二、證券市場的交易對象

(一)股票

股票是股份公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。按照股東權(quán)利不同，股票可分為普通股和優(yōu)先股。普通股是股票中最普遍和最主要的形式，它是指對股東不加以特別的限制而享有平等權(quán)利，并隨公司利潤大小而取得相應收益的股票。優(yōu)先股是股份公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余財產(chǎn)時比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股票，優(yōu)先股的優(yōu)點是收益有保障，因為它的股息是固定的，但缺點是不能像普通股一樣參與公司的經(jīng)營管理。按照是否上市交易，股票可分為上市股票和非上市股票。上市股票是指在證券交易取得上市資格，允許掛牌交易的股票。上市股票的流通性相對較強。非上市股票是指未取得上市資格，不允許在證券交易所掛牌交易的股票。非上市股票雖然不能在證券交易所買賣，但有些可以在場外交易，只是流通性相對較差。

根據(jù)記名與否，股票可分為記名股票與不記名股票。記名股票是指在股東名冊上登記了持有人的姓名或名稱及住址，并在股票上同時注明持有人姓名或名稱的股票。不記名股票是指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。根據(jù)是否在股票上標明金額，股票可分為有面額股票與無面額股票。有面額股票·是指在股票票面上記載一定金額的股票。無面額股票是指股票票面上不記載金額的股票。

(二)債券

債券是政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等為籌集資金而發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。按照發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、公司債券和金融債券等。

債券與普通股票之間有如下幾點區(qū)別：①兩者所反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。債券是債權(quán)憑證，反映的是債權(quán)債務關(guān)系;而股票是所有權(quán)憑證，籌集的資金列入公司資本金，反映的是所有權(quán)關(guān)系，股東擁有經(jīng)營參與權(quán)。②兩者的期限不同。債券有規(guī)定的償還期;而普通股票對發(fā)行者來說是一種永久性的資金，沒有償還期，認購者可以在市場上轉(zhuǎn)讓來收回投資e③兩者的收益不同。債券按照約定的利率取得固定的收益;而股票的收益視公司的經(jīng)營狀況以及二級市場價格波動情況而定。④兩者的風險不同。投資于債券的風險相對較小;而投資于股票的風險較大。

(三)證券投資基金

證券投資基金是集中眾多投資者的資金，委托專門的機構(gòu)管理和運用，主要投資于股票、債券等證券的一種收益共享、風險共擔的集合證券投資方式。

(按組織形態(tài)的不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。契約型基金又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行收益憑證而設立的一種基金。公司型基金是按照公司法組成的以營利為目的的投資于有價證券的投資公司。該公司通過發(fā)行股份的方式募集資金，基金投資者是基金公司的股東，分享投資收益。

根據(jù)運作方式的不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金指限定基金的發(fā)行總額，一旦發(fā)行期滿，基金就宣告成立，并封閉起來，不再追加發(fā)行，因此也稱為固定型基金。封閉式基金在存續(xù)期內(nèi)不再接受新的投資，投資人也不得向發(fā)行機構(gòu)申請贖回，但可在二級市場上轉(zhuǎn)讓。開放式基金指基金的發(fā)行總額不固定，可以追加發(fā)行。投資者可以請求發(fā)行機構(gòu)贖回，也可以再追加買入該基金，因此也稱為追加型基金。

(四)可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者在一定條件下可以將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股票的債券。債券轉(zhuǎn)換以后持有者的身份也相應發(fā)生改變，即由公司的債權(quán)人轉(zhuǎn)換為公司的股東。轉(zhuǎn)換條件一般在債券發(fā)行時就作出規(guī)定，包括轉(zhuǎn)換比例、轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換期限。轉(zhuǎn)換比例是指一定面額的可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換的股票的股數(shù);轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票時每股股票所需要的金額。兩者之間的關(guān)系是：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面額÷轉(zhuǎn)換價格。如面額為王00元的可轉(zhuǎn)換債券，規(guī)定其轉(zhuǎn)換價格為20元，則轉(zhuǎn)換比例為5，即100元債券可按20元1股的價格轉(zhuǎn)換為5股股票。轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為股票的起始日至結(jié)束日的期間，債券持有者只有在這一期間內(nèi)才可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，過期不得轉(zhuǎn)換。

（責任編輯：xy）

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