財務可行性要素的估算

一、財務可行性要素的特征

通常應具備重要性、可計量性、時間特征、效益性、收益性、可預測性和直接相關性等特征。

從項目投入產(chǎn)出的角度看，可將完整的新建工業(yè)投資項目的財務可行性要素劃分為投入類和產(chǎn)出類兩個類型。

二、投入類財務可行性要素的估算

投入類財務可行性要素包括以下四項內(nèi)容：

(1)在建設期發(fā)生的建設投資;

(2)在建設期期末或運營期前發(fā)生墊支的流動資金投資;

(3)在運營期發(fā)生的經(jīng)營成本(付現(xiàn)成本);

(4)在運營期發(fā)生的各種稅金(包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅)。

(一)建設投資的估算——第一個投入類要素

建設投資是建設期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進行估算，

【形成固定資產(chǎn)費用的估算】/新增重點

【形成無形資產(chǎn)費用的估算】

新建項目中通常不涉及商譽和著作權。形成無形資產(chǎn)費用的資金投入方式，通常假定在建設期取得時一次投入。

按我國《企業(yè)會計準則》規(guī)定，用于企業(yè)自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地地使用權，不得列作固定資產(chǎn)價值。

【形成其他資產(chǎn)費用的估算】

形成其他資產(chǎn)費用是指建設投資中除形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的費用以外的部分，包括生產(chǎn)準備費和開辦費兩項內(nèi)容。

生產(chǎn)準備費，一般假定在建設期末一次投入;開辦費假設在建設期內(nèi)分次投入。

生產(chǎn)準備費，一般可以按照工程費用和生產(chǎn)準備費率估算

開辦費，一般可以按照工程費用和開辦費率估算。

【預備費的估算】

預備費又稱不可預見費，是指在可行性研究中難以預料的投資支出，包括基本預備費和漲價預備費。預備費的資金投入方式，可假定在建設期末一次投入。

(1)基本預備費=(形成固定資產(chǎn)的費用+形成無形資產(chǎn)的費用+形成其他資產(chǎn)的費用)×基本預備費率

(2)漲價預備費的估算。漲價預備費是指應付建設期內(nèi)可能發(fā)生的通貨膨脹而預留的投資。漲價預備費通常根據(jù)工程費用和建設期預計通貨膨脹率來估算。

二)流動資金投資的估算——第二個投入類要素

流動資金投資可分別按分項詳細估算法和擴大指標估算法進行估算。

分項詳細估算法，是指根據(jù)投資項目在運營期內(nèi)主要流動資產(chǎn)和流動負債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預計周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的一種方法。

(三)經(jīng)營成本的估算——第三個投入類要素

不論什么類型的投資項目，在運營期都要發(fā)生經(jīng)營成本，它的估算與具體的籌資方案無關。經(jīng)營成本本來屬于時期指標，為簡化計算，可假定其發(fā)生在運營期各年的年末。

成本中不包括固定性的財務費用，也不包括變動性的財務費用。

(四)運營期相關稅金的估算——第四個投入類要素

在進行財務可行性評價中，需要估算的運營期稅金包括運營期內(nèi)營業(yè)稅金及附加、調(diào)整所得稅兩項因素。為簡化計算，假定它們都發(fā)生在運營期各年的年末。

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（責任編輯：xll）

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