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中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn):長(zhǎng)期償債能力分析

發(fā)表時(shí)間:2017/1/4 14:05:40 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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長(zhǎng)期償債能力分析

長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)在較長(zhǎng)的期間償還債務(wù)的能力。

企業(yè)在長(zhǎng)期內(nèi),不僅需要償還流動(dòng)負(fù)債,還需償還非流動(dòng)負(fù)債,因此,長(zhǎng)期償債能力衡量的是對(duì)企業(yè)所有負(fù)債的清償能力。

企業(yè)對(duì)所有負(fù)債的清償能力取決于其總資產(chǎn)水平,因此長(zhǎng)期償債能力比率考察的是企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的關(guān)系。

其財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有四項(xiàng): 資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)。

1、資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比。

其計(jì)算公式為:

資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%

資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的,可以衡量企業(yè)清算時(shí)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率高于50%時(shí),表明企業(yè)資產(chǎn)來源主要依靠的是負(fù)債,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率低于50%時(shí),表明企業(yè)資產(chǎn)的主要來源是所有者權(quán)益,財(cái)務(wù)比較穩(wěn)健。這一比率越低,表明企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障能力越高,企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

2、產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率又稱資本負(fù)債率,是負(fù)債總額與所有者權(quán)益之比,它是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。

其計(jì)算公式為:

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益×100%

產(chǎn)權(quán)比率反映了由債權(quán)人提供的資本與所有者提供的資本的相對(duì)關(guān)系,即企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定;而且反映了債權(quán)人資本受股東權(quán)益保障的程度,或者是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。

產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu);產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本一致,只是資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度,產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

3、權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)是總資產(chǎn)與股東權(quán)益的比值。

其計(jì)算公式為:

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益

權(quán)益乘數(shù)表明股東每投入1元錢可實(shí)際擁有和控制的金額。是常用的反映財(cái)務(wù)杠桿水平的指標(biāo)。

4、利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與全部利息費(fèi)用之比,又稱已獲利息倍數(shù),用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰Α?/p>

其計(jì)算公式為:

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷全部利息費(fèi)用=(凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用+所得稅)÷全部利息費(fèi)用

注意:

(1)已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小(其他因素不變,該指標(biāo)越高表明息稅前利潤(rùn)越大,即獲利能力越大),而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。

(2)從長(zhǎng)期看,利息保障倍數(shù)至少要大于1(國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為3)。

(3)注意已獲利息倍數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之間的關(guān)系。比如已獲利息倍數(shù)為2,則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。

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