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企業(yè)價值評估中的價值類型與信息資料收集
一、企業(yè)價值評估中的價值類型
1.企業(yè)價值中的價值類型也劃分為市場價值和非市場價值兩類。企業(yè)價值評估中的非市場價值也是企業(yè)公允價值具體表現(xiàn)形式的一類概括,企業(yè)價值評估中的非市場價值主要有投資價值、持續(xù)經(jīng)營價值、保險價值、清算價值等。
Ⅰ、投資價值
指企業(yè)對于具有明確投資目標的特定投資者或某一類投資者所具有的價值。
企業(yè)的投資價值與投資性企業(yè)價值是兩個不同的概念,投資性企業(yè)價值是指特定主體以投資獲利為目的而持有的企業(yè)在公開市場上按其最佳用途實現(xiàn)的市場價值。
Ⅱ、持續(xù)經(jīng)營價值
指被評估企業(yè)按照評估基準日時的用途、經(jīng)營方式、管理模式等繼續(xù)經(jīng)營下去所能實現(xiàn)的預期收益(現(xiàn)金流量)的折現(xiàn)值。
Ⅲ、在用價值
作為企業(yè)組成部分的特定資產(chǎn)對其所屬企業(yè)能夠帶來的價值,而并不考慮該資產(chǎn)的最佳用途或資產(chǎn)變現(xiàn)的情況。
二、企業(yè)價值評估中的信息資料收集與風險估計
(一)企業(yè)價值評估中的信息資料收集
1.企業(yè)內(nèi)部信息:包括法律、經(jīng)營信息、財務信息和其他信息。
2.企業(yè)經(jīng)營環(huán)境(外部)信息
主要是指與企業(yè)經(jīng)營發(fā)展密切相關的宏觀經(jīng)濟信息以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息。
3.市場信息:類似上市公司的市場價格和投資回報率等。
(二)轉型經(jīng)濟條件下,企業(yè)價值評估的風險估計問題
在企業(yè)價值評估中,收益法是被國內(nèi)外公認的主要評估方法,我國評估界也開始從過去的加和法轉向收益法評估企業(yè)價值。
收益法運用的關鍵是需要用同風險相符的折現(xiàn)率來折現(xiàn)未來的現(xiàn)金流,在轉型經(jīng)濟條件下,確定起來比較困難。風險也可以反映在現(xiàn)金流預測中。
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