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2012年資產(chǎn)評(píng)估師考試財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)考點(diǎn)精講(34)

發(fā)表時(shí)間:2011/11/11 11:05:40 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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【例題·多選題】(2010年)期末對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試時(shí),需要預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量。下列可作為預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量基礎(chǔ)的有( )。

A.預(yù)計(jì)涵蓋5年的現(xiàn)金流量

B.采用單一折現(xiàn)率計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值

C.企業(yè)管理層批準(zhǔn)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或者預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

D.企業(yè)管理層批準(zhǔn)的預(yù)算或者預(yù)測(cè)期之后年份穩(wěn)定或者遞減的增長(zhǎng)率

E.在合理和有依據(jù)的基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)剩余使用壽命內(nèi)整個(gè)經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行最佳估計(jì)

『正確答案』CD

『答案解析』預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量,應(yīng)當(dāng)以經(jīng)企業(yè)管理層批準(zhǔn)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),以及該預(yù)算或者預(yù)測(cè)期之后年份穩(wěn)定的或者遞減的增長(zhǎng)率為基礎(chǔ)。管理層如果能證明遞增的增長(zhǎng)率是合理的,可以以遞增的增長(zhǎng)率為基礎(chǔ)。

4.資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的方法

(1)預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量,通常應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)未來(lái)每期最有可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè),這種方法通常稱為傳統(tǒng)法。它使用的是單一的未來(lái)每期預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量和單一的折現(xiàn)率計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

(2)在實(shí)務(wù)中,如果影響資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的因素較多,不確定性較大,如果使用傳統(tǒng)法不能如實(shí)反映資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的實(shí)際情況。則應(yīng)當(dāng)采用期望現(xiàn)金流量法預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量。在期望現(xiàn)金流量法下,資產(chǎn)未來(lái)每期現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)根據(jù)每期可能發(fā)生情況的概率及其相應(yīng)的現(xiàn)金流量加總計(jì)算求得。

【例6-4】假設(shè)某公司的甲資產(chǎn)主要生產(chǎn)產(chǎn)品A,經(jīng)過(guò)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品技術(shù)性能、市場(chǎng)狀況、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)等因素的分析,認(rèn)定甲資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品A在未來(lái)2年內(nèi)預(yù)計(jì)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量存在競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)力一般和競(jìng)爭(zhēng)力差三種可能的情況,其中,競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)發(fā)生的概率為30% ,競(jìng)爭(zhēng)力一般發(fā)生的概率為50% ,競(jìng)爭(zhēng)力差發(fā)生的概率為20% 。未來(lái)2年在三種情況下產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況見(jiàn)表6-1。

表6-1  現(xiàn)金流量情況  單位:萬(wàn)元

年數(shù)
競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)(30%的概率)
競(jìng)爭(zhēng)力一般(50%的概率)
競(jìng)爭(zhēng)力差(20%的概率)
1年
400
300
200
2年
320
260
200

『正確答案』

甲資產(chǎn)每年預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量計(jì)算如下:

第1年現(xiàn)金流量期望值=400×30%+300×50%+200×20%=310(萬(wàn)元)

第2年現(xiàn)金流量期望值=320×30%+260×50%+200×20%=266(萬(wàn)元)

(二)折現(xiàn)率的確定

1.折現(xiàn)率是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。該折現(xiàn)率是企業(yè)在購(gòu)置或者投資資產(chǎn)時(shí)所要求的必要報(bào)酬率。

在預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的影響作了調(diào)整的,折現(xiàn)率的估計(jì)不需要考慮這些特定風(fēng)險(xiǎn)。如果用于估計(jì)折現(xiàn)率的基礎(chǔ)是稅后的,應(yīng)當(dāng)將其調(diào)整為稅前的折現(xiàn)率。

2.折現(xiàn)率的確定通常應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)的市場(chǎng)利率為依據(jù)。無(wú)法從市場(chǎng)上獲得的,可以使用替代利率估計(jì)折現(xiàn)率。

3.企業(yè)在估計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí),通常應(yīng)當(dāng)使用單一的折現(xiàn)率。但是,如果資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對(duì)未來(lái)不同期間的風(fēng)險(xiǎn)差異或者利率的期限結(jié)構(gòu)反應(yīng)敏感的,企業(yè)應(yīng)當(dāng)在未來(lái)各不同期間采用不同的折現(xiàn)率。計(jì)算其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定資產(chǎn)的可收回金額。

4.預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量設(shè)計(jì)外幣時(shí),應(yīng)當(dāng)按照下列順序確定資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值:(先折現(xiàn),后折匯)

(1)應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)所產(chǎn)生的結(jié)算貨幣為基礎(chǔ),并按照該貨幣適用的折現(xiàn)率計(jì)算資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值;

(2)將該外幣現(xiàn)值按照計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值當(dāng)日的即期匯率進(jìn)行折算。

(三)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的預(yù)計(jì)

在預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上,企業(yè)將該資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量按照預(yù)計(jì)折現(xiàn)率在預(yù)計(jì)期限內(nèi)予以折現(xiàn)后,即可確定該資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

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