住宅建設(shè)投資項(xiàng)目投資規(guī)模巨大，具有的不可移動(dòng)性、產(chǎn)品單件性、長(zhǎng)效性、稀缺性及建設(shè)過程的復(fù)雜性等特點(diǎn)，投資決策階段是選擇和決定投資行動(dòng)方案的過程，是對(duì)擬建項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，是對(duì)不同投資方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較、選擇及做出判斷和決定的過程。因此，對(duì)住宅建設(shè)項(xiàng)目的投資決策要慎重對(duì)待，開發(fā)建設(shè)單位在決策過程中，要認(rèn)真進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，確定項(xiàng)目合理的資金結(jié)構(gòu)、建設(shè)規(guī)模和水平等內(nèi)容，并根據(jù)市場(chǎng)情況、施工技術(shù)水平、政策變化等動(dòng)態(tài)因素，認(rèn)真調(diào)查研究，不斷補(bǔ)充更新，盡可能提高投資估算的準(zhǔn)確程度，不斷完善前期論證工作，為今后的造價(jià)管理工作打下良好的基礎(chǔ)。

　　一、投資決策與工程造價(jià)管理的關(guān)系

　　決策階段的投資估算是選擇最佳投資方案的重要依據(jù)，是決定項(xiàng)目是否可行及主管部門進(jìn)行項(xiàng)目審批的重要參考。正確的項(xiàng)目決策是對(duì)項(xiàng)目建設(shè)做出科學(xué)的決斷的基礎(chǔ)，是選擇最佳投資行動(dòng)方案，使各種資源得到合理配置的前提。項(xiàng)目決策階段的造價(jià)控制，直接影響著其后各階段工程造價(jià)是否科學(xué)、合理。因此，只有保證項(xiàng)目決策的正確性、避免決策失誤，才能合理地進(jìn)行造價(jià)估計(jì)和計(jì)算，在實(shí)施最佳投資方案的過程中，體現(xiàn)工程造價(jià)的合理性，從而有效控制工程造價(jià)。這種工程造價(jià)模式的確定與控制應(yīng)貫穿于整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)過程，要主動(dòng)避免決策階段各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)決策對(duì)該項(xiàng)目的工程造價(jià)的影響，如建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的確定、建設(shè)地點(diǎn)的選擇、工藝、設(shè)備的選用等。

　　二、市場(chǎng)調(diào)查分析

　　科學(xué)、準(zhǔn)確的住宅市場(chǎng)調(diào)查分析是項(xiàng)目前期工作的重要組成部分，是投資決策和其他工作的依據(jù)，是各項(xiàng)決策產(chǎn)生的依據(jù)，只有科學(xué)、準(zhǔn)確的市場(chǎng)調(diào)查分析才能做出科學(xué)的決策。市場(chǎng)的調(diào)查分析工作必須緊緊圍繞特定的開發(fā)地點(diǎn)和用戶類型從宏觀與微觀兩方面展開。通過市場(chǎng)調(diào)查分析所提供的信息，開發(fā)商可以對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)做出預(yù)判。通過準(zhǔn)確的市場(chǎng)調(diào)查，開發(fā)商可以了解影響市場(chǎng)的宏觀因素（經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)因素），進(jìn)而準(zhǔn)確把握投資機(jī)會(huì)與方向。通過了解住宅市場(chǎng)各類物業(yè)的供求關(guān)系和價(jià)格水平，可以正確的擬定開發(fā)項(xiàng)目的市場(chǎng)定位（服務(wù)對(duì)象、檔次、規(guī)模、售價(jià)等）。通過了解消費(fèi)者對(duì)住宅功能和設(shè)計(jì)形式的要求，可以對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)工作做出正確指導(dǎo)。

　　三、項(xiàng)目資金的籌措與資金成本分析

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，住宅項(xiàng)目的建設(shè)需要投入大量的資金。在開發(fā)前期，一般開發(fā)商往往僅擁有總投資的20％～40％的資金，因此，企業(yè)需要通過各種渠道籌集建設(shè)資金。融資已經(jīng)成為企業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)手段之一，同時(shí)，企業(yè)如何合理地降低資金成本，提高有限自有資金的利用率是企業(yè)經(jīng)常面臨的問題。為避免在資金籌措工程中可能會(huì)發(fā)生的問題，要確定合理的資金需要量，提高籌資效果；認(rèn)真選擇資金來源，降低資金成本；適時(shí)取得資金，保證資金投放需要；適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排負(fù)債經(jīng)營(yíng)。資金成本是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要概念，是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，這一代價(jià)由兩部分組成：資金籌集成本和資金使用成本，國(guó)際上將其列為一項(xiàng)“財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)”。資金按照其來源的不同可分為兩種：自有資金和長(zhǎng)期借入資金。分析資金成本有助于企業(yè)選擇籌資方案，確定籌資結(jié)構(gòu)以及最大限度地提高籌資的效益。

　　四、項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)的分析與籌資方案的確定

　　資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金的組合，任何一個(gè)開發(fā)企業(yè)都客觀存在著一定的資金結(jié)構(gòu)，即長(zhǎng)期資金與非長(zhǎng)期資金的比例關(guān)系；自有資金與非自有資金的比例關(guān)系；非長(zhǎng)期資金內(nèi)部各項(xiàng)目之間的比例關(guān)系；長(zhǎng)期資金內(nèi)部各項(xiàng)目之間的比例關(guān)系；負(fù)債和資本（股東權(quán)益）的比重。每一個(gè)企業(yè)都具有一個(gè)最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu)，最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu)也就是企業(yè)最佳的資金組合形式。在這一結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)時(shí)，該企業(yè)的資金成本率最低，企業(yè)的價(jià)值最大。用以衡量企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否最合理的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾點(diǎn)：1、綜合的資金成本最低，企業(yè)為籌資所花費(fèi)的代價(jià)最小。2、籌集到手能供企業(yè)使用的資金最充分，能確保企業(yè)長(zhǎng)、短期經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要。3、股票市價(jià)上升，股東財(cái)富最大，企業(yè)總體價(jià)值最大。4、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。

　　五、投資方案經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)

　　所謂經(jīng)濟(jì)效益（也稱經(jīng)濟(jì)效果）是人們?cè)诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)踐中所取得的有用成果與勞動(dòng)消耗之比，或是產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)成果與投入的資源總量之比。開發(fā)商進(jìn)行項(xiàng)目投資的目的是為了獲得利潤(rùn)，取得盡可能高的經(jīng)濟(jì)效益，因此開發(fā)商在投資決策前需要知道擬投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，以便做出決策，在投資實(shí)施中應(yīng)該知道所投資項(xiàng)目的實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益，以便采取相應(yīng)的對(duì)策。因此投資必須講求經(jīng)濟(jì)效益，只有講求經(jīng)濟(jì)效益，才能減少投資的盲目性，提高投資的有效性，促進(jìn)投資的合理分布。

來源:-高級(jí)會(huì)計(jì)師考試

（責(zé)任編輯：中大編輯）

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