對比

剩余政策

固定股利政策

固定股利比例政策

正常股利加額外股利政策

概念

企業(yè)較多地考慮將凈利潤用于增加投資者權(quán)益，當增加的資本額達到預定的目標資金結(jié)構(gòu)時，才將剩余的利潤用于向投資者分配

企業(yè)在較長時期內(nèi)都將分期支付固定的股利額，股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動,除非企業(yè)對未來收益預期有變;

指企業(yè)每年按固定的股利支付比例從凈利潤中支付股利的政策。

企業(yè)每年按固定數(shù)額向股東支付正常股利，當經(jīng)營利潤有大幅度增長時，再臨時發(fā)放一些額外股利。

優(yōu)點

能充分利用籌資成本最低的資金來源，保持理想的資金結(jié)構(gòu)

有利于公司樹立良好的市場形象，穩(wěn)定公司股票價格，增強投資者對公司的信心；有利于投資者安排收入與支出

有利于體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等。

具有較大靈活性，可給企業(yè)較大的彈性。因此，在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時，采用這種股利政策對企業(yè)和股東都是有利的。

缺點

不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的市場形象

股利支付與公司盈利能力相脫節(jié)，當盈利較低時仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺，導致財務(wù)狀況惡化

股利波動不利于股價的穩(wěn)定與上漲。