財務(wù)分析是會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動，投資活動，經(jīng)營活動的償債能力，盈利能力和營運能力狀況等進(jìn)行分析與評價，為企業(yè)的投資者，債權(quán)者，經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去，評價企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測企業(yè)未來，作出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。

　　一、財務(wù)分析指標(biāo)體系

　　1.外部分析指標(biāo)體系。（1）企業(yè)償債能力分析。企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)的能力，通過對它的分析能揭示企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。（2）企業(yè)資產(chǎn)運用效率分析。資產(chǎn)運用效率是指對企業(yè)總資產(chǎn)或有效運用各項資產(chǎn)獲得最大的利潤。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表示其運用效率越高，利潤越太。（3）盈利能力分析。盈利能力分析是指對企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的分析，它是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合表現(xiàn)。（4）社會貢獻(xiàn)能力分析。社會貢獻(xiàn)能力是從國家或社會的角度衡量企業(yè)對國家或社會的貢獻(xiàn)水平。企業(yè)的目標(biāo)是追求最大的利潤。但作為社會主義國家的企業(yè)，單純的片面的追求企業(yè)個體的經(jīng)濟(jì)效益是不行的，還必須包括對社會的貢獻(xiàn)。（5）綜合財務(wù)能力分析。綜合財務(wù)能力分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況總體變化的性質(zhì)、趨勢進(jìn)行的分析。

　　2.內(nèi)部分析指標(biāo)體系。（1）企業(yè)籌資分析。在籌資分析中，首先，分析企業(yè)的資金需要量；其次，分析企業(yè)未來的財務(wù)狀況和獲利能力：再次，分析企業(yè)的資金成本和籌資風(fēng)險；最后，確定一個合理的籌資方案并與資金供應(yīng)者進(jìn)行協(xié)商，使企業(yè)籌資活動順利進(jìn)行?？稍O(shè)置籌資結(jié)構(gòu)比率，資金成本率等指標(biāo)。（2）企業(yè)投資分析。企業(yè)對投資活動，首先，應(yīng)進(jìn)行可行性分析，為投資決策提供依據(jù)，這是投資分析的重點；其次，應(yīng)對投資活動進(jìn)行事中分析，以控制投資規(guī)模，提高投資效益；最后，對投資活動進(jìn)行事后分析，以考核投資效果、評價投資業(yè)績，為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù)。

　　二、財務(wù)分析體系的構(gòu)建

　?。?）會計分析。會計分析通常由閱讀會計報告、比較會計報表、解釋會計報表和修正會計報表信息四個步驟組成。財務(wù)活動的會計分析就是要從各項財務(wù)活動特點出發(fā)進(jìn)行會計分析，本部分包括對籌資活動會計分析、投資活動會計分析、經(jīng)營活動會計分析和分配活動會計分析四方面內(nèi)容。（2）財務(wù)分析。分析企業(yè)財務(wù)運行狀況及運行效果。通常企業(yè)財務(wù)狀況可從盈利能力狀況、營運能力狀況、償債能力狀況和增長能力狀況四方面來體現(xiàn)。因此，本部分包括盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析和增長能力分析四個面內(nèi)容。（3）綜合分析。分析與綜合通常是相對應(yīng)的，有分析就應(yīng)有綜合。分析揭示了企業(yè)在各個領(lǐng)域或各個環(huán)節(jié)的財務(wù)運行狀況和效果，綜合則要在分析的基礎(chǔ)上得出企業(yè)整體財務(wù)運行狀況及效果的結(jié)論。綜合分析有利于說明企業(yè)總體目標(biāo)的實現(xiàn)狀況。本部分包括財務(wù)綜合分析、財務(wù)綜合評價、財務(wù)預(yù)測分析和企業(yè)價值評估四方面內(nèi)容。

　　三、財務(wù)分析體系的不足和完善建議

　　1.完善財務(wù)分析體系的不足。（1）財務(wù)分析體系對于資產(chǎn)和負(fù)債的重新分類在操作上比較困難。企業(yè)外部的財務(wù)分析人員很難辨別究竟哪些資產(chǎn)會存在利息收入，哪些負(fù)債是無息負(fù)債。因此，對于各項會計要素的劃分應(yīng)該有更加合理的標(biāo)準(zhǔn)。同樣企業(yè)也應(yīng)根據(jù)本企業(yè)的實際情況對資產(chǎn)和負(fù)債項目作出合理的分類，并且在報表附注中加以說明。（2）財務(wù)分析只是運用了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的數(shù)據(jù)，沒有運用到現(xiàn)金流量表，沒有很好地反映企業(yè)內(nèi)部管理和控制的情況，其分析還是停留在報表分析，沒有延伸到企業(yè)內(nèi)部控制的分析；停留于對企業(yè)過去經(jīng)營狀況的分析，不能很好地滿足企業(yè)財務(wù)預(yù)測的需要。（3）財務(wù)分析體系仍舊重視短期的財務(wù)結(jié)果，有可能會造成企業(yè)為了追求短期效益而忽視企業(yè)長遠(yuǎn)價值的創(chuàng)造。

　　2.對完善財務(wù)分析體系的建議。（1）制定更加合理的資產(chǎn)和負(fù)債的劃分標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際因地制宜地對資產(chǎn)和負(fù)債項目進(jìn)行分類，并在報表附注中加以說明。（2）企業(yè)的財務(wù)分析要充分利用財務(wù)會計的四表一注的信息，還要充分利用管理會計關(guān)于成本性態(tài)分析、本—量一利分析、成本控制分析等信息，真正做到可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價和內(nèi)部控制的目標(biāo)。（3）積極吸收最新的財務(wù)分析研究成果。比如經(jīng)濟(jì)增加值、平衡記分卡等，從多方面進(jìn)行分析，探索更加合理的財務(wù)分析體系。

　　四、完善財務(wù)分析體系

　　1.完善的有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表的概念基本等式：凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益（1）區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。經(jīng)營資產(chǎn)是指用于生產(chǎn)經(jīng)營活動的資產(chǎn)。與總資產(chǎn)相比，它不包括沒有被用于生產(chǎn)經(jīng)營活動的金融資產(chǎn)。嚴(yán)格說來，保持一定數(shù)額的現(xiàn)金是生產(chǎn)經(jīng)營活動所必需的，但外部分析人無法區(qū)分哪些金融資產(chǎn)是必需的，哪些是投資的剩余，為了簡化都將其列入金融資產(chǎn)，視為未投入運營的資產(chǎn)。區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是有無利息，如果能夠取得利息則列為金融資產(chǎn)。只有短期權(quán)益性投資是個例外，它是暫時利用多余現(xiàn)金的一種手段。所以，是金融資產(chǎn)，應(yīng)以市價計價，至于長期權(quán)益性投資，則屬于經(jīng)營資產(chǎn)。（2）區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債。經(jīng)營負(fù)債是指在生產(chǎn)經(jīng)營中形成的短期和長期無息負(fù)債。金融負(fù)債是公司籌資活動形成的有息負(fù)債。劃分經(jīng)營負(fù)債與金融負(fù)債的一般標(biāo)準(zhǔn)是有無利息要求。應(yīng)付項目的大部分是無息的，故將其列入經(jīng)營負(fù)債。如果是有息的，則屬于金融活動，應(yīng)列為金融負(fù)債。

　　2.完善的有關(guān)利潤表的概念基本等式：凈利潤=經(jīng)營利潤一凈利息費用（1）區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。金融活動的損益是凈利息費用，即利息收支的凈額。金融活動收益和成本，不應(yīng)列入經(jīng)營活動損益。兩者應(yīng)加以區(qū)分。利息支出包括借款和其他有息負(fù)債的利息。從理論上說，利息支出應(yīng)包括會計上已經(jīng)資本化的利息，但是實務(wù)上很難這樣去處理，因為分析時找不到有關(guān)的數(shù)據(jù)。資本化利息不但計入了資產(chǎn)成本，而且通過折舊的形式列入費用，進(jìn)行調(diào)整極其困難。如果沒有債權(quán)投資利息收入，則可以用“財務(wù)費用”作為稅前“利息費用”的估計值。金融活動損益以外的損益，全部視為經(jīng)營活動損益。經(jīng)營活動損益與金融活動損益的劃分，應(yīng)與資產(chǎn)負(fù)債表對經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的劃分保持對應(yīng)。（2）經(jīng)營活動損益內(nèi)部，可以進(jìn)一步區(qū)允主要經(jīng)營利潤、其他營業(yè)利潤和營業(yè)外收支。主要經(jīng)營利潤是指企業(yè)日常活動產(chǎn)生的利潤，它等于銷售收入減去銷售成本及有關(guān)的期問費用，是最具持續(xù)性和預(yù)測性的收益：其他營業(yè)利潤，包括資產(chǎn)減值、公允價值變動和投資收益，它們的持續(xù)性不易判定，但肯定低于主要經(jīng)營利潤：營業(yè)外收支不具持續(xù)性，沒有預(yù)測價值。這樣的區(qū)分，有利于評價企業(yè)的盈利能力。（3）法定利潤表的所得稅是統(tǒng)一扣除的。為了便于分析，需要將其分?jǐn)偨o經(jīng)營利潤和利息費用。分?jǐn)偟暮啽惴椒ㄊ歉鶕?jù)實際的所得稅稅率比例分?jǐn)偅瑖?yán)格的辦法是分別根據(jù)適用的稅率計算應(yīng)負(fù)擔(dān)的所得稅，后面的舉例采用簡單辦法處理。

　　財務(wù)分析體系中，基本上財務(wù)分析的主體、方法，客體以及財務(wù)分析的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)等展開論述，從中得知對這些方面要有個充分的認(rèn)識和了解。經(jīng)對這方面做進(jìn)一步的探討，發(fā)現(xiàn)有很多對財務(wù)分析學(xué)體系的完善的一些建議。與傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系相比，使用的數(shù)據(jù)更合理，得出的結(jié)論更準(zhǔn)確：完善了財務(wù)分析體系，決不意味傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系毫無用處，要想更好的了解和研究一個企業(yè)的財務(wù)狀況。應(yīng)該將兩者有機(jī)的結(jié)合起來，揚長避短，發(fā)揮各自優(yōu)勢。

來源:-高級會計師考試

（責(zé)任編輯：中大編輯）

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