杠桿收購基金的投資分析

杠桿收購基金的投資分析，主要通過構建杠桿收購財務模型來實現

1.構建杠桿收購財務模型的目標

杠桿收購基金構建財務模型是為了實現三個目標：評估交易融資結構、測算投資回報、估值。

評估交易融資結構，是在給定的現金流、信用條件、利率的基礎上確定杠桿收購過程對目標企業(yè)的資產負債表和信用的影響，分析融資結構(普通股、夾層資本、高級債)的合理性。

測算投資回報，是通過計算內部收益率來確定目標企業(yè)是否具有投資價值，杠桿收購基金能否獲得合理的回報。

估值，是通過適當的估值方法來估算目標企業(yè)的價值。估值結果依賴于一些關鍵變量的假沒，包括融資結構、財務預測和出售價格與時間，因此，估值分析需要對結果作敏感性分析以得到一個區(qū)間的結果。

2.構建杠桿收購財務模型的步驟

構建杠桿收購財務模型主要包括以下五個步驟：收集、分析、處理與交易相關的基礎信息和數據;構建杠桿收購前的財務模型;輸入交易相關數據;構建杠桿收購后的財務模型;杠桿收購分析。具體步驟參見表3-1。

（責任編輯：中大編輯）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁