2.長期償債能力分析

　　衡量長期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)和長期資產(chǎn)適合率。

　?。?SPAN lang=EN-US>1）資產(chǎn)負(fù)債率

　　資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額／資產(chǎn)總額

　　一般情況下，該比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強。由于部分資產(chǎn)如待攤費用等難以作為償債的物質(zhì)保證，從穩(wěn)健的角度出發(fā)，還應(yīng)計算有形資產(chǎn)負(fù)債率，公式為：

　　有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額／有形資產(chǎn)總額

　　有形資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額－（無形資產(chǎn)+待攤費用）

　?。?SPAN lang=EN-US>2）產(chǎn)權(quán)比率

　　產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，也稱資本負(fù)債率。

　　產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額／所有者權(quán)益總額

　　負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強。

　?。?SPAN lang=EN-US>3）已獲利息倍數(shù)

　　已獲利息倍數(shù)又稱利息倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。

　　已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤／利息費用

　　該指標(biāo)反映獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)對債務(wù)償付的保障程度越高。

　?。?SPAN lang=EN-US>4）長期資產(chǎn)適合率

　　長期資產(chǎn)適合率是企業(yè)所有者權(quán)益與長期負(fù)債之和同固定資產(chǎn)與長期投資之和的比率。該比率從企業(yè)資源配置結(jié)構(gòu)方面反映了企業(yè)的償債能力。

　　從維護企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定和長期安全性角度出發(fā)，該指標(biāo)數(shù)  值較高比較好，但過高也會帶來融資成本增加的問題。因此，該  指標(biāo)究竟多高合適，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體情況，參照行業(yè)平均水平確定。

（責(zé)任編輯：vstara）

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