為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)基金從業(yè)考試課程，全面的了解基金從業(yè)考試的相關(guān)重點，小編特編輯匯總了基金從業(yè)考試輔導(dǎo)材料，希望對您參加本次考試有所幫助?。?/p>

 第五章 基金的運作

第一節(jié) 基金運作概述

一、基金的營銷

基金的市場營銷是實現(xiàn)基金管理公司及基金代銷機(jī)構(gòu)經(jīng)營目標(biāo)的基本活動之一。

二、基金的募集、交易、登記、托管

(一)基金的募集：基金管理公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國證監(jiān)會提交募集文件、發(fā)售基金份額、募集基金的行為，是基金運作的開始點。

(二)基金的交易：基金投資者投資實現(xiàn)的方式和過程，是投資活動中的核心環(huán)節(jié)。

(三)基金的登記：記錄投資者投資于基金的結(jié)果，以確?；鸾灰谆顒拥陌踩?。

(四)基金的托管：基金托管人代表基金持有人的利益保管基金資產(chǎn)，獨立開設(shè)基金資產(chǎn)賬戶，依據(jù)基金管理人的指令進(jìn)行清算和交割，在有關(guān)制度和基金契約規(guī)定的范圍內(nèi)對基金業(yè)務(wù)運作進(jìn)行監(jiān)督。

三、基金的投資運作

(一)基金的投資

基金投資運作是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)

(二)基金的交易實現(xiàn)

投資交易是實現(xiàn)基金組合構(gòu)建的重要環(huán)節(jié)。

(三)基金的績效評估和風(fēng)險控制

基金的績效評估是對基金投資運作效果的考察。

四、基金的后臺管理

(一)基金的會計核算和資產(chǎn)估值

基金份額資產(chǎn)凈值來自基金資產(chǎn)凈值，基金資產(chǎn)凈值是通過基金估值來實現(xiàn)的

(二)基金的稅收

1998、2002、2004、2005、2008《財政部、國家稅務(wù)總局》

(三)基金的信息披露

募集信息披露、運作信息披露、臨時信息披露

第二節(jié) 基金的投資運作

一、基金的投資管理

首要目標(biāo)：努力按照基金合同約定實現(xiàn)與投資目標(biāo)相匹配的投資收益的過程。

最高決策機(jī)構(gòu)：投資決策委員會{非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)}

投資管理部門：投資部、研究部以及交易部

一般而言，基金的投資管理業(yè)務(wù)具體實施程序：“研究→投資決策→投資執(zhí)行→績效評估及信息反饋→投資組合調(diào)整”

二、基金的交易管理

交易是實現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的重要環(huán)節(jié)。

按規(guī)定，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)行投資。

三、基金的績效衡量

基金的績效衡量是對基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于準(zhǔn)確反映基金經(jīng)理的綜合績效水平。

四、基金的投資風(fēng)險控制

(一)外部風(fēng)險{市場風(fēng)險、政策風(fēng)險等系統(tǒng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等非系統(tǒng)性風(fēng)險}

(二)內(nèi)部風(fēng)險{基金管理人的投資策略風(fēng)險、基金管理人的管理水平風(fēng)險、基金管理人的職業(yè)道德風(fēng)險}

(三)基金管理公司的風(fēng)險控制

1、基金管理公司的風(fēng)險控制體系?！撅L(fēng)險控制的組織體系和風(fēng)險控制的制度體系】

2、基金管理公司在業(yè)務(wù)開展和內(nèi)部管理中面臨的風(fēng)險?！竟局卫斫Y(jié)構(gòu)風(fēng)險、員工道德風(fēng)險、法律風(fēng)險、業(yè)務(wù)風(fēng)險{投資管理風(fēng)險、營銷風(fēng)險、第三方風(fēng)險、后臺風(fēng)險、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險、監(jiān)察稽核風(fēng)險、信息披露風(fēng)險}、其他風(fēng)險{人力資源風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險等}】

3、風(fēng)險控制程序?！撅L(fēng)險評估、確定風(fēng)險管理戰(zhàn)略、風(fēng)險管理的組織實施、監(jiān)控風(fēng)險管理業(yè)績、改進(jìn)風(fēng)險管理能力】

第三節(jié) 基金的估值、費用和會計核算

一、基金的資產(chǎn)估值

(一)基金資產(chǎn)估值的概念

基金資產(chǎn)估值：通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。

基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債總值

基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

(二)基金資產(chǎn)估值的重要性 基金份額凈值必須是公允的。

(三)基金資產(chǎn)估值需考慮的因素

1、估值頻率。開放式基金于每個交易日估值，并于下一個交易日公告份額凈值;封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日都進(jìn)行估值。 2、交易價格。

3、價格操縱及濫估問題。 4、估值方法的一致性及公開性。

(四)我國基金資產(chǎn)估值的原則

1、基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人：管理人，但托管人負(fù)有復(fù)核責(zé)任。

2、估值程序。

⑴基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計算。

⑵基金日常估值由基金管理人進(jìn)行。{每個工作日估值后，將結(jié)果發(fā)給托管人}

⑶基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給管理人，由管理人對外公布，并由基金注冊登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。

3、估值的基本原則。⑴公允價值{有市價的;最近交易市價}⑵估值技術(shù)⑶與托管銀行商定

二、基金的費用

一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者承擔(dān)的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉(zhuǎn)換費等，不參與基金的會計核算;

另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等，需直接從基金資產(chǎn)中列支。

(一)基金費用的種類

從基金財產(chǎn)中列支：管理人的管理費，托管人的托管費，銷售服務(wù)費，合同生效后的信息披露費用、會計師費和律師費，基金份額持有人大會費用、基金的證券交易費用、其他

(二)各種費用的計提標(biāo)準(zhǔn)及計提方式

1、基金管理費、基金托管費和基金銷售服務(wù)費

逐日計提，按月支付

基金管理費通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比。基金規(guī)模越大，風(fēng)險程度越低，基金管理費率越低。我國股票基金大部分按1.5%，債券基金一般低于1%，貨幣市場基金一般為0.33%

基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系。封閉式基金0.25%，開放式基金通常低于0.25%，股票基金高于債券基金及貨幣市場基金

貨幣市場基金和短債型基金可從基金基金資產(chǎn)列支基金銷售服務(wù)費，一般為0.25%

2、基金交易費

傭金{證券公司按成交金額的一定比例向基金收取}、印花稅、過戶費、經(jīng)手費、證管費{由登記公司或交易所按有關(guān)規(guī)定收取}

參與銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司支付銀行間賬戶服務(wù)費，向全國銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費等服務(wù)費用。

3、基金運作費：審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等

(三)不列入基金費用的項目

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失。

2、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用。

3、基金合同生效前的相關(guān)費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用。

三、基金的會計核算

我國基金的會計年度為公歷每年1月1日～12月31日。

(一)基金會計核算的特點

1、會計主體是證券投資基金。 2、會計分期細(xì)化到日。

3、基金持有的金融資產(chǎn)和承擔(dān)的金融負(fù)債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。

(二)基金會計核算的主要內(nèi)容

1、證券和衍生工具交易及其清算的核算

2、持有證券的上市公司行為的核算 3、各類資產(chǎn)的利息核算

4、基金費用的核算 5、開放式基金份額變化的核算

6、基金資產(chǎn)估值的核算 7、本期利潤及利潤分配的核算

8、基金會計報表 9、基金會計核算的復(fù)核

第四節(jié) 基金的利潤分配和稅收

基金收益主要來自資本利得(來自基金份額凈值的漲跌)和利潤分配(來自現(xiàn)金分紅，其基礎(chǔ)是基金利潤)

一、基金的利潤與利潤分配

(一)基金利潤來源：主要包括利息收入、投資收益、其他收入{一般根據(jù)發(fā)生的實際金額確認(rèn)}、公允價值變動損益、基金的費用

(二)基金利潤分配【當(dāng)年利潤應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，當(dāng)年虧損則不進(jìn)行分配】

1、封閉式基金：每年不得少于1次，比例不得低于年度已實現(xiàn)收益的90%

2、開放式基金：在符合基金分配條件下，每年至少一次

分紅方式：⑴現(xiàn)金分紅;⑵分紅再投資。

3、貨幣市場基金：約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配【每日進(jìn)行利潤分配】

二、基金的稅收

(一)基金的稅收：免征營業(yè)稅;2008.4.24買賣股票0.1%收印花稅;暫不征收企業(yè)所得稅

(二)基金管理人與基金托管人的稅收：管理人托管人從事管理活動的收入依法征收營業(yè)稅、企業(yè)所得稅及其他稅收;管理人差價收入，暫不征收企業(yè)所得稅

(三)投資者投資基金的稅收：⑴金融機(jī)構(gòu)差價收入征收營業(yè)稅，個人和非金融機(jī)構(gòu)差價收入不征收營業(yè)稅;⑵買賣封閉免征印花稅，開放式暫不征收印花稅;⑶基金分配收入暫不征收企業(yè)所得稅;⑷個人所得稅。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）