國債

（一）國債的基本含義
考試內(nèi)容：了解國債的基本含義。
國債即國家債務(wù)，通常是指一國中央政府作為主體，依據(jù)有借有還的信用原則取得的資金來源，是一種有償形式的、非經(jīng)常性的財政收入。
國債具有自愿性、有償性和靈活性的特征。

（二）國債的種類：

考試內(nèi)容：掌握國債的分類
1.內(nèi)債和外債
按照國債發(fā)行地域不同，可將國債分為內(nèi)債和外債。
2.短期國債、中期國債和長期國債
按償還期限劃分，分為短期國債（1年以內(nèi)的）、中期國債（1～10年）和長期國債（10年以上）。最典型的短期國債形式是國庫券。
3.固定利率國債與浮動利率國債
根據(jù)利率的變動情況可將國債分為固定利率國債與浮動利率國債。
4.上市（流通）國債與非上市（非流通）國債
根據(jù)國債能否在證券市場流通，可將國債分為上市（流通）國債與非上市（非流通）國債。上市國債多為中短期國債，不上市國債多為長期國債。
5.貨幣國債與實(shí)物國債
根據(jù)國債債務(wù)本位的不同，可將國債分為貨幣國債與實(shí)物國債。實(shí)物國債可以避免因貨幣貶值給債權(quán)人帶來損失，一般是在存在高通貨膨脹時采用。1950年我國發(fā)行的“人民勝利折實(shí)公債”為實(shí)物國債。

（三）國債的功能
考試內(nèi)容：掌握國債的功能。
1.彌補(bǔ)財政赤字——國債的基本功能
彌補(bǔ)財政赤字的方式通常有三種：向銀行借款；增加稅收；發(fā)行國債。
通過發(fā)行國債彌補(bǔ)赤字，其實(shí)只是將屬于社會支配的資金在一定時期內(nèi)讓渡給國家，是社會資金使用權(quán)的單方面、暫時性轉(zhuǎn)移；一般不會導(dǎo)致通貨膨脹。
2.籌集建設(shè)資金
3.調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率
國債是一種收入穩(wěn)定、無風(fēng)險或風(fēng)險較低的投資工具，因此有“金邊債券”之稱。
不少國家中央銀行通過在證券市場上買賣國債調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)數(shù)量和調(diào)節(jié)利率。
4.調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)

（四）國債的制度
考試內(nèi)容：理解和掌握國債發(fā)行制度、國債償還制度和國債市場制度的基本內(nèi)容。
國債制度一般由發(fā)行制度、償還制度和市場交易制度構(gòu)成。
1.國債發(fā)行制度
國債發(fā)行制度由國債發(fā)行條件和國債發(fā)行方式構(gòu)成。
決定發(fā)行條件的關(guān)鍵是國債的發(fā)行方式。
國債發(fā)行方式主要有公募招標(biāo)方式、承購包銷方式、直接發(fā)售方式和“隨買”方式。
2.國債償還制度
我國選用的償還方式主要有抽簽分次償還、到期一次償還、轉(zhuǎn)期償還、提前償還和市場購銷法等方式。
3.國債市場制度
根據(jù)國債交易的層次，國債市場分為國債發(fā)行市場和國債流通市場兩大部分。
國債發(fā)行市場又稱國債一級市場，主要參與者包括作為國債發(fā)行者的中央政府、發(fā)行中介機(jī)構(gòu)和投資購買者。
國債流通市場又稱國債二級市場，是指已經(jīng)發(fā)行的國債的交易場所，其基本職能是為國債投資者提供轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的機(jī)會。國債流通市場分為以集中交易形式運(yùn)作的證券交易所、以分散交易形式運(yùn)作的場外交易市場（包括柜臺市場和店頭市場）。
在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的國債交易按國債交易成交訂約和清算的期限劃分，可以分為現(xiàn)貨交易方式、回購交易方式、期貨交易方式和期權(quán)交易方式。
現(xiàn)貨交易方式是證券交易中最古老的交易方式，也是國債交易方式中最普通、最常用的交易方式。
回購交易方式是指國債的持有人在賣出一筆國債的同時，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價格，將同一筆國債再購回的交易活動。
期貨交易方式是指以國債期貨合約為交易對象的交易方式。期限、價格、數(shù)量和標(biāo)的國債是國債期貨合約中必不可少的四項基本要素。期貨國債具有保值、投機(jī)和套利功能。
期權(quán)交易方式是指交易雙方為限制損失或保障利益而訂約，同意在約定時間內(nèi)，按照協(xié)定價格買進(jìn)或賣出契約中指定的債券，也可以放棄買進(jìn)或賣出這種債券的交易方式。

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