五、金融監(jiān)管制度

金融監(jiān)管制度是金融監(jiān)管當(dāng)局基于信息不對(duì)稱、逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)等因素，對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理的體制模式。

金融監(jiān)管制度是隨著近代商業(yè)銀行制度的建立而逐步發(fā)展起來的。最初的金融監(jiān)管主要涉及對(duì)商業(yè)銀行開業(yè)的審批及其主要業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況的監(jiān)管。隨著經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行體系的擴(kuò)展、其他金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生以及金融市場(chǎng)的形成，金融活動(dòng)逐漸滲透到社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的要求日益重要，金融監(jiān)管制度隨之日趨拓寬和拓深。

按照金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分，金融監(jiān)管制度可分為集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制、分業(yè)監(jiān)管體制和不完全集中統(tǒng)一監(jiān)管體制。

(一)集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制

集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制又稱為單一的、一元化的監(jiān)管模式。該監(jiān)管體制就是將不同的金融業(yè)作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體，由中央銀行或另外設(shè)立的專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)對(duì)金融業(yè)集中統(tǒng)一監(jiān)管職責(zé)的體制模式。

實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管體制的一般是金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家，從此角度說該監(jiān)管體制又稱為混業(yè)監(jiān)管模式?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)有兩種表現(xiàn)形式：一種是全能銀行，即銀行可以直接經(jīng)營(yíng)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù);另一種是銀行通過投資證券公司、保險(xiǎn)公司等，持有股份或控股，間接地從事非銀行業(yè)務(wù)。

實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管體制的原因主要有三點(diǎn)：第一是取決于銀行機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)的水平。銀行機(jī)構(gòu)的多元化發(fā)展程度越高，就越能夠?yàn)楣ど唐髽I(yè)提供全方位、高質(zhì)量的服務(wù)。第二是取決于金融監(jiān)管的水平。金融監(jiān)管水平越高，控制和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)，也就有能力和條件實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)、集中監(jiān)管。第三是取決于金融自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展程度。金融自由化為金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)提供基礎(chǔ)，同時(shí)金融創(chuàng)新也為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的更加緊密聯(lián)系提供了新的工具。

由一個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)金融業(yè)監(jiān)管的體制具有監(jiān)管成本較低，避免重復(fù)監(jiān)管和出現(xiàn)監(jiān)管真空現(xiàn)象發(fā)生等優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)然該種監(jiān)管體制也存在缺乏金融監(jiān)管的競(jìng)爭(zhēng)性，容易導(dǎo)致金融監(jiān)管的低效率和官僚主義等缺陷。目前實(shí)行此種監(jiān)管體制的主要有英國(guó)、日本、新加坡、瑞典、丹麥等國(guó)家。

(二)分業(yè)監(jiān)管體制

該體制是由多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)的不同主體及其業(yè)務(wù)范圍分別進(jìn)行監(jiān)管的組織形式。分業(yè)監(jiān)管體制主要是在銀行、證券和保險(xiǎn)等不同金融領(lǐng)域分別設(shè)立專職的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)各行業(yè)進(jìn)行審慎監(jiān)管。實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體制的大多是金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家或地區(qū)。

實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體制的主要原因是：混業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)下，如果金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控機(jī)制不夠健全，尤其是金融監(jiān)管沒有達(dá)到一定水平，在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)將迅速傳導(dǎo)到整個(gè)金融行業(yè)，擴(kuò)大金融危機(jī)的影響范圍，增大金融風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。同時(shí)，在市場(chǎng)規(guī)則不健全的情況下，極易造成行業(yè)間不合理的資金流動(dòng)，如大量信貸資金流人證券市場(chǎng)，產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)。證券市場(chǎng)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)通過銀行體系擴(kuò)散，引發(fā)金融危機(jī)。為了防止金融機(jī)構(gòu)的過度競(jìng)爭(zhēng)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，20世紀(jì)30年代大危機(jī)后，以美國(guó)、英國(guó)、日本、法國(guó)為主要代表的西方國(guó)家實(shí)行了分業(yè)監(jiān)管體制。

相對(duì)于集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制，分業(yè)監(jiān)管體制具有分工明確，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間存在競(jìng)爭(zhēng)性、監(jiān)管效率高等優(yōu)點(diǎn)。但同時(shí)也存在監(jiān)管機(jī)構(gòu)多，監(jiān)管成本較高、機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)困難、容易出現(xiàn)重復(fù)交叉監(jiān)管或監(jiān)管真空問題等缺陷。

目前實(shí)行此種監(jiān)管體制的美國(guó)，對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有貨幣監(jiān)理局、聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、聯(lián)邦國(guó)內(nèi)貸款委員會(huì)、國(guó)民信貸委員會(huì)和各州有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)等，對(duì)證券業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證券交易委員會(huì)。我國(guó)香港特別行政區(qū)也實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體制，金融監(jiān)管局對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)管，證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)對(duì)證券業(yè)實(shí)施監(jiān)管，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)理處和保險(xiǎn)業(yè)咨詢委員會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。而英國(guó)在1986年、日本在1996年分別通過相關(guān)法律，打破分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，并在20世紀(jì)90年代末期，金融監(jiān)管隨之轉(zhuǎn)變?yōu)榧斜O(jiān)管模式。

(三)不完全集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制

此種體制是對(duì)集中統(tǒng)一監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制的改進(jìn)型體制。該體制可以分為“牽頭式”和“雙峰式”兩類監(jiān)管體制，前者是在多重監(jiān)管主體之間建立磋商與協(xié)調(diào)機(jī)制，指定一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為牽頭機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)工作。后者是根據(jù)監(jiān)管目標(biāo)設(shè)立兩類金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，一類負(fù)責(zé)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管，防范與控制金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);另一類監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)不同的金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行具體監(jiān)管。

巴西是典型的“牽頭式”監(jiān)管體制，由國(guó)家貨幣委員會(huì)牽頭，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)對(duì)不同金融行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融業(yè)的全面審慎監(jiān)管。澳大利亞是“雙峰式”監(jiān)管體制，目前其審慎監(jiān)管局負(fù)責(zé)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管，證券投資委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管。

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