本文為2012年中級經(jīng)濟師考試金融專業(yè)知識與實務(wù)第十章金融風(fēng)險與金融危機第一節(jié)金融風(fēng)險及其管理的學(xué)習(xí)筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面學(xué)習(xí)2012年經(jīng)濟師考試的相關(guān)重點!!

第十章　金融風(fēng)險與金融危機

第一節(jié)　金融風(fēng)險及其管理

一、金融風(fēng)險的概念

(一)風(fēng)險的含義與要素

金融風(fēng)險是一種風(fēng)險。風(fēng)險(Risk)一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。

風(fēng)險是由 風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和損失的可能性等三個要素有機構(gòu)成的。

(二)金融風(fēng)險的含義與要素

1.金融風(fēng)險的含義

金融風(fēng)險是指有關(guān)主體在從事金融活動中，因某些因素發(fā)生意外的變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

2.金融風(fēng)險的要素

由金融風(fēng)險的含義可見，金融風(fēng)險包含以下三個要素：

第一，金融風(fēng)險的風(fēng)險因素是有關(guān)主體從事了金融活動。

第二，金融風(fēng)險的風(fēng)險事故是某些因素發(fā)生意外的變動。

第三，金融風(fēng)險中損失的可能性是經(jīng)濟損失的可能性。

(三)金融風(fēng)險的類型

為國際社會所普遍接受和采用的分類方法：

1.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險產(chǎn)生于交易對方 不守信用。

廣義的信用風(fēng)險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風(fēng)險。

狹義的信用風(fēng)險是指交易對方在 貨幣資金借貸中還款違約的風(fēng)險。狹義的信用風(fēng)險的最大承受者是商業(yè)銀行。

信用風(fēng)險的風(fēng)險因素是有關(guān)主體貸出貨幣資金，成為債權(quán)人。

信用風(fēng)險的風(fēng)險事故是有關(guān)債務(wù)人不能如期、足額還本付息。

信用風(fēng)險損失是可以用貨幣計量的經(jīng)濟損失，包括直接財務(wù)損失和間接財務(wù)損失(機會收益損失)。

【例1·單選題】(2011真題)

某企業(yè)從某銀行借入一筆貸款后，到期不能如期、足額還本付息，這種情形屬于該銀行的(　)。

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

【答案】B

【解析】本題考查考生對信用風(fēng)險概念的理解。狹義的信用風(fēng)險可具體定義為，有關(guān)主體在享有債權(quán)時，由于債務(wù)人不能如期、足額還本付息，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

2.市場風(fēng)險

因金融市場價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性，就是市場風(fēng)險。

市場風(fēng)險的風(fēng)險因素是有關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品交易。市場風(fēng)險的風(fēng)險事故是金融市場價格發(fā)生意外變動。

市場風(fēng)險包括 匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險和投資風(fēng)險等三種類型。

(1)匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險是指有關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

匯率風(fēng)險分為 交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險等三種類型。

①交易風(fēng)險：有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動而蒙受實際經(jīng)濟損失的可能性。

②折算風(fēng)險(會計風(fēng)險)：有關(guān)主體(跨國公司)在因合并財務(wù)報表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受賬面經(jīng)濟損失的可能性。

③經(jīng)濟風(fēng)險：由于未來現(xiàn)金流入和流出在貨幣上的不匹配，因匯率的意外變化而導(dǎo)致的經(jīng)濟損失的可能性。

(2)利率風(fēng)險

利率風(fēng)險是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

借、貸雙方的利率風(fēng)險各有三種情形：

利率風(fēng)險	固定利率借貸	浮動利率借貸	連續(xù)不斷借入/貸出短期資金
借方	利率下降帶來的多付利息的損失	利率上升帶來的多付利息損失	利率不斷上升帶來的多付利息損失
貸方	利率上升帶來的少收利息的損失	利率下降帶來的少收利息損失	利率不斷下降帶來的少收利息損失

從同時既是借方又是貸方的借貸雙方組合體(如商業(yè)銀行)來看，其利率風(fēng)險主要有兩種情形。一是 利率不匹配的組合利率風(fēng)險，二是期限不匹配的組合利率風(fēng)險：

利率不匹配：
	借入資金固定利率	借入資金浮動利率
貸出資金固定利率	利率上升帶來損失	——
貸出資金浮動利率	——	利率下降帶來損失
期限不匹配：
	貸出資金為固定利率	借入資金為固定利率
借短放長	利率上升帶來損失	——
借長放短	——	利率下降帶來損失

【例2·單選題】(2011真題)

我國某居民在購房時向商業(yè)銀行借入按揭貸款，在借款期內(nèi)中國人民銀行宣布加息，該居民的借款利率隨之被商業(yè)銀行上調(diào)，導(dǎo)致該居民的利息成本提高，這種情形說明該居民因承受(　)而蒙受了經(jīng)濟損失。

A.信用風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.匯率風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

【答案】B

【解析】本題考查考生對利率風(fēng)險概念的理解。利率風(fēng)險是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。在貨幣資金借貸中，利率是借方的成本、貸方的收益。如果利率發(fā)生意外變動，借方的損失是借入資金的成本提高，貸方的損失是貸出資金的收益減少。

(3)投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指有關(guān)主體在股票市場、金融衍生產(chǎn)品市場進(jìn)行投資中，因股票價格、金融衍生產(chǎn)品價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

3.流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指金融機構(gòu)(特別是商業(yè)銀行)所掌握的現(xiàn)金資產(chǎn)，以合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)所獲得的資金，或以合理成本所籌集的資金 不足以滿足即時支付的需要，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

流動性風(fēng)險表現(xiàn)為 流動性短缺，主要現(xiàn)象是金融機構(gòu)所持有的現(xiàn)金資產(chǎn)不足，其他資產(chǎn)不能在不蒙受損失的情況下迅速變現(xiàn)、不能以合理成本迅速借入資金等。

4.操作風(fēng)險

在不同國家和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的層面上，對操作風(fēng)險存在不同的認(rèn)識和界定，主要有以下的角度和分類。

(1)狹義的操作風(fēng)險與廣義的操作風(fēng)險

狹義的操作風(fēng)險是指金融機構(gòu)的運營部門在運營的過程中，因 內(nèi)部控制的缺失或疏忽、系統(tǒng)的錯誤等，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

廣義的操作風(fēng)險是指金融機構(gòu)信用風(fēng)險和市場風(fēng)險以外的所有風(fēng)險。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的“巴塞爾新資本協(xié)議”中定義的操作風(fēng)險包括法律風(fēng)險，不包括策略風(fēng)險、聲譽風(fēng)險。

(2)操作性杠桿風(fēng)險與操作性失誤風(fēng)險

操作性杠桿風(fēng)險主要是指由金融機構(gòu)外部因素變化所導(dǎo)致的操作風(fēng)險。例如，由于外部沖擊導(dǎo)致金融機構(gòu)的收入減少;這些外部沖擊包括稅制和政治方面的變動，法律和監(jiān)管環(huán)境的調(diào)整，競爭者的行為和特性的變化等。

操

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