第二十章　對(duì)外金融關(guān)系與政策

一、匯率制度

(一)匯率制度的含義與劃分

匯率制度：各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定

掌握匯率制度的主要類型：傳統(tǒng)上國(guó)際匯率制度分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩種類型。

類型解釋例子

1.固定匯率制度各國(guó)貨幣匯率受匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率只能圍繞平價(jià)在很小的幅度內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。(1)金本位制度下的固定匯率制度：自發(fā)的固定匯率制度，鑄幣平價(jià)是各國(guó)匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限。

(2)布雷頓森林體系下的固定匯率制度——人為的可調(diào)整的固定匯率制度。

2.浮動(dòng)匯率制度沒有匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率隨著外匯供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。牙買加體系下的匯率制度

1999年，國(guó)際貨幣基金組織采取新的分類法，按照匯率彈性從小到大，將各國(guó)匯率制度分為：無單獨(dú)法定貨幣、貨幣當(dāng)局安排、傳統(tǒng)盯住安排、水平區(qū)間盯住、爬行盯住、爬行區(qū)間、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)、獨(dú)立浮動(dòng)八種。

【例題1·單選題】(2011年)金本位制度下匯率制度的特點(diǎn)是實(shí)行(　)。

A.有管理的浮動(dòng)匯率

B.人為的固定匯率

C.自發(fā)的浮動(dòng)匯率

D.自發(fā)的固定匯率

【答案】D

【解析】本題考查匯率制度的特點(diǎn)。金本位制度下的匯率制度是自發(fā)的固定匯率制度。

【例題2·單選題】在戰(zhàn)后布雷頓森林體系下，實(shí)行的匯率制度是(　)。

A.人為的可調(diào)整的固定匯率制度

B.自發(fā)的可調(diào)整的固定匯率制度

C.人為的可調(diào)整的浮動(dòng)匯率制度

D.人為的有管理的浮動(dòng)匯率制度

【答案】A

【解析】布雷頓森林體系下的匯率制度是人為的可調(diào)整的固定匯率制度。

(二)影響匯率制度選擇的因素

影響匯率制度選擇的因素傾向于實(shí)行固定匯率制傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制

①經(jīng)濟(jì)開放程度經(jīng)濟(jì)開放程度越高經(jīng)濟(jì)開放程度低

②經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小

③國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其國(guó)際金融市場(chǎng)的一體程度　同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切

④進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國(guó)家進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化

⑤相對(duì)的通貨膨脹率　資本流出入較為客觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致

【例題·多選題】(2010年)決定一個(gè)國(guó)家匯率制度的因素有(　)。

A.人口素質(zhì)狀況

B.經(jīng)濟(jì)開放程度

C.經(jīng)濟(jì)規(guī)模

D.科技水平高低

E.進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布

【答案】BCE

【解析】本題考查決定一個(gè)國(guó)家匯率制度的因素。

(三)人民幣匯率制度

了解1994年以來人民幣匯率制度沿革：1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。盡管我國(guó)公開宣布人民幣匯率實(shí)行有管理浮動(dòng)，但由于匯率變動(dòng)幅度較小，國(guó)際貨幣基金組織將其歸類為傳統(tǒng)的(或事實(shí)上)的盯住匯率安排。

2005年7月21日，在主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性原則的指導(dǎo)下，改革人民幣匯率形成機(jī)制，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

人民幣匯價(jià)管理：中國(guó)人民銀行對(duì)人民幣匯價(jià)實(shí)行一定程度的管理。中國(guó)人民銀行于每個(gè)工作日開市之初公布人民幣匯率中間價(jià)。

銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元買賣價(jià)在中間價(jià)的±5‰的幅度內(nèi)浮動(dòng)

歐元、日元、港幣、英鎊等非美元貨幣對(duì)人民幣交易價(jià)浮動(dòng)幅度為±3%

銀行對(duì)客戶美元掛牌匯價(jià)的價(jià)差幅度美元現(xiàn)匯賣出價(jià)與買入價(jià)之差不得超過交易中間價(jià)的1%

美元現(xiàn)鈔賣出價(jià)與買入價(jià)之差不得超過交易中間價(jià)的4%

銀行可自行制定非美元對(duì)人民幣價(jià)格。銀行可與客戶議定所有掛牌貨幣的現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價(jià)格。

【例題1·多選題】(2011年)2005年7月，我國(guó)改革了人民幣匯率形成機(jī)制。新的人民幣匯率制度的特點(diǎn)有(　)。

A.以結(jié)售匯為核心

B.以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)

C.盯住一籃子貨幣

D.參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)

E.有管理的浮動(dòng)匯率

【答案】BDE

【解析】本題考查匯率制度。新的人民幣匯率制度的特點(diǎn)是：以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

【例題2·單選題】銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元買賣價(jià)在中國(guó)人民銀行公布的市場(chǎng)交易中間價(jià)的(　)的幅度內(nèi)浮動(dòng)。

A.±5‰

B.±1%

C.±3%

D.±4%

【答案】A

【解析】銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元買賣價(jià)在中國(guó)人民銀行公布的市場(chǎng)交易中間價(jià)的±5‰的幅度內(nèi)浮動(dòng)。

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