本文主要介紹2012年注冊資產(chǎn)評估師考試《資產(chǎn)評估》第二章資產(chǎn)評估的基本方法的串講知識,希望對您的復習有所幫助!!
第三節(jié) 成本法
一、基本涵義
成本法是指首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本,然后估測被評估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶損因素,并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價值的各種評估方法的總稱。
二、基本前提
第一,被評估資產(chǎn)處于持續(xù)使用狀態(tài)或被假定處于持續(xù)使用狀態(tài);
第二,應當具備可利用的歷史資料;
第三,形成資產(chǎn)價值的耗費是必須的;
第四,被評估資產(chǎn)隨時間推移而不斷貶值。
三、基本要素
就一般意義上講,成本法的運用涉及四個基本要素,即資產(chǎn)的重置成本、資產(chǎn)的實體性貶值、資產(chǎn)的功能性貶值和資產(chǎn)的經(jīng)濟性貶值。
(1)資產(chǎn)的重置成本。簡單地說,資產(chǎn)的重置成本就是資產(chǎn)的現(xiàn)行再取得成本。具體來說,重置成本又分為復原重置成本和更新重置成本兩種。
①復原重置成本是指采用與評估對象相同的材料、建筑或制造標準、設計、規(guī)格及技術等,以現(xiàn)時價格水平重新購建與評估對象相同的全新資產(chǎn)所發(fā)生的費用。
②更新重置成本是指采用新型材料、現(xiàn)代建筑或制造標準、新型設計、規(guī)格和技術等,以現(xiàn)行價格水平購建與評估對象具有同等功能的全新資產(chǎn)所需的費用。
(2)資產(chǎn)的實體貶值。資產(chǎn)的實體性貶值亦稱有形損耗,是指資產(chǎn)由于使用及自然力的作用導致的資產(chǎn)的物理性能的損耗或下降而引起的資產(chǎn)的價值損失。
(3)資產(chǎn)的功能性貶值。資產(chǎn)的功能性貶值是指由于技術進步引起的資產(chǎn)功能相對落后而造成的資產(chǎn)價值損失。它包括由于新工藝、新材料和新技術的采用,而使原有的資產(chǎn)的建造成本超過現(xiàn)行建造成本的超支額,以及原有資產(chǎn)的超過體現(xiàn)技術進步的同類資產(chǎn)的運營成本的超支額。
(4)資產(chǎn)的經(jīng)濟性貶值。資產(chǎn)的經(jīng)濟性貶值是指由于外部條件的變化引起資產(chǎn)閑置、收益下降等而造成的資產(chǎn)價值損失。
四、具體評估方法
(一)重置成本及其估算
重置成本的估算一般可以采用下列方法:
1.重置核算法。該方法在理論上是最貼近重置成本的估算的方法,但局限性較大。它是利用成本核算的原理,根據(jù)重新取得資產(chǎn)所需的費用項目,逐項計算然后累加得到資產(chǎn)的重置成本。
[例2-10] 重置購建設備一臺,現(xiàn)行市場價格每臺5萬元,運雜費1000元,直接安裝成本800元,其中原材料300元,人工成本500元。根據(jù)統(tǒng)計分析,計算求得安裝成本中的間接成本為每元人工成本0.8元。該機器設備重置成本為:
直接成本=50000+1000+800=51800(元)
其中:買價,50000元
運雜費,1000元
安裝費用,800元
其中,原材料,300元
人工,500元
間接成本(安裝成本),400元
重置成本合計,52200元。
2.價格指數(shù)法。這種方法是在資產(chǎn)歷史成本基礎上,通過現(xiàn)時物價指數(shù)確定其重置成本。
重置成本=資產(chǎn)的賬面原值×價格指數(shù)
或,重置成本=資產(chǎn)的賬面原值×(1+價格變動指數(shù)) (2-29)
注意:價格指數(shù)可以是定基價格指數(shù)或環(huán)比價格指數(shù)。
定基價格指數(shù)是評估基準日的價格指數(shù)與資產(chǎn)購建時點的價格指數(shù)之比,即:
(評估基準日價格指數(shù)/資產(chǎn)購建時的價格指數(shù))×100%
環(huán)比價格變動指數(shù)可考慮按以下式求得:
x=(1+a1)×(1+a2)×(1+a3)……(1+an)×100%
式中,x為環(huán)比價格指數(shù);an為第n年環(huán)比價格變動指數(shù)。n=1,2,3……n。
[例2-11] 某被估資產(chǎn)購建于1994年,賬面原值為50000元,當時該類資產(chǎn)的價格指數(shù)為95%,評估基準日該類資產(chǎn)的價格指數(shù)為160%,則:
被估資產(chǎn)重置成本=50000×(160%/95%)×100%
=84210(元)
又如,被估資產(chǎn)賬面價值為200000元,1992年建成,1997年進行評估,經(jīng)調查已知同類資產(chǎn)環(huán)比分別為1993年為11.7%,1994年為17%,1995年為30.5%,1996年為6.9%,1997年為4.8%,則有:
被估資產(chǎn)重置成本=200000×(1+11.7%)×(1+17%)×(1+30.5%)(1+6.9%)×(1+4.8%)×100%
=200000×191%
=382000(元)
注意:價格指數(shù)法和重置核算法的區(qū)別:
(1)價格指數(shù)法估算的是重置成本,僅考慮了價格變動因素,因而確定的是復原重置成本;而重置核算法既考慮了價格因素,也考慮了生產(chǎn)技術進步和勞動生產(chǎn)率的變化因素,因而可以估算復原重置成本和更新重置成本。
(2)物價指數(shù)的選擇較重要。一般情況下,價格指數(shù)法和重置核算法相比,核算的結果可能有誤差,其準確度沒有后者的高。因此選擇價格指數(shù)時,最好用同類價格指數(shù)。
3.功能價值類比法。
(1)生產(chǎn)能力比例法。
被評估資產(chǎn)重置成本=(被評估資產(chǎn)年產(chǎn)量)/(參照物年產(chǎn)量)×參照物重置成本
(2)規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)法。
被評估資產(chǎn)重置成本
公式中的x是一個經(jīng)驗數(shù)據(jù),又被稱為規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)。在美國,這個經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般在0.4-1.0之間,如加工工業(yè)一般為0.7,房地產(chǎn)行業(yè)一般為0.9。
(二)實體性貶值的測算方法
1.觀察法。(又稱成新率法)
即由專家實際觀測,根據(jù)觀測的情況對被估資產(chǎn)的新舊程度打分,然后加權測算,從而計算出成新率。
資產(chǎn)實體性貶值=重置成本×(1-實體性成新率) (2-34)
式中,實體性成新率=1-實體性貶值率
2.使用年限法。
總使用年限=實際已使用年限+尚可使用年限
實際已使用年限=名義已使用年限×資產(chǎn)利用率
3.修復費用法。
這種方法是利用恢復資產(chǎn)功能所支出的費用金額來直接估算資產(chǎn)實體性貶值的一種方法。如果資產(chǎn)可以通過修復恢復到其全新狀態(tài),可以認為資產(chǎn)的實體性損耗等于其修復費用。
(三)資產(chǎn)的功能性貶值
資產(chǎn)的功能性貶值是由于技術進步引起的資產(chǎn)功能相對落后而造成的資產(chǎn)價值損失。
功能貶值分為:功能貶值1和功能貶值2。
功能貶值1又叫超額投資成本:是指復原重置成本和更新重置成本兩者的差額。
功能貶值2又叫超額運營成本:是指使用被評估資產(chǎn)和使用同類新式資產(chǎn)向比較,兩者經(jīng)營同一段時間,生產(chǎn)同樣的東西,消耗是不一樣的,即營運成本不同,那么二者成本的差額就是使用被評估資產(chǎn)的超額營運成本。
由于超額運營成本而形成的功能性貶值的計算,通常情況操作步驟如下:
(1)將被評估資產(chǎn)的年運營成本與功能相同但性能更好的新資產(chǎn)的年運營成本進行比較。
(2)計算二者的差異,確定凈超額運營成本。
(3)估計被評估資產(chǎn)的剩余壽命。
(4)以適當?shù)恼郜F(xiàn)率將被評估資產(chǎn)在剩余壽命內(nèi)每年的超額運營成本折現(xiàn),這些折現(xiàn)值之和就是被評估資產(chǎn)功能性損耗(貶值),計算公式為:
被評估資產(chǎn)功能性貶值額=∑(被評估資產(chǎn)年凈超額運營成本×折現(xiàn)系數(shù))(2-37)
(四)資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值的估算
經(jīng)濟性貶值從概念上講,是由于企業(yè)外部的影響,導致企業(yè)資產(chǎn)本身價值的損失,與企業(yè)資產(chǎn)本身無關。
經(jīng)濟貶值的測算,可以有不同的方法:
⒈ 間接計算法。
⒉ 直接計算法。
直接計算法,就是直接測貶值額。
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