理資產(chǎn)損失)÷(年末資產(chǎn)總額+資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額)×100%
一般情況下,該指標(biāo)越高,資金利用效率越差。該指標(biāo)越小越好,零是最優(yōu)水平。
【12-9】ABC公司的年末資產(chǎn)總額為726 173萬元,資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2 815萬元(693+2 060+15+47),沒有應(yīng)提未提和應(yīng)攤未攤的潛虧掛賬和未處理的資產(chǎn)損失。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』不良資產(chǎn)比率=2 815÷(726 173+2 815)×100%=0.39%
(四)資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷平均資產(chǎn)總額×100%
該指標(biāo)表示企業(yè)資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出再到收回現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)速度,具體反映了企業(yè)全部資產(chǎn)管理質(zhì)量和利用效率。
【12-10】ABC公司的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為105 329萬元,平均資產(chǎn)總額69 7480萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=105 329÷697 480×100%=15.10%
一般情況下,該指標(biāo)數(shù)值越高,表明資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出再到收回現(xiàn)金的比例越高,資產(chǎn)的質(zhì)量越好。
(五)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營業(yè))收入凈額÷平均流動資產(chǎn)總額
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(天)=360÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
平均流動資產(chǎn)總額=(年初流動資產(chǎn)總額+年末流動資產(chǎn)總額)÷2
該指標(biāo)從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度出發(fā),對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進行分析。
【12-11】ABC公司的營業(yè)收入凈額571 035萬元,年初流動資產(chǎn)總額為312 933萬元,年末流動資產(chǎn)總額為274 096萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
平均流動資產(chǎn)總額=(312 933+274 096)÷2=293 515(萬元)
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=571 035÷293 515=1.95(次)
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(天)=360÷1.95=185(天)
一般情況下,該指標(biāo)數(shù)值越高,表明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,在某種程度上增強了盈利能力。
【例題·單選題】某工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的49%,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為0.1。如果不考慮其他因素的影響,上述指標(biāo)說明的內(nèi)容是該企業(yè)( )。(2009年)
A.財務(wù)狀況良好
B.商品銷售業(yè)績良好
C.出現(xiàn)財務(wù)困難
D.商品積壓
『正確答案』C
『答案解析』應(yīng)收賬款比重很大,但周轉(zhuǎn)極慢,說明收款出現(xiàn)了嚴(yán)重的問題,企業(yè)壞賬會增加,因此該企業(yè)出現(xiàn)了財務(wù)困難。
三、債務(wù)風(fēng)險狀況的分析指標(biāo)
1.基本指標(biāo):資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)
2.修正指標(biāo):現(xiàn)金流動負(fù)債比率、速動比率、帶息負(fù)債比率和或有負(fù)債比率等
(一)資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%
從債權(quán)人的角度分析,指標(biāo)越小,債權(quán)越安全;從所有者角度分析,希望該指標(biāo)越大越好,在收益率大于債務(wù)成本率時,所有者可以獲得更多的利益。
【12-12】ABC公司的負(fù)債總額為195 467萬元,年末資產(chǎn)總額為726 173萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』資產(chǎn)負(fù)債率=195 467÷726 173×100%=26.92%
(二)已獲利率倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息支出
息稅前利潤=利潤總額+利息支出
一般情況下,該指標(biāo)越高,企業(yè)的債務(wù)利息償還越有保證,償付債務(wù)利息的風(fēng)險越小。
【12-13】ABC公司的稅前利潤為86 907萬元,利息支出為120萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』已獲利息倍數(shù)=(86 907+120)÷120=725.255(萬元)
(三)速動比率
速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債×100%
速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-其他流動資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收及預(yù)付款項
該指標(biāo)越高,償還流動負(fù)債能力越強。但超過一定的限度,可能會降低資產(chǎn)的利用效果。一般情況下速動比率為1時,表明企業(yè)既有良好的債務(wù)償還能力,又有合理的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
【12-14】ABC公司的年末流資產(chǎn)總額為274 096萬元,年末存貨為95 871萬元,流動負(fù)債為191 714萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
速動資產(chǎn)=274 096-95 871=178 225(萬元)
速動比率=178 225÷191 714×100%=93%
(四)現(xiàn)金流動負(fù)債比率
現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈增加額÷年末流動負(fù)債×100%
【12-15】ABC公司年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈增加額為105 329萬元,年末流動負(fù)債總額為191 714萬元,依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』現(xiàn)金流動負(fù)債比率=105 329÷191 714×100%=54.94%。
該指標(biāo)越大,表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量保障企業(yè)按時償還到期的能力越強,不影響企業(yè)的正常經(jīng)營活動,而且可以保證產(chǎn)生持續(xù)的償債能力。
(五)帶息負(fù)債比率
帶息負(fù)債比率=帶息負(fù)債÷負(fù)債總額×100%
帶息負(fù)債=短期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付利息
該指標(biāo)越小,償債壓力越小,債務(wù)風(fēng)險越小,但不是該指標(biāo)越小越好。
【12-16】ABC公司的長期借款為1 503萬元,負(fù)債總額為195 467萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』帶息負(fù)債比率=1 503÷195 467×100%=0.77%
(六)或有負(fù)債比率
或有負(fù)債比率=或有負(fù)債余額÷(所有者權(quán)益+少數(shù)股東權(quán)益)×100%
或有負(fù)債余額=已貼現(xiàn)承兌票據(jù)+擔(dān)保余額+貼現(xiàn)與擔(dān)保外的被訴訟事項金額+其他或有負(fù)債
該指標(biāo)越小越好,表明企業(yè)潛在債務(wù)風(fēng)險越小。
【例題·單選題】某企業(yè)的速動比率為20%,現(xiàn)金流動負(fù)債比率為15%。如果不考慮其他因素的影響,上述指標(biāo)說明的內(nèi)容是該企業(yè)( )。(2009年)
A.出現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險
B.具有一定的償債能力
C.短期償債能力較強
D.長期償債能力較弱
『正確答案』A
『答案解析』速動比率低于1,現(xiàn)金流動負(fù)債比率也較低,說明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力很差,該企業(yè)出現(xiàn)了債務(wù)風(fēng)險。
【例題·多選題】下列各項中,影響或有負(fù)債比率的有( )。(2009年)
A.或有負(fù)債余額
B.所有者權(quán)益
C.少數(shù)股東權(quán)益
D.利潤總額
E.負(fù)債總額
『正確答案』ABC
『答案解析』或有負(fù)債比率=或有負(fù)債余額÷(所有者權(quán)益+少數(shù)股東權(quán)益)×100%
四、經(jīng)營增長狀況的分析指標(biāo)
指標(biāo)體系
1.基本指標(biāo):銷售(營業(yè))增長率、資本保值增值率
2.補充修正指標(biāo):銷售(營業(yè))利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、技術(shù)投入比率等
(一)銷售(營業(yè))增長率
銷售(營業(yè))增長率=本年銷售(營業(yè))增長額÷上年銷售(營業(yè))收入總額×100%
該指標(biāo)反映企業(yè)成長狀況和經(jīng)營增長能力,是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志,也是企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提。
【12-18】ABC公司的本年營業(yè)收入為571 035萬元,上年營業(yè)收入為474 429萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』銷售(營業(yè))收入增長率=(571 035-474 429)÷474 429×100%=20.36%
指標(biāo)>0,本年銷售增長,指標(biāo)越高,增長越快,市場前景越好。
(二)資本保值增值率
資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益×100%
表示當(dāng)年在自身的努力下資本的實際增減變動情況,謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地反映了資本的保全和增值狀況。
【12-19】ABC公司扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益為530 706萬元,年初所有者權(quán)益為469 375萬元,依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』資本保值增值率=530 706÷469 375×100%=113.07%。
指標(biāo)等于1,表明資本得到保全。指標(biāo)小于1,資本受到侵蝕,沒有實現(xiàn)資本保全。該指標(biāo)大于1,表明資本得到增值,指標(biāo)越大,資本積累越多,企業(yè)資本保全性越強。
(三)銷售(營業(yè))利潤增長率
銷售(營業(yè))利潤增長率=(本年主營業(yè)務(wù)利潤總額-上年主營業(yè)務(wù)利潤總額)÷上年主營業(yè)務(wù)利潤總額×100%
該指標(biāo)能夠反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤增長趨勢和增長程度,體現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力,是反映企業(yè)經(jīng)營增長潛力的重要指標(biāo)。
【12-20】依據(jù)上述報表可知,ABC公司的本年主營業(yè)務(wù)利潤為173 801萬元(571 035-320 054-77 180);上年主營業(yè)務(wù)利潤為164 339萬元(474 429-264 393-45 697)。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』銷售(營業(yè))利潤增長率=(173 801-164 339)÷164 339×100%=5.76%
該指標(biāo)越高,企業(yè)成長性越強,市場占有的份額越大,持續(xù)發(fā)展能力越強。
(四)總資產(chǎn)增長率
總資產(chǎn)增長率=(年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額)÷年初資產(chǎn)總額×100%
該指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)的積累程度,企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴大程度,資產(chǎn)積累速度越快,應(yīng)對風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。
【12-21】依據(jù)上述報表可知,ABC公司的年末資產(chǎn)總額為726 173萬元,年初資產(chǎn)總額為668 787萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
總資產(chǎn)增長率=(726 173-668 787)÷668 787×100%=8.58%
指標(biāo)越高,企業(yè)可以長期使用的資金越充足,抗風(fēng)險能力和持續(xù)發(fā)展能力越強。
(五)技術(shù)投入比率
技術(shù)投入比率=本年科技支出合計÷當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%
【12-22】ABC公司的本年主營業(yè)務(wù)收入571 035萬元,假設(shè)當(dāng)年科技支出為10 000萬元。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』技術(shù)投入比率=10 000÷571 035×100%=1.75%
指標(biāo)越高,企業(yè)對新技術(shù)投入越多,企業(yè)對市場的適應(yīng)能力越強,未來競爭優(yōu)勢越明顯,生存發(fā)展的空間越大,發(fā)展前景越好。
五、上市公司財務(wù)報表分析比率
(一)每股收益
1.每股收益=凈利潤÷年末普通股股份總數(shù)
若公司發(fā)行優(yōu)先股則:每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)÷(年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股股數(shù))
若本年度普通股股數(shù)發(fā)生變化,分母應(yīng)采用按月計算的加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)
發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)=期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間÷報告期時間-當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時間÷報告期時間
【12-23】ABC公司報告年度的凈利潤為61 323萬元,年初發(fā)行在外的普通股為86 904萬股,年末發(fā)行在外普通股為112 975萬股,本年增發(fā)26 071萬股,增發(fā)時間為報告年度的7月1日,假設(shè)該公司報告年度沒有發(fā)生股票回購等其他業(yè)務(wù)。依據(jù)上述公式計算如下:
『正確答案』
發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=86 904+26 071×6÷12=99 939.5(萬股)
每股收益=61 323÷99 939.5=0.61(元)
2.稀釋每股收益: 當(dāng)企業(yè)發(fā)行有可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)時,每股收益可能存在稀釋的問題,為此需要計算稀釋的每股收益。
(二)市盈率
市盈率=普通股每股市價÷普通股每股收益
在市價確定的情況下,每股收益越高,市盈率越低,投資風(fēng)險越小,反之亦然。
在每股收益確定的情況下,市價越高,市盈率越高,風(fēng)險越大,反之亦然。
僅從市盈率高低的橫向比較看,高市盈率說明公司能夠獲得社會信賴,具有良好的前景,反之亦然。
(三)每股凈資產(chǎn)和調(diào)整后每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)=期末股東權(quán)益÷期末普通股股數(shù)
調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)=(年度末股東權(quán)益-3年以上的應(yīng)收款項凈額-長期待攤費用)÷年度末普通股股份總額
每股凈資產(chǎn),在理論上提供了股票的最低價值。但該指標(biāo)以歷史成本計量,既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值,也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力,應(yīng)結(jié)合其他資料進行綜合分析。
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