為了更好的幫助廣大考生學(xué)習(xí)2012年投資建設(shè)項(xiàng)目管理 師考試課程 ，掌握2012年投資項(xiàng)目管理師考試 教材重點(diǎn)，小編精心匯集了2012年投資建設(shè)項(xiàng)目管理師考試的相關(guān)復(fù)習(xí)重 點(diǎn)和考試試題，希望對(duì)您有所幫助！

資本市場(chǎng)(二)

一、內(nèi)容提要

1、債券的發(fā)行與交易

2、投資基金的設(shè)立與管理

3、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設(shè)立與經(jīng)營(yíng)

二、重點(diǎn)、難點(diǎn)

1、債券的發(fā)行與交易

2、投資基金的設(shè)立與管理

三、內(nèi)容講解

《大綱要求》：

1、(掌握)債券的發(fā)行與交易

2、(掌握)投資基金的設(shè)立與管理

3、(了解)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設(shè)立與經(jīng)營(yíng)

5.2.2(掌握)債券的發(fā)行與交易

債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌集資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金和支付利息的債權(quán)債務(wù)憑證。債券市場(chǎng)是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所，它是資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分。

根據(jù)債券的運(yùn)行過(guò)程和市場(chǎng)的基本功能，可將債券市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。

按債券發(fā)行主體的不同，債券可分為國(guó)債、金融債和企業(yè)債等。

按債券發(fā)行地點(diǎn)的不同，債券市場(chǎng)可以劃分為國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)和國(guó)際債券市場(chǎng)。

(1)國(guó)債的發(fā)行和交易

1)國(guó)債發(fā)行。

我國(guó)目前采用的國(guó)債發(fā)行方式主要有公開(kāi)招標(biāo)方式、承購(gòu)包銷方式和行政分配方式三種。

公開(kāi)招標(biāo)方式，是指通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)來(lái)確定國(guó)債的承銷商和發(fā)行條件。目前我國(guó)財(cái)政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場(chǎng)上主要是以公開(kāi)招標(biāo)方式發(fā)行國(guó)債。

承購(gòu)包銷方式，是指各個(gè)國(guó)債承銷機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，通過(guò)與財(cái)政部簽訂承銷協(xié)議來(lái)決定發(fā)行條件、承銷費(fèi)用和承銷的義務(wù)。它主要適用于不可上市流通的憑證式國(guó)債發(fā)行，帶有一定因素的市場(chǎng)性。

在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的國(guó)債有時(shí)也采用這種發(fā)行方式。

行政分配方式。行政分配方式是財(cái)政部根據(jù)需求情況，向社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和金融機(jī)構(gòu)等特定機(jī)構(gòu)發(fā)行的國(guó)債，主要適用于國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券，財(cái)政債券和特種國(guó)債等規(guī)模有限、數(shù)量較少的國(guó)債發(fā)行。

2)國(guó)債交易。我國(guó)的國(guó)債交易按交易形式可分為國(guó)債現(xiàn)券交易、國(guó)債回購(gòu)交易和國(guó)債期貨交易。

國(guó)債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易，是指投資者根據(jù)合同商定的付款方式買賣國(guó)債，在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行券款的交割，實(shí)現(xiàn)債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。國(guó)債現(xiàn)貨交易與股票交易過(guò)程基本一致，是最基本的國(guó)債交易形式。

國(guó)債回購(gòu)交易是指國(guó)債交易商或投資者在賣出某種國(guó)債的同時(shí)，以國(guó)債回購(gòu)協(xié)議的形式約定于未來(lái)某一時(shí)間以協(xié)議確定的價(jià)格再將等量的該種國(guó)債買回的交易。

國(guó)債期貨交易是以國(guó)債期貨交易合約為標(biāo)的，買賣雙方通過(guò)交易所，約定在未來(lái)特定的交易日以約定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的交易方式，是一種國(guó)債的衍生交易形式。

(2)企業(yè)債的發(fā)行與交易

企業(yè)債券也稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。企業(yè)債券是一種債務(wù)契約，到期必須按規(guī)定的利率還本付息。

企業(yè)債券代表著發(fā)債企業(yè)和投資者之間的一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人是企業(yè)的債權(quán)人，無(wú)權(quán)參與或干涉企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，但債券持有人有權(quán)按期收回本息。企業(yè)債券與股票一樣，同屬有價(jià)證券，可以自由轉(zhuǎn)讓。

我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行主體是非金融企業(yè)。

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