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基金從業(yè)資格考試輔導：證券市場基礎知識講義

第三節(jié) 投資者分析

一、目標市場分析

2007.7.12《證券投資基金銷售適用性指導意見》規(guī)定：基金銷售價格在銷售基金和相關產品的過程中，注重根據基金投資者的風險承受能力銷售不同風險等級的產品，把合適的產品賣給合適的基金投資者。

(一)目標市場細分(兩大需求主體:個人投資者 機構投資者)

主要市場、次要市場;現有市場、潛在市場

(二)目標市場選擇

考慮因素：細分市場的規(guī)模和成長性、細分市場結構的吸引力、銷售機構的資源。 根據所選擇的細分市場范圍，可將目標市場拓展策略分為無差異營銷和差異性營銷等方式。

(三)目標市場定位：分析與選擇定位是指確定目標市場投資者群體關心的關鍵要素，并進行權衡選擇。一般而言，可從產品、服務、人員和品牌形象等方面著手。

二、投資者分析

(一)投資者分析的意義

進一步規(guī)范對基金銷售機構銷售行為的管理，確?；鸷拖嚓P產品銷售的適用性，降低因銷售過程中產品錯配而導致的基金投資者投訴風險，對促進基金市場健康發(fā)展具有深遠意義。

(二)投資者的風險收益特征分類

1、評估投資者的風險收益特征。在保證投資者利益最大化的同時，更有效地降低基金銷售的風險。

《適用性指導意見》第五章第21條、第22條、第23條

2、投資者風險收益特征分類?！哆m用性指導意見》第五章第十八條、第二十條

積極型(較高風險承受能力，通常專注于投資的長期增值，并愿意為此承受較大風險)

穩(wěn)健型(主要投資目的：在風險較小的情況下獲得一定的收益)

保守型(首要目標：保護本金不受損失和保持資產的流動性)

(三)為合適的投資者選擇合適的基金

1、選擇基金的原則。核心工作是投資者的不同類型選擇合適的基金產品。

2、為合適的投資者選擇合適的基金。

積極型——股票型基金;穩(wěn)健型——混合型基金、債券型基金;

保守型——貨幣型基金、保本型基金

(四)基金組合投資

1、基金組合投資的意義。為了進一步分散風險，提高收益，按照既定的預期收益和風險要求精心挑選出由一定數量的基金有機組合而成的基金產品組合。

2、基金組合投資的方法。

⑴組合投資目標的設計。量體裁衣

⑵組合投資的配置策略。

⑶組合投資的品種選擇。

⑷組合投資的調整策略。

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（責任編輯：中大編輯）

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