本文主要介紹2012年基金從業(yè)資格考試基金銷售基礎(chǔ)考點(diǎn)，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年基金從業(yè)資格的相關(guān)重點(diǎn)!!

第三節(jié) 基金分析與評(píng)價(jià)的基本方法

一、基金分析與評(píng)價(jià)的基本方法

(一)基金產(chǎn)品特征

基金產(chǎn)品特征是指從基金契約的角度進(jìn)行分析，包括基金類型、投資目標(biāo)、投資范圍、投資理念、投資策略、業(yè)績(jī)基準(zhǔn)和基金費(fèi)用。

(二)基金管理公司

1、股東背景、股權(quán)結(jié)構(gòu)和注冊(cè)資本。

2、資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。{資產(chǎn)管理規(guī)模，客戶類型及數(shù)量，旗下基金的類型、數(shù)量和歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)等}

3、人力資源優(yōu)勢(shì)。{考察管理層和投資團(tuán)隊(duì)的人員構(gòu)成及投資管理經(jīng)驗(yàn)}

4、銷售渠道優(yōu)勢(shì)。

5、投資決策流程與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制。

6、有無(wú)違規(guī)歷史及受中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰的情況。

(三)基金經(jīng)理{結(jié)合對(duì)基金管理公司的投資文化和投資決策流程等因素評(píng)價(jià)}

1、學(xué)歷、從業(yè)年限及工作背景。

2、資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)及管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

3、投資風(fēng)格，即在市場(chǎng)時(shí)機(jī)判斷和證券選擇上有沒(méi)有特殊表現(xiàn)。

有些基金公司更注重團(tuán)隊(duì)作用。

(四)歷史業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指標(biāo)

歷史業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指標(biāo)，是以現(xiàn)代投資組合理論為基礎(chǔ)，對(duì)基金的歷史業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估。

1、累計(jì)收益率。“最近1年累計(jì)收益”“設(shè)立以來(lái)累計(jì)收益”

2、平均收益率。簡(jiǎn)單平均收益率{算術(shù)平均收益率}、幾何平均收益率

3、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。一種是以資本資產(chǎn)定價(jià)理論為基礎(chǔ)，比較相同風(fēng)險(xiǎn)水平下的超額收益大小，常見(jiàn)的指標(biāo)有夏普指標(biāo)、詹森指標(biāo)和特雷諾指標(biāo);另一種是以期望效用理論為基礎(chǔ)，按照“投資者喜好高收益而厭惡高風(fēng)險(xiǎn)”的原則，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的懲罰而進(jìn)行收益調(diào)整，常見(jiàn)的指標(biāo)有被天相投資顧問(wèn)有限公司所采用的Stutzer和被晨星咨詢有限公司所采用的MRAR指標(biāo)。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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