四、計(jì)算分析題(本類題共4小題,每小題5分,共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目,除特別說明外,均須列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的,應(yīng)于標(biāo)明,標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給的計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù),百分百指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容,必須有相應(yīng)的文字闡述。)
1.甲公司擬投資100萬元購置一臺新設(shè)備,年初購入時(shí)支付20%的款項(xiàng),剩余80%的款項(xiàng)下年初付清;新設(shè)備購入后立即投入使用,使用年限為5年,預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元(與稅法規(guī)定的凈殘值相同),按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)須墊支營運(yùn)資金10萬元,設(shè)備使用期滿時(shí)全額收回。設(shè)備投入使用后,該公司每年新增凈利潤11萬元。該投資要求的必要報(bào)酬率為12%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示:
貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表
年份(n)12345
(P/F,12%,n)0.89290.79720.71180.63350.5674
(P/A,12%,n)0.89291.69012.40183.03733.6048
要求:
(1) 計(jì)算新設(shè)備年折舊額。
(2) 計(jì)算新設(shè)備投入使用后第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF1-4).
(3) 計(jì)算新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量(NCF5).
(4) 計(jì)算原始投資額。
(5) 計(jì)算新設(shè)備購置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)。
【答案】
(1) 年折舊額=(100-5)/5=19(萬元)
(2) NCF1-4=11+19=30(萬元)
(3) NCF5=30+5+110=45(萬元)
(4) 原始投資額=100+10=110(萬元)
(5) 凈現(xiàn)值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(萬元)
【中大解析】在全程強(qiáng)化班課程有詳細(xì)講解;本題涉及多個(gè)章節(jié)的內(nèi)容,內(nèi)部資料班,完成了對所有相關(guān)內(nèi)容的整理;核心考點(diǎn)班對相關(guān)公式詳細(xì)講解和例題講解。
2.乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析,2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元,每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元,持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為10%。
要求:
(1) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。
(2) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)
(3) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。
(4) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。
(5) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。
【答案】
(1) 最佳現(xiàn)金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180(萬元)
(2) 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=8100/180=45(次)
(3) 現(xiàn)金交易成本=45×0.2=9(萬元)
(4) 最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本=180/2×10%=9(萬元)
(5) 最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18(萬元)
【中大解析】在全程強(qiáng)化班課程有詳細(xì)講解;內(nèi)部資料班也對相應(yīng)公式及知識點(diǎn)做了強(qiáng)調(diào)。
3.丙公司是一家上市公司,管理層要求財(cái)務(wù)部門對公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價(jià)。財(cái)務(wù)部門根據(jù)公司2013年和3014年的年報(bào)整理出用于評價(jià)的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),如下表所示:
丙公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位:萬元
資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2014年期末余額2013年期末余額
應(yīng)收賬款6500055000
流動資產(chǎn)合計(jì)20000220000
流動負(fù)債合計(jì)120000110000
負(fù)債合計(jì)300000300000
資產(chǎn)總計(jì)800000700000
利潤表項(xiàng)目2014年度2013年度
營業(yè)收入420000400000
凈利潤6750055000
要求:
(1) 計(jì)算2014年末的下列財(cái)務(wù)指標(biāo):①營運(yùn)資金;②權(quán)益乘數(shù)。
(2) 計(jì)算2014年末的下列財(cái)務(wù)指標(biāo):①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率;②凈資產(chǎn)收益率;③資本保值增值率。
【答案】
(1) 營運(yùn)資金=200000-120000=80000(萬元)
權(quán)益乘數(shù)=800000/(80000-300000)=1.6
(2) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=420000/[(65000=55000)/2]=7
2013年期末所有者權(quán)益=700000-300000=400000
2014年期末所有者權(quán)益=80000-300000=500000
凈資產(chǎn)收益率=67500/[(500000+400000)/2]×100%=15%
資本保值率=500000/400000×100%=125%
4.丁公司2014年末的長期借款余額為12000萬元,短期借款余額為零。該公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬元,如果資金不足,可向銀行借款。假設(shè):銀行要求借款的金額是100萬元的倍數(shù),而償還本金的金額是10萬元的倍數(shù),新增借款發(fā)生在季度期初,償還借款本金發(fā)生在季度期末,先償還短期借款;借款利息按季度平均計(jì)提,并在季度期末償還。
丁公司編制了2015年份季度的現(xiàn)金預(yù)算,部分信息如下所示:
丁公司2015現(xiàn)金預(yù)算的部分信息 單位:萬元
季度一二三四
現(xiàn)金余缺-7500(C)×-450
長期借款6000050000
短期借款260000(E)
償還短期借款0145011500
償還短期借款利息(年利率8%)52(B)(D)×
償還長期借款利息(年利率12%)540540×690
期末現(xiàn)金余額(A)503××
注:表中“×”表示省略的數(shù)據(jù)。
要求:
確定上表中英文字母代表的數(shù)值(不需要列式計(jì)算過程)。
【答案】
A=-7500+6000+2600-52-540=508(萬元)
B=2600×8%/4=52(萬元)
注意:本題已經(jīng)說明了利息支付方式,說以不能默認(rèn)為是利隨本清,而是將所有短期借款利息分?jǐn)偟絺€(gè)季度,由于1450王元是季末歸還的,所以本季度還是歸還原借款2600萬元一個(gè)季度的利息,也就是第一季度利息相同。
C-1450-52-540=503,得出C=503+540+52+1450=2545(萬元)
D=(2600-1450)×8%/4=23(萬元)(道理同B的計(jì)算,1150萬元是季度末歸還的,所以本季度還是要計(jì)算利息,即要計(jì)算本季度短期借款(2600-1450)一個(gè)季度的利息)
-450+E-690-E×8%/4≥500
得出E≥1673.47
所以E=1700(萬元)
【中大解析】在全程強(qiáng)化班課程有詳細(xì)講解;核心考點(diǎn)班有相關(guān)內(nèi)容的詳細(xì)講解,并強(qiáng)調(diào)考生重點(diǎn)。
(責(zé)任編輯:黑天鵝)
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