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2014資產(chǎn)評估師考試科目《財務(wù)會計》提高練習(xí)9

發(fā)表時間:2013/12/16 13:37:07 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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綜合題(有計算的,要求列出算式、計算步驟。需按公式計算的,應(yīng)列出公式)

1、被評估設(shè)備購建于2005年12月,賬面原值120萬元,其中,購買價為100萬元,基礎(chǔ)及安裝費(fèi)15萬元,運(yùn)雜費(fèi)5萬元。2008年12月對該設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造,以使用某種專利技術(shù),改造費(fèi)用為15萬元, 2009年12月對該設(shè)備進(jìn)行評估,并得到以下數(shù)據(jù):

1.該類設(shè)備基礎(chǔ)及安裝費(fèi)和運(yùn)雜費(fèi)的物價指數(shù)相同,2005年至2009年定基價格指數(shù)分別為105%、110%、110%、115%、120%;

2.經(jīng)了解,該設(shè)備在評估前使用期間因技術(shù)改造等因素,其實(shí)際利用率僅為正常利用率的60%,經(jīng)評估人員鑒定分析,合理的預(yù)計以后設(shè)備將有75%的利用率,在此利用率下被評估設(shè)備尚可使用8年,評估基準(zhǔn)日后,其實(shí)際利用率可以達(dá)到設(shè)計要求的80%。

3.與同類設(shè)備相比,該設(shè)備的操作需要5個工作人員,而同類設(shè)備需要3個工作人員,操作人員的年工資及福利費(fèi)用為2萬元/人。所得稅稅率為25%,折現(xiàn)率為12%.

4.由于環(huán)保、能源的要求,國家新出臺的政策規(guī)定該類設(shè)備必需在5年內(nèi)強(qiáng)制報廢。

要求:根據(jù)上述條件估測該設(shè)備的有關(guān)經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)和評估值(評估基準(zhǔn)日為2009年12月30日)。(要求寫出具體步驟,以萬元為單位,小數(shù)點(diǎn)后保留兩位)

2、W企業(yè)現(xiàn)生產(chǎn)甲產(chǎn)品,為了提高甲產(chǎn)品的市場占有率,希望從A公司獲得其商標(biāo)的使用權(quán)。W企業(yè)已經(jīng)與A公司達(dá)成了商標(biāo)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓初步協(xié)議,現(xiàn)委托評估機(jī)構(gòu)對W企業(yè)擬購買A公司所擁有的商標(biāo)權(quán)使用權(quán)的價值進(jìn)行評估,評估基準(zhǔn)日為2009年1月1日。

經(jīng)評估人員調(diào)查分析,A公司是全球知名的企業(yè),商標(biāo)使用權(quán)上次獲得注冊(續(xù)展)的時間是2006年1月1日,并按時繳納了有關(guān)商標(biāo)的費(fèi)用,商標(biāo)有效。如果甲產(chǎn)品采用了A公司的商標(biāo),預(yù)計在評估基準(zhǔn)日后15年內(nèi)可具有穩(wěn)定的市場,產(chǎn)品銷售價格可由原來的每臺550元提高到750元,全部成本及由增值稅引起的稅金及附加由原來的每臺500元增加到580元,評估基準(zhǔn)日后第一年可銷售16 000臺,第二年可銷售18 000臺,從第三年開始每年可銷售22 000臺。15年以后企業(yè)不再使用A公司的商標(biāo)。

購買該商標(biāo)使用權(quán)的風(fēng)險回報率是8%,國庫券的利率是4%。

如果W企業(yè)適用所得稅稅率為25%,根據(jù)上述條件不考慮其他因素,試評估在本評估目的下W企業(yè)購買的A公司商標(biāo)權(quán)的價值。

3、某待開發(fā)建設(shè)用地,土地面積為12 000平方米,土地出讓年限為42年,于2006年5月19日取得土地使用權(quán),建筑容積率為2,并開始開發(fā)建設(shè)寫字樓,建設(shè)期為2年,建筑費(fèi)為2 000元/平方米,專業(yè)費(fèi)為建筑費(fèi)的10%,建筑費(fèi)和專業(yè)費(fèi)在建設(shè)期內(nèi)均勻投入。2008年5月,評估人員通過對當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場調(diào)查了解到,與所開發(fā)房地產(chǎn)類似房地產(chǎn)的未來月租金凈收益為每建筑平方米200元。出租率為95%,該類房地產(chǎn)的資本化率為10%,銷售費(fèi)用為樓價的3%,銷售稅費(fèi)為樓價的8%,銀行年貸款利率6%,投資利潤率為15%。評估基準(zhǔn)日為2008年5月19日。(單位地價的結(jié)果保留兩位小數(shù))

要求:

根據(jù)上述資料估算該宗土地評估基準(zhǔn)日的單位地價和樓面地價。

4、W企業(yè)因股份制改制需進(jìn)行評估,評估基準(zhǔn)日為2008年1月1日。經(jīng)評估人員調(diào)查分析,預(yù)計W企業(yè)2008年至2012年的凈利潤分別為90萬元,100萬元,110萬元,110萬元,120萬元,每年的折舊費(fèi)用是10萬元,不需要追加資本性支出。從2013年起,W企業(yè)凈現(xiàn)金流量(已經(jīng)考慮了折舊費(fèi)用)將保持在按2008年至2012年各年凈現(xiàn)金流量計算的年金水平上。

該企業(yè)賬面有形資產(chǎn)包含:現(xiàn)金、銀行存款、存貨、一項在建工程、一項工業(yè)廠房和可確指無形資產(chǎn)—A專利技術(shù)。

賬面現(xiàn)金余額13000元,銀行存款200000元,美元存款20000美元,經(jīng)過評估師盤點(diǎn)和與銀行對賬,發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金短缺5000元,人民幣銀行存款短缺50000元,短缺的款項都是出納挪用,估計只能夠追回23000元。假設(shè)2008年1月1日美元匯率是7.5人民幣兌換1美元。

存貨在評估日的公允價值是220000元。

A專利技術(shù)可改善企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的性能,從而能以更高的價格在市場上出售,并且可維持三年的超額收益期,預(yù)計該專利產(chǎn)品第一年售價為300元/臺,銷量為4500臺,第二年售價為250元/臺,銷量為5000臺,第三年售價為210元/臺,銷量為6000臺,同類產(chǎn)品的正常市場銷售價格為200元/臺,A專利產(chǎn)品的單位成本與同類產(chǎn)品大體相同。

在建工程建筑面積為500平方米,已經(jīng)接近完成,該在建工程完全完工需要投資500萬元,但是目前已經(jīng)實(shí)際完成建筑工程量350萬元、實(shí)際完成安裝工程量120萬元,市場可比的A房地產(chǎn)每平方米的價格是8000元/平方米,但是A房地產(chǎn)的位置比該在建工程的差,位置對價格的影響系數(shù)為1.2。為了銷售房地產(chǎn),同類產(chǎn)品的營銷和廣告支出占售價的5%。該在建工程適于采用形象進(jìn)度法評估。

有一位于工業(yè)區(qū)內(nèi)的工業(yè)廠房,于2004年1月1日以有償出讓方式取得,但是獲得使用權(quán)是工業(yè)用地的最高出讓年限,并于2005年1月1日在此地塊上建成建筑1000平方米排架結(jié)構(gòu)的生產(chǎn)車間。經(jīng)濟(jì)耐用年限為55年,殘值率為5%。假設(shè)土地使用權(quán)出讓年限屆滿,土地使用權(quán)及地上建筑物由國家無償收回。當(dāng)時該廠房的造價是每建筑平米2500元,2005年1月1日至評估基準(zhǔn)日間,物價平均每年上漲2%。該車間適于使用成本法評估。

假設(shè)折現(xiàn)率和資本化率均為10%,該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%(如果不考慮流轉(zhuǎn)稅因素)。請評估在2008年1月1日,W企業(yè)的商譽(yù)價值(以萬元為單位)。

1、

【正確答案】:1.被估設(shè)備重置成本

120×(120%÷105%)+15×(120%÷115%)=152.80(萬元)

2.計算被評估設(shè)備實(shí)體性貶值率

2005年12月購入部分的實(shí)體性貶值率: 4×60%/(4×60%+8×75%)=28.57%

2008年12月購入部分的實(shí)體性貶值率: 1×60%/(1×60%+8×75%)=9.09%

2005年12月購入部分的重置成本:120×(120%÷105%)=137.14(萬元)

2008年12月購入部分的重置成本:15×(120%÷115%)=15.65(萬元)

被評估設(shè)備實(shí)體性貶值率=(137.14/152.79) ×28.57%+(15.65/152.79) ×9.09%=26.57%

【注:題干中75%的利用率表示的是設(shè)備的實(shí)際負(fù)荷,后者80%指的是設(shè)備在實(shí)際使用過程中能夠用上的功能占設(shè)計的總功能的比率,二者含義不同,不要混淆。】

3.計算被評估設(shè)備的功能性貶值

=(5-3)×2×(1-25%)×{[1-(1+12%)^-5]/12%}

=3×3.6048=10.81(萬元)

因為5年后國家強(qiáng)制報廢,所以剩余年限應(yīng)該使用5年來計算。

4.計算經(jīng)濟(jì)性貶值

由于國家的政策規(guī)定要在未來5年內(nèi)報廢,所以:

2005年12月購入部分的貶值率: 4×60%/(4×60%+5×75%)=39.02%

2008年12月購入部分的貶值率: 1×60%/(1×60%+5×75%)=13.79%

貶值率=(137.14/152.79) ×39.02%+(15.65/152.79) ×13.79%=36.44%

由此引起的經(jīng)濟(jì)性貶值率為:36.44%-26.57%=9.87%

經(jīng)濟(jì)性貶值為:152.80×9.87%=15.08(萬元)

5.計算評估值

=重置成本-實(shí)體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值

=152.80×(1-26.57%)—10.81—15.08=86.31(萬元)

【答案解析】:

【答疑編號10221822】

2、

【正確答案】:1.由于A公司的商標(biāo)是知名商標(biāo),所以A公司肯定會在商標(biāo)保護(hù)期滿時繼續(xù)申請保護(hù),所以其商標(biāo)的保護(hù)期可以認(rèn)為是無限年限

2.第一年的超額收益

[(750-550)-(580-500)]×16 000×(1-25%)=120×16 000×0.75 =1 440 000(元)

第二年的超額收益

[(750-550)-(580-500)]×18 000×(1-25%)=1 620 000(元)

第三年及以后各年的年收益

[(750-550)-(580-500) ]×22 000×(1-25%)=1 980 000(元)

3.折現(xiàn)率

=無風(fēng)險利率+風(fēng)險回報率=4%+8%=12%

4.評估值

1 440 000/(1+12%)+1 620 000/(1+12%)^2+1 980 000×(P/A,12%,13)×(P/F,12%,2)

=12 716 380.48(元)

【答案解析】:

【答疑編號10221823】

3、

【正確答案】:(1)計算開發(fā)房地產(chǎn)的樓價=200×12×12 000×2×95%×(P/A,10%,40)=535 112 352(元)

(2)建筑費(fèi)=2 000×12 000×2=48 000 000(元)

專業(yè)費(fèi)=48 000 000×10%=4 800 000(元)

(3)銷售費(fèi)用=535 112 352×3%=16 053 370.569(元)

銷售稅費(fèi)=535 112 352×8%=42 808 988.16(元)

(4)利潤=(地價+建筑費(fèi)+專業(yè)費(fèi))×15%=0.15×地價+7 920 000

(5)利息=地價×[(1+6%)^2-1]+52 800 000×[(1+6%)^1-1]=0.1236×地價+3 168 000

(6)求地價

地價= 535 112 352-52 800 000-58 862 358.72-0.1236×地價-3 168 000-0.15×地價-7 920 000

地價=323 776 690.7(元)

(7)單位地價=323 776 690.7/12 000=26 981.40(元)

樓面地價=26 981.39089/2=13 490.7(元)

【答案解析】:

【答疑編號10221824】

4、

【正確答案】:⑴計算企業(yè)整體評估值P

2013年以后給出的是凈現(xiàn)金流量指標(biāo),所以計算整體評估價值時,需要使用凈現(xiàn)金流量。

P=P1(2008至2012年評估值)+P2(2013年以后的評估值)

①先計算P1

P1=(90+10)/(1+10%)+(100+10)/(1+10%)^2+(110+10)/(1+10%)^3+(110+10)/(1+10%)^4+(120+10)/(1+10%)^5=434.66(萬元)

②再計算P2:

從2013年起,W企業(yè)凈現(xiàn)金流量將保持在按2008年至2012年各年凈現(xiàn)金流量計算的年金水平上,所以,從2013年起,W企業(yè)每年凈現(xiàn)金流量A為:

A×(P/A,10%,5)=434.66(萬元)

(P/A,10%,5)=[1-(1+10%)^-5]/10%=3.7908

則A=434.66/3.7908=114.66(萬元)

P2=114.66/10%×(P/F,10%,5)=114.66/10%×(1+10%)^-5=711.95(萬元)

③P=P1(2008至2012年評估值)+P2(2013年以后的評估值)

=434.66+711.95=1146.61(萬元)

【注意】建議大家考試的時候按照這個步驟做,如果套用教材公式10-2計算錯誤,不會得分,這樣按照步驟做,至少能夠得到步驟分。事實(shí)上公式10-2也是按照這個過程計算的。

⑵計算現(xiàn)金和銀行存款的價值

外幣存款以外的價值=13000+200000-[(50000+5000)-23000]=181000(元)

美元存款的價值=20000×7.5=150000(元)

⑶評估在建工程的價值

在建工程的價值=建造完成后的房地產(chǎn)市場單價×建筑面積×工程形象進(jìn)度百分比×(1—折扣率)

=8000×500×1.2×[(350+120)/500)]×(1-5%)=4286400(元)

⑷評估工業(yè)廠房的價值

①生產(chǎn)車間的重置成本:2500×1000×(1+3×2%)=2650000(元)

②房屋年貶值額

土地出讓總年限是工業(yè)用地的最高出讓年限50年,但是房屋建設(shè)完成于獲得土地后的第一年,所以房屋所占用土地的剩余使用年限是50-1=49年,房屋的經(jīng)濟(jì)耐用年限是55年,折舊年限應(yīng)該是取兩者中的短者,同時由于房屋使用壽命大于土地剩余使用年限,土地使用到期時候國家無償收回房屋,計算年貶值額視作殘值為0,所以:

年貶值額=建筑物重置價/使用年限

=2650000/49

=54081.63(元)

③房屋現(xiàn)值=建筑物重置價-年貶值額×3

=2650000-54081.63×3

=2487755.11(元)

⑸計算A專利技術(shù)的評估值,直接測算超額收益折現(xiàn)即可得到:

評估值=(300-200)×4500×(1-25%)/(1+10%)+(250-200)×5000×(1-25%)/(1+10%)^2+(210-200)×6000×(1-25%)/(1+10%)^3

=337500×0.9091+187500×0.8264+45000×0.7513

=495579.75(元)

⑹W企業(yè)的商譽(yù)價值

各單項可確指資產(chǎn)價值=150000+181000+220000+4286400+2487755.11+495579.75 =7820734.86(元)

商譽(yù)的價值=企業(yè)整體資產(chǎn)評估值P-各單項可確指資產(chǎn)價值

=11466100-7820734.86

=3645365.14 (元)

=364.54(萬元)

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(責(zé)任編輯:何以笙簫默)

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