為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)公路造價師課程全面的了解公路造價師考試教材的相關(guān)重點，小編特整理編輯了2011年公路造價師考試中公路工程造價的確定與控制輔導(dǎo)資料，希望對您參加本次考試有所幫助！

財務(wù)內(nèi)部收益率是反映項目實際收益率的一個動態(tài)指標，該指標越大越好。一般情況下，財務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準收益率時，項目可行。財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程是解一元n次方程的過程，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。當(dāng)建設(shè)項目期初一次投資，項目各年凈現(xiàn)金流量相等時，財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程如下：

1）計算年金現(xiàn)值系數(shù)（p／A，F(xiàn)IRR，n）=K／R；

2）查年金現(xiàn)值系數(shù)表，找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個系數(shù)（p／A，i1，n）和（p／A，i2，n）以及對應(yīng)的i1、i2，滿足（p／A，il，n）  >K／R>（p／A，i2，n）；

3）用插值法計算FIRR：

（FIRR-I）/（i1―i2）=[K／R-（p/A，i1，n） ]/[（p／A，i2，n）―（p／A，il，n）]

若建設(shè)項目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量，則財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程為：

1）首先根據(jù)經(jīng)驗確定一個初始折現(xiàn)率ic.

2）根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計算財務(wù)凈現(xiàn)值FNpV（i0）。

3）若FNpV（io）=0，則FIRR=io；

若FNpV（io）>0，則繼續(xù)增大io；

若FNpV（io）<0，則繼續(xù)減小io.

4）重復(fù)步驟3），直到找到這樣兩個折現(xiàn)率i1和i2，滿足FNpV（i1） >0，F(xiàn)NpV （i2）<0，其中i2-il一般不超過2％-5％。

5）利用線性插值公式近似計算財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR.其計算公式為：

（FIRR- i1）/ （i2-i1）=   NpVl/ （NpV1-NpV2）

（3）投資回收期。投資回收期按照是否考慮資金時間價值可以分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。

1）靜態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期是指以項目每年的凈收益回收項目全部投資所需要的時間，是考察項目財務(wù)上投資回收能力的重要指標。這里所說的全部投資既包括固定資產(chǎn)投資，又包括流動資金投資。項目每年的凈收益是指稅后利潤加折舊。靜態(tài)投資回收期的表達式如下：

∑（CI-Co）t =0         （t=1―pt）

式中

pt―靜態(tài)投資回收期；

CI―現(xiàn)金流人；

Co―現(xiàn)金流出；

（CI-Co）t-第t年的凈現(xiàn)金流量。

靜態(tài)投資回收期一般以“年”為單位，自項目建設(shè)開始年算起。當(dāng)然也可以計算自項目建成投產(chǎn)年算起的靜態(tài)投資回收期，但對于這種情況，需要加以說明，以防止兩種情況的混淆。如果項目建成投產(chǎn)后，每年的凈收益相等，則投資回收期可用下式計算：

pt―K/NB+Tk

式中

K―全部投資；

NB―每年的凈收益；

Tk-項目建設(shè)期。

如果項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同，則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量求得。其計算公式為：

pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份-1+（上一年度累計現(xiàn)金流量的絕對值）/（當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）

當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于等于基準投資回收期時，項目可行。

2）動態(tài)投資回收期。動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下，以項目每年的凈收益回收項目全部投資所需要的時間。這個指標主要是為了克服靜態(tài)投資回收期指標沒有考慮資金時間價值的缺點而提出的。動態(tài)投資回收期的表達式如下：

∑（CI-Co）t（1+ic）-t=0    （t=0~ p，t ）

式中  p，t―動態(tài)投資回收期。

其他符號含義同前。

p，t =累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份―1

+（上一年度累計現(xiàn)金流量的絕對值）/（當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）

動態(tài)投資回收期是在考慮了項目合理收益的基礎(chǔ)上收回投資的時間，只要在項目壽命期結(jié)束之前能夠收回投資，就表示項目已經(jīng)獲得了合理的收益。因此，只要動態(tài)投資回收期不大于項目壽命期，項目就可行。

（4）投資收益率。

投資收益率又稱投資效果系數(shù)，是指在項目達到設(shè)計能力后，其每年的凈收益與項目全部投資的比率，是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。其表達式為：

投資收益率=年凈收益/項目全部受益X100％

當(dāng)項目在正常生產(chǎn)年份內(nèi)各年的收益情況變化幅度較大時，可用年平均凈收益替代年凈收益，計算投資收益率。在采用投資收益率對項目進行經(jīng)濟評價時，投資收益率不小于行業(yè)平均的投資收益率（或投資者要求的最低收益率），項目即可行。投資收益率指標由于計算口徑不同，又可分為投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率等指標。

投資利潤率=利潤總額/投資總額

投資利稅率=（利潤總額+銷售稅金及附加）/投資總額

資本金利潤率=稅后利潤/資本金

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