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 第八章 基金的信息披露

第一節(jié) 基金信息披露概述

一、基金信息披露的意義和作用

(一)有利于防止利益沖突與利益輸送

(二)有利于投資的價(jià)值判斷

(三)有利于提高證券市場(chǎng)的效率

(四)有利于防止信息濫用

二、基金信息披露的原則

(一)實(shí)質(zhì)性原則

1、真實(shí)性原則——最根本、最重要 2、準(zhǔn)確性原則

3、完整性原則 4、及時(shí)性原則 5、公平披露原則

(二)形式性原則

1、規(guī)范性原則 2、易解性原則 3、易得性原則

三、基金信息披露的禁止行為

(一)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏

(二)對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)

(三)違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失

(四)詆毀其他基金管理人、托管人或者基金銷售機(jī)構(gòu)

四、基金信息披露的分類

(一)基金募集信息披露

首次～：基金份額發(fā)售前至基金合同生效期間進(jìn)行的信息披露。

存續(xù)期～：開(kāi)放式基金在基金合同生效后每6個(gè)月披露一次更新的招募說(shuō)明書。

(二)基金運(yùn)作信息披露

基金合同生效后至基金合同終止前，基金信息披露義務(wù)人依法定期披露基金的上市交易、投資運(yùn)作及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等信息。披露時(shí)間一般是可以事先預(yù)見(jiàn)的。

基金運(yùn)作信息披露文件包括：基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告{基金定期報(bào)告}。

(三)基金臨時(shí)信息披露：披露時(shí)間一般無(wú)法事先預(yù)見(jiàn)。

五、我國(guó)基金信息披露制度體系

國(guó)家法律：2004.6.1《證券投資基金法》(主要原則、主要文件、禁止行為)

部門規(guī)章：2004.7.1《證券投資基金信息披露管理辦法》(披露義務(wù)人細(xì)化、披露時(shí)間和方式及事務(wù)管理)

規(guī)范性文件：“基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則”“基金信息披露編報(bào)規(guī)則”

自律性規(guī)則

第二節(jié) 基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù)

一、基金管理人的信息披露業(yè)務(wù)

管理人主要負(fù)責(zé)辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)，具體涉及基金募集、上市交易、投資運(yùn)作、凈值披露等各環(huán)節(jié)。

①向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書草案等募集材料。份額發(fā)售的3日前，登載在指定報(bào)刊網(wǎng)址上

②在基金合同生效的次日，在指定報(bào)刊和管理人網(wǎng)站上登載基金合同生效公告。

③開(kāi)放式基金合同生效后每6個(gè)月結(jié)束之日起45日內(nèi)，將更新的招募說(shuō)明書登載在管理人網(wǎng)站上，更新的招募說(shuō)明書摘要登載在指定報(bào)刊上，在公告的15日前，應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送更新的招募說(shuō)明書并就更新內(nèi)容提供書面說(shuō)明。

④基金擬在證券交易所上市的，應(yīng)向證券交易所提交上市交易公告書等上市申請(qǐng)材料。獲準(zhǔn)上市的，應(yīng)在上市日前3個(gè)工作日登載

⑤至少每周公告一次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值。開(kāi)放式基金在開(kāi)始辦理申購(gòu)或贖回前至少每周公告一次資產(chǎn)凈值和份額凈值;放開(kāi)后應(yīng)于，每個(gè)開(kāi)放日的次日披露基金份額資產(chǎn)凈值和份額累計(jì)凈值。

⑥在每年結(jié)束后90日內(nèi)，在指定報(bào)刊上披露年度報(bào)告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露全文;上半年結(jié)束后60日內(nèi);每季度結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi)披露季度報(bào)告

⑦當(dāng)發(fā)生重大影響事件時(shí)，應(yīng)在2日內(nèi)編制并披露臨時(shí)報(bào)告書，并分別報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他地方證監(jiān)局備案。封閉式基金還應(yīng)在披露前送基金上市的證交所審核

⑧誤導(dǎo)性影響或引起較大波動(dòng)時(shí)，應(yīng)在知悉后立即對(duì)該消息進(jìn)行公開(kāi)澄清，將有關(guān)情況報(bào)告證監(jiān)會(huì)及上市的證交所。

⑨管理人召集大會(huì)的，應(yīng)至少提前30日公告大會(huì)召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。召開(kāi)后，應(yīng)將大會(huì)決定的事項(xiàng)報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或備案，并予公告。

⑩職責(zé)終止時(shí)，應(yīng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，并將審計(jì)結(jié)果予以公告，同時(shí)報(bào)證監(jiān)會(huì)備案。

二、基金托管人的信息披露義務(wù)

主要：辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)，具體涉及基金資產(chǎn)保管、代理清算交割、會(huì)計(jì)核算、凈值復(fù)核、投資運(yùn)作監(jiān)督等環(huán)節(jié)

①基金份額發(fā)售的3日前，將基金合同、托管協(xié)議登載在托管人網(wǎng)站上。

②對(duì)管理人編制的相關(guān)基金信息進(jìn)行復(fù)核、審查，并向管理人出具書面文件或蓋章確認(rèn)。

③在基金年度報(bào)告中出具托管人報(bào)告，對(duì)報(bào)告期內(nèi)托管人是否盡職盡責(zé)履行義務(wù)及管理人是否遵規(guī)守約等情況作出聲明。

④當(dāng)基金發(fā)生涉及托管人及托管業(yè)務(wù)的重大事件時(shí)，托管人應(yīng)當(dāng)在事件發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露臨時(shí)公告書，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其地方證監(jiān)局備案

⑤管理人召集大會(huì)的，應(yīng)至少提前30日公告大會(huì)召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。召開(kāi)后，應(yīng)將大會(huì)決定的事項(xiàng)報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或備案，并予公告。

⑥職責(zé)終止時(shí)，應(yīng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，并將審計(jì)結(jié)果予以公告，同時(shí)報(bào)證監(jiān)會(huì)備案。

三、基金份額持有人的信息披露義務(wù)

代表基金份額10%以上 就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)持有人大會(huì) 自行召集

該類持有人應(yīng)至少提前30日公告大會(huì)召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。召開(kāi)后，管理人和托管人不履行披露義務(wù)的，召集大會(huì)的持有人應(yīng)當(dāng)履行相關(guān)義務(wù)

第三節(jié) 基金的信息披露和應(yīng)用

一、基金募集信息披露的主要內(nèi)容和應(yīng)用

(一)基金合同

1、主要披露事項(xiàng)。

2、基金合同中披露信息的應(yīng)用

⑴基金投資運(yùn)作安排和基金份額發(fā)售安排方面的信息。

⑵基金合同特別約定的事項(xiàng)，包括各當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)、基金持有人大會(huì)、基金合同終止等方面的信息。

⑶基金合同終止的事由、程序及基金財(cái)產(chǎn)的清算方式。

(二)基金招募說(shuō)明書

1、招募說(shuō)明書的主要披露事項(xiàng)

2、招募說(shuō)明書中披露信息的應(yīng)用

⑴基金的運(yùn)作方式。

⑵從基金資產(chǎn)中列支的各項(xiàng)費(fèi)用的種類、計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和方式。

⑶基金份額的發(fā)售、交易、申購(gòu)、贖回約定，特別是買賣基金費(fèi)用的相關(guān)條款。

⑷基金投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、投資限制、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等內(nèi)容。

⑸基金凈值的計(jì)算方法和公告公式。

⑹基金風(fēng)險(xiǎn)提示。

⑺招募說(shuō)明書摘要。每6個(gè)月更新的招募說(shuō)明書

(三)基金托管協(xié)議

1、基金管理人和基金托管人之間相互監(jiān)督和核查。

2、協(xié)議當(dāng)事人權(quán)責(zé)約定中事關(guān)持有人權(quán)益的重要事項(xiàng)。

二、基金運(yùn)作信息披露的主要內(nèi)容和應(yīng)用

(一)基金凈值公告

主要包括：基金資產(chǎn)凈值、份額凈值和份額累計(jì)凈值

披露頻率 基金凈值增長(zhǎng)率

(二)季度報(bào)告

基金合同生效不足2個(gè)月的，基金管理人可不編制當(dāng)期季度報(bào)告。

1、基金概況。即基金的基本信息情況

2、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和凈值表現(xiàn)?！颈酒诶麧?rùn)、本期凈收益、加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)、期末基金資產(chǎn)凈值和期末基金份額凈值】

3、管理人報(bào)告?！净鸾?jīng)理簡(jiǎn)介、遵規(guī)守信情況說(shuō)明、基金經(jīng)理工作報(bào)告等】

4、投資組合報(bào)告。

5、開(kāi)放式基金份額變動(dòng)情況。

(三)基金半年度報(bào)告

1、報(bào)告期末基金所持有的所有股票明細(xì)及報(bào)告期內(nèi)基金累計(jì)買入與賣出的前20名股票明細(xì)。

2、基金持有人結(jié)構(gòu)。

3、基金會(huì)計(jì)報(bào)表與半年度基金會(huì)計(jì)報(bào)表附注。

4、重大事項(xiàng)揭示。

(四)年度報(bào)告

1、基金半年度報(bào)告不需要進(jìn)行審計(jì);而基金年度報(bào)告中披露的內(nèi)容應(yīng)經(jīng)過(guò)審計(jì);

2、基金半年度報(bào)告只需要披露當(dāng)期的數(shù)據(jù)和指標(biāo);而基金年度報(bào)告應(yīng)提供最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)和收益分配情況。

3、基金年度報(bào)告中需披露內(nèi)部監(jiān)察報(bào)告。

4、會(huì)計(jì)報(bào)表附注?；鹉甓葓?bào)告中還需披露基金的主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、所有的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易情況等。

5、重大事件揭示中，基金年度報(bào)告除了披露報(bào)告期內(nèi)改聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的情況之外，還應(yīng)披露支付給聘任會(huì)計(jì)師事務(wù)所的報(bào)酬及事務(wù)所已提供審計(jì)服務(wù)的年限等。

(五)基金上市交易公告書

披露～的基金品種主要有：封閉式基金、LOF、ETF

主要披露事項(xiàng)：基金概況、基金募集情況與上市交易安排、持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)及前10名持有人、主要當(dāng)事人介紹、基金合同摘要、基金財(cái)務(wù)狀況、基金投資組合報(bào)告、重大事件揭示等。

三、基金臨時(shí)信息披露的主要內(nèi)容和應(yīng)用

“重大性”：影響投資者決策標(biāo)準(zhǔn);影響證券市場(chǎng)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)

(一)臨時(shí)報(bào)告

重大事件：基金份額持有人大會(huì)的召開(kāi)，提前終止基金合同，延長(zhǎng)基金合同期限，轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式，更換基金管理人或基金托管人，基金管理人的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理和基金托管人的基金托管部門負(fù)責(zé)人發(fā)生變動(dòng)，涉及基金管理人、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟，基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)基金份額凈值的0.5%，開(kāi)放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付等

(二)基金澄清公告

在基金合同期限內(nèi)，任何公眾媒體中出現(xiàn)的或者是在市場(chǎng)上流傳的信息可能對(duì)基金份額價(jià)格或者是在市場(chǎng)上流傳的信息可能對(duì)基金份額價(jià)格或者基金投資者的申購(gòu)、贖回行為產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響的，相關(guān)信息披露義務(wù)人知悉后應(yīng)當(dāng)立即對(duì)該消息進(jìn)行公開(kāi)澄清。

(三)其他服務(wù)信息

1、基金基本信息和交易信息的查詢。

2、基金投資者賬戶報(bào)告。

3、其他資料，如基金管理人簡(jiǎn)介，管理人的年報(bào)、宣傳資料、基金經(jīng)理人對(duì)市場(chǎng)的展望等。

4、為投資者提供一定的基金知識(shí)咨詢服務(wù)。

四、貨幣市場(chǎng)基金信息披露的主要內(nèi)容和應(yīng)用

特殊內(nèi)容：基金收益公告、影子價(jià)格與攤余成本法確定的凈值產(chǎn)生較大偏離的清形等

(一)貨幣市場(chǎng)基金收益公告

每日分配收益，凈值保持在1元不變。收益公告主要包括每萬(wàn)份基金凈收益和7日年化收益率。

按披露時(shí)間不同，可分為：封閉期的收益公告、開(kāi)放日的收益公告和節(jié)假日的收益公告。

(二)偏離度公告

攤余成本法計(jì)算基金資產(chǎn)凈值、影子定價(jià)方法于每一估值日對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行重新估值，兩種估值之間差異達(dá)到或超過(guò)0.5%，應(yīng)刊登偏離度公告。

1、披露要求。

⑴在臨時(shí)報(bào)告中披露偏離度信息。絕對(duì)值達(dá)到或超過(guò)0.5%{至少披露發(fā)生日期、偏離度、原因及處理方法}

⑵在半年度報(bào)告和年度報(bào)告中重大事件揭示中披露偏離度信息。絕對(duì)值達(dá)到或超過(guò)0.5%{發(fā)生日期、偏離程度、進(jìn)行臨時(shí)報(bào)告的披露報(bào)刊和披露日期}

⑶在投資組合報(bào)告中偏離度信息。偏離度絕對(duì)值在0.25%～0.5%間的次數(shù)、偏離度的最高值和最低值、偏離度絕對(duì)值的簡(jiǎn)單平均值等

2、對(duì)偏離度的分析。

當(dāng)影子定價(jià)所確定的基金資產(chǎn)凈值超過(guò)攤余成本法計(jì)算的資產(chǎn)凈值(即產(chǎn)生正偏離)時(shí)，表明基金組合中存在浮盈。

若基金投資組合的平均剩余期限和融資比例仍較高，則該基金隱含的風(fēng)險(xiǎn)較大。

(三)貨幣市場(chǎng)基金凈值表現(xiàn)

以基金凈值收益率為基準(zhǔn)編制相關(guān)圖表

與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的比較

(四)貨幣市場(chǎng)基金投資組合報(bào)告

主要包括：報(bào)告期末的基金資產(chǎn)組合、報(bào)告期債券回購(gòu)融資情況、投資組合平均剩余期限、期末債券投資組合、攤余成本法與影子定價(jià)法確定的基金資產(chǎn)的偏離度、投資組合報(bào)告附注等。

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