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2009年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》真題及解析(五)

發(fā)表時(shí)間:2010/2/27 10:46:07 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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五、綜合題(本類(lèi)題共2小題,第1小題10分,第2小題15分,共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目,均須列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的,應(yīng)予標(biāo)明,標(biāo)明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除特殊要求外,均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù),百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù),凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容,必須有相應(yīng)的文字闡述)


1.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線,行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,現(xiàn)有六個(gè)方案可供選擇,相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表4所示:

要求:
(1)根據(jù)表4數(shù)據(jù),分別確定下列數(shù)據(jù):
①A方案和B 方案的建設(shè)期;
②C方案和D方案的運(yùn)營(yíng)期;
③E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期。
(2)根據(jù)表4數(shù)據(jù),說(shuō)明A方案和D方案的資金投入方式。
(3)計(jì)算A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。
(4)利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。
(5)利潤(rùn)簡(jiǎn)化方法計(jì)算C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)。
(6)利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算D方案內(nèi)部收益率指標(biāo)。


參考答案:
(1)①A方案和B 方案的建設(shè)期均為1年
②C方案和D方案的運(yùn)營(yíng)期均為10年
③E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期均為11年
(2)A方案的資金投入方式為分次投入,D方案的資金投入方式為一次投入
(3)A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=3+150/400=3.38(年)
(4)E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)=1100/275=4(年)
(5)C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)=275×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,1)-1100 =275×6.1446×0.9091-1100=436.17(萬(wàn)元)
(6)275×(P/A,irr,10)=1100
即:(P/A,irr,10)=4
根據(jù)(P/A,20%,10)=4.1925
(P/A,24%,10)=3.6819
可知:(24%-irr)/(24%-20%)=(3.6819-4)/(3.6819-4.1925)
解得:irr=21.51%


2.F公司為一上市公司,有關(guān)資料如下:
資料一:
(1)2008年度的營(yíng)業(yè)收入(銷(xiāo)售收入)為10000萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)成本(銷(xiāo)售成本)為7000萬(wàn)元。2009年的目標(biāo)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為100%,且銷(xiāo)售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
(2)2008年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)如表5所示:

(4)根據(jù)銷(xiāo)售額比率法計(jì)算的2008年年末資產(chǎn)、負(fù)債各項(xiàng)目占銷(xiāo)售收入的比重?cái)?shù)據(jù)如表7所示(假定增加銷(xiāo)售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資);

說(shuō)明:上表中用"·"表示省略的數(shù)據(jù)。

資料二:2009年年初該公司以970元/張的價(jià)格新發(fā)行每張面值1000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利息率為6%,發(fā)行費(fèi)率忽略不計(jì)。部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下:

要求:
(1)根據(jù)資料一計(jì)算或確定以下指標(biāo):
①計(jì)算2008年的凈利潤(rùn);
②確定表6中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程);
③確定表7中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程);
④計(jì)算2009年預(yù)計(jì)留存收益;
⑤按銷(xiāo)售額比率法預(yù)測(cè)該公司2009年需要增加的資金數(shù)額(不考慮折舊的影響);、
⑥計(jì)算該公司2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)。
(2)根據(jù)資料一及資料二計(jì)算下列指標(biāo);
①發(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值;
②新發(fā)行公司債券的資金成本。


參考答案:
(1)①2008年的凈利潤(rùn)=10000×15%=1500(萬(wàn)元)
②A=1500(萬(wàn)元),B=2000(萬(wàn)元),C=4000(萬(wàn)元),E=2000(萬(wàn)元),D=2000(萬(wàn)元)
③P=20%,G=45%
④2009年預(yù)計(jì)留存收益=10000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=2000(萬(wàn)元)
⑤2009年需要增加的資金數(shù)額=10000×(45%-20%)=2500(萬(wàn)元)
⑥2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)=2500-2000=500(萬(wàn)元)
(2)①發(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值=1000×5%×(P/A,6%,3)+1000×(P/F,6%,3)
=50×2.673+1000×0.8396
=973.25(元)
②新發(fā)行公司債券的資金成本=1000×5%(1-25%)/970×100%=3.87%


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