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經(jīng)濟(jì)師考試中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)預(yù)習(xí)講義(109)

第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要指標(biāo)

一、償債能力分析

償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，能否及時(shí)償還到期債務(wù)，是反映財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志

償債能力分析包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。

短期償債能力是指以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力;

長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。

短期償債能力的比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率

長(zhǎng)期償債能力的比率：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)

1.反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。

2.流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大、短期償債能力越強(qiáng)。

3.一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持在2：1左右。過(guò)高的流動(dòng)比率，說(shuō)明企業(yè)有較多資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用，如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓、擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金、資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其盈利能力。

計(jì)算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的一種。 該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力

一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。

一般認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。速動(dòng)比率小于1企業(yè)會(huì)依賴(lài)出售存貨或舉借新債務(wù)償還到期債務(wù)，可能帶來(lái)存貨削價(jià)損失或利息支出。

對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。

該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。

現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。

該比率衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于1.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下)，說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。

在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。

產(chǎn)權(quán)比率反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，一般來(lái)說(shuō)，所有者提供的資本大于借入資本為好，指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。

反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。用來(lái)衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。

利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。

一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1

已獲利息倍數(shù)越高，支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

分析各指標(biāo)時(shí)，要注意發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)對(duì)指標(biāo)的影響

(1)流動(dòng)比率>1時(shí)：

如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加相等金額，則流動(dòng)比率下降。

如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率上升。

例：流動(dòng)比率為2：1，如果分子分母同時(shí)增加1，則流動(dòng)比率為3：2，下降;

流動(dòng)比率為3：2，如果分子分母同時(shí)減少1，則流動(dòng)比率為2：1，上升。

(2)流動(dòng)比率<1時(shí)，

如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加相等金額，則流動(dòng)比率上升。

如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率下降。

例：流動(dòng)比率為2：3，如果分子分母同時(shí)增加1，則流動(dòng)比率為3：4，上升;

流動(dòng)比率為2：3，如果分子分母同時(shí)減少1，則流動(dòng)比率為1：2，下降。

其他比率也是同一道理。

【例題2】在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債。原因是()。

A.存貨的價(jià)值較大

B.存貨的質(zhì)量不穩(wěn)定

C.存貨的變現(xiàn)能力較差

D.存貨的未來(lái)銷(xiāo)路不定

答案：C

【例題3】

某公司是一個(gè)有較多未分配利潤(rùn)的工業(yè)企業(yè)。下面是上年度發(fā)生的幾筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，在這些業(yè)務(wù)發(fā)生前后速動(dòng)資產(chǎn)都超過(guò)流動(dòng)負(fù)債。請(qǐng)回答以下問(wèn)題：

(1)長(zhǎng)期債券投資提前變賣(mài)為現(xiàn)金，將會(huì)( )

A對(duì)流動(dòng)比率的影響大于對(duì)速動(dòng)比率的影響

B對(duì)速動(dòng)比率的影響大于對(duì)流動(dòng)比率的影響

C影響速動(dòng)比率但不影響流動(dòng)比率

D影響流動(dòng)比率但不影響速動(dòng)比率

答案：B

解析：速動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率大于1，流動(dòng)比率也大于1，由于流動(dòng)資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)-存貨，所以流動(dòng)比率要大于速動(dòng)比率。

此類(lèi)型的題目回答時(shí)最好舉例

如：假定流動(dòng)比率是2：1;速動(dòng)比率是1.5：1，長(zhǎng)期債券投資提前變賣(mài)為現(xiàn)金導(dǎo)致現(xiàn)金增加，流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)都增加相同的數(shù)，假設(shè)增加1，流動(dòng)負(fù)債不變， 則：

流動(dòng)比率=2+1=3，由原2變?yōu)?，增長(zhǎng)了50%;

速動(dòng)比率=1.5+1=2.5，由原1.5變?yōu)?.5，增長(zhǎng)了66.67%;

所以：對(duì)速動(dòng)比率的影響大于對(duì)流動(dòng)比率的影響,選擇B

(2)將積壓的一部分存貨核銷(xiāo)作為損失，將會(huì)( )

A降低速動(dòng)比率 B 增加營(yíng)運(yùn)資本

C 降低流動(dòng)比率 D降低流動(dòng)比率，也降低速動(dòng)比率

答案：C

解析：該業(yè)務(wù)導(dǎo)致存貨減少，損失增加。但不影響速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。結(jié)果是流動(dòng)比率下降，速動(dòng)比率不變。營(yíng)運(yùn)資本減少(營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)。

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