本文主要介紹2012年中級經(jīng)濟(jì)師考試農(nóng)業(yè)專業(yè)知識與實務(wù)第九章農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)管理第五節(jié)農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)分析的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經(jīng)濟(jì)師考試的相關(guān)重點!!

第五節(jié)　農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)分析

一、償債能力分析

企業(yè)償債能力分析包括短期償債能力和長期償債能力。

短期償債能力是企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額償還的保障程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。短期償債能力的衡量指標(biāo)主要包括流動比率和速動比率。

(1)流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，其計算公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益越有保證。但如果流動比率太高，企業(yè)流動資產(chǎn)占用資金過多，會影響資金的使用效率，進(jìn)而影響企業(yè)獲利能力。通常認(rèn)為，流動比率為2時比較適宜。

(2)速動比率。速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨后的余額。其計算公式為：

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用

通常認(rèn)為，正常的速動比率為1，低于1時被認(rèn)為短期償債能力偏低。

長期償債能力，是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。其分析指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。

(1)資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。

(2)產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，反映由債權(quán)人提供的資金與股東提供的資金的相對關(guān)系，表明企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。其計算公式為：

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益

產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，但企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。

(3)利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。它用來衡量企業(yè)償付借款利息的能力。其計算公式為：

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/債務(wù)利息

息稅前利潤是指企業(yè)未扣除利息費用和所得稅前的利潤。通常用“利潤總額加財務(wù)費用”來近似計算。

利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度。從長期來看，企業(yè)若想維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1。且比率越高，企業(yè)的長期償債能力也就越強(qiáng)。

二、資產(chǎn)管理效率分析

資產(chǎn)管理效率是指企業(yè)管理和運(yùn)用企業(yè)資產(chǎn)的效率。其衡量指標(biāo)主要包括營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

(1)營業(yè)周期

營業(yè)周期是指企業(yè)從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計算公式為：

營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

一般情況下，營業(yè)周期越短，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)資產(chǎn)管理效率越高。

(2)存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率。其計算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷售成本/平均存貨

平均存貨=(期初存貨+期末存貨)/2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率越高,表明其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，資金占用水平越低。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。

其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款

賒銷收入凈額= 銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣與折讓

平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短。說明應(yīng)收賬款的收回越快，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)。

(4)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與全部流動資產(chǎn)平均余額的比率。其計算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入/平均流動資產(chǎn)

平均流動資產(chǎn)=(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2

在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。

(5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為:

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入/平均資產(chǎn)總額

平均資產(chǎn)總額 = (期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)，企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越高。

三、盈利能力分析

(1)銷售凈利率

銷售凈利率是指企業(yè)凈利潤與銷售收入的比率，其計算公式為：

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%

銷售凈利率反映企業(yè)每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤，才能提高其銷售凈利率。

(2)銷售毛利率

銷售毛利率是企業(yè)毛利占銷售收入的百分比.其計算公式為：

銷售毛利率 = (銷售收入-銷售成本) / 銷售收入×100%

銷售毛利率反映企業(yè)銷售收入扣除銷售產(chǎn)品或商品的成本后，有多少可以用于各項期間費用和形成盈利。

(3)資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為:

資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100%

資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。該比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高,整個企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。

(4)凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

平均凈資產(chǎn)=(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)/2

凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)所有者權(quán)益的收益水平，比率越高，表明企業(yè)投資帶給所有者的收益越高。企業(yè)財務(wù)管理的最終目的是實現(xiàn)所有者財富的最大化，因此，該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是整個財務(wù)管理體系的核心。

(5)資本保值增值率

資本保值增值率是期末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益的比率。其計算公式為：

資本保值增值率 = 期末所有者權(quán)益 / 期初所有者權(quán)益×100%

通常情況下，如果資本保值增值率大于1，說明所有者權(quán)益增加，資本增值;如果等于1， 說明資本保值;如果小于1，說明所有者權(quán)益遭受損失。應(yīng)當(dāng)注意的是，該指標(biāo)的高低除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受到企業(yè)利潤分配政策的影響。

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